الذهب يفقد بريقه مع تزايد التفاؤل بشأن الصفقة الأمريكية الصينية

يبدأ الذهب (XAU/USD) الأسبوع بنبرة سلبية، حيث أدى تحسن الرغبة في المخاطرة إلى الحد من الطلب على أصول الملاذ الآمن. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD بحوالي 4,020 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض يزيد عن 2.0%، مواصلًا تراجعه عن أعلى مستوى قياسي سجله الأسبوع الماضي عند 4,381 دولارًا أمريكيًا بعد موجة من جني الأرباح مدفوعة بالتقدم في محادثات التجارة.

عززت عناوين التجارة الإيجابية معنويات السوق، مع توسع الأسهم في مكاسبها في جميع أنحاء العالم. خلال عطلة نهاية الأسبوع، أفادت التقارير أن المفاوضين الأمريكيين والصينيين توصلوا إلى إطار تجاري أولي، مما يمهد الطريق لمزيد من التقدم قبل اجتماع الرئيس دونالد ترامب مع نظيره الصيني شي جين بينغ يوم الخميس. كما وقع ترامب اتفاقيات إطارية تجارية منفصلة مع ماليزيا وتايلاند وفيتنام وكمبوديا.

ورغم أن الأسواق تتمتع بمزاج مزدهر، فإن درجة من الحذر تسود مع تحول التركيز بشكل مباشر إلى السياسة النقدية. يواجه المستثمرون أسبوعًا حافلًا بالأحداث مع اجتماعات البنوك المركزية الرئيسية من بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، وبنك كندا (BoC)، وبنك اليابان (BoJ)، والبنك المركزي الأوروبي (ECB).

في حين أن تخفيف التوترات التجارية قد وفر بعض الراحة على المدى القصير، إلا أن الجانب السلبي للذهب يبدو محدودًا حيث لا يزال المتداولون حذرين من الموقف التجاري غير المتوقع للرئيس ترامب. وفي الوقت نفسه، يستمر إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة والشكوك الجيوسياسية والاقتصادية المستمرة في إبقاء المستثمرين حذرين.

محركات السوق: الأسواق مدعومة بإطار العمل الأمريكي الصيني، ويتحول التركيز إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي

• قال كبار المفاوضين التجاريين من الولايات المتحدة والصين يوم الأحد إنهم توصلوا إلى اتفاق إطاري لاتفاق تجاري محتمل. وأكدت وزارة التجارة الصينية أن الجانبين توصلا إلى توافق مبدئي بشأن العديد من القضايا الرئيسية، بما في ذلك احتمال تمديد الهدنة الجمركية الحالية، والتعاون في السيطرة على الفنتانيل، فضلا عن الاتفاقيات التي تغطي التجارة الزراعية، وضوابط التصدير، ورسوم الشحن.
• قال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت يوم الأحد إن الصين سوف تؤجل ضوابطها الجديدة على صادرات العناصر الأرضية النادرة لمدة عام وستقوم بعمليات شراء “كبيرة” لفول الصويا الأميركي، في حين أصبح التهديد الأميركي بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على البضائع الصينية “غير مطروح فعلياً الآن”. وأضاف بيسنت أن “إطار العمل” التجاري المتفق عليه يمهد الطريق “لاجتماع مثمر للغاية” بين الرئيسين دونالد ترامب وشي جين بينغ عندما يلتقيان في وقت لاحق من هذا الأسبوع على هامش قمة أبيك في كوريا الجنوبية.
• دخل إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية يومه السابع والعشرين يوم الاثنين دون أي حل في الأفق، مما يوسع واحدة من أطول مواجهات التمويل في التاريخ. فشل مجلس الشيوخ عدة مرات في تقديم مشروع قانون تمويل مؤقت، في حين ظل مجلس النواب خارج الجلسة وسط انقسامات عميقة حول أولويات الإنفاق. لقد بدأ المأزق الذي طال أمده يؤثر سلبًا بالفعل، حيث تم منح أكثر من 700 ألف عامل فيدرالي إجازات، ويعمل كثيرون آخرون بدون أجر. حذرت وزارة الزراعة الأمريكية من أن برامج المساعدات الغذائية الفيدرالية، بما في ذلك SNAP وWIC، ستتوقف اعتبارًا من الأول من نوفمبر إذا لم يتم استعادة التمويل.
• على صعيد السياسة النقدية، يكاد يكون التجار على يقين من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الأسبوع، بعد خفض “إدارة المخاطر” في سبتمبر. وتعززت توقعات التيسير بشكل أكبر بعد بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أقل من المتوقع الأسبوع الماضي.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، تحدد الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 96.7٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية يومي 29 و30 أكتوبر، في حين تبلغ احتمالات خفض آخر في ديسمبر 95.8٪. عادةً ما تعمل تكاليف الاقتراض المنخفضة على تعزيز جاذبية الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الذهب، لأنها تقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن.

التحليل الفني: زوج XAU/USD ضعيف تحت مستوى 4,100 دولار مع تزايد الضغط الهبوطي

لا يزال المضاربون على شراء الذهب مسيطرين حيث تكافح الأسعار للثبات فوق المستوى النفسي البالغ 4000 دولار. ويستمر المعدن في التداول تحت المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 50 و100 فترة بالقرب من 4,187 دولارًا و4,107 دولارًا، مما يدل على أن البائعين لهم اليد العليا.

يقع الدعم الفوري بالقرب من مستوى 4000 دولار، حيث قد يحاول المضاربون على الصعود الدفاع عن هذا المستوى، على الرغم من أن الزخم لا يزال هشًا. من المرجح أن يؤدي الاختراق الحاسم إلى ما دون 4000 دولار إلى تشجيع الدببة، مما يمهد الطريق لمزيد من الانخفاض نحو 3950 دولارًا وحتى 3900 دولار.

على الجانب العلوي، توجد مقاومة فورية في منطقة 4100 دولار – 4150 دولار، حيث قام البائعون بتقييد عمليات الاسترداد بشكل متكرر. يوجد حاجز أقوى بالقرب من 4200 دولار، وهي منطقة الاختراق السابقة حيث من المرجح أن يواجه المضاربون على الارتفاع ضغوط بيع متجددة.

يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول مستوى 37، ويظل قريبًا من منطقة ذروة البيع ويشير إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال قائمًا.