الذهب يسجل مستوى قياسيًا فوق 5000 دولار بسبب التوترات التجارية والمخاطر الاقتصادية

يواصل الذهب (XAU/USD) ارتفاعه التاريخي يوم الاثنين، متجاوزًا بشكل حاسم المستوى النفسي 5000 دولار، حيث تدفع المخاطر الجيوسياسية وتزايد عدم اليقين الاقتصادي المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD حول 5,075 دولارًا أمريكيًا، ويستقر أقل بقليل من أعلى مستوى جديد على الإطلاق بالقرب من 5,111 دولارًا أمريكيًا والذي تم تحديده في وقت سابق من الجلسة الأوروبية.

يتزايد قلق المستثمرين تجاه التوقعات الاقتصادية الأمريكية مع تزايد المخاوف التجارية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب وتهديدات التعريفات الجمركية والتدخل في استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) مما أدى إلى إحياء المخاوف بشأن عدم اليقين في السياسات وانخفاض قيمة العملة. ومما يزيد من الحالة المزاجية الهشة أن الأسواق تراقب أيضًا الخطر المتزايد لإغلاق الحكومة الأمريكية مرة أخرى.

تعمل هذه العوامل معًا على إبقاء الدولار الأمريكي تحت ضغط مستمر، مما يدفع المستثمرين إلى التحول إلى الذهب كتحوط ضد عدم الاستقرار الكلي. يوفر الدولار الأضعف قوة إضافية للسبائك من خلال جعله أرخص بالنسبة للمشترين الأجانب.

وفي الوقت نفسه، فإن الطلب المؤسسي والاستثماري القوي يدعم هذا الارتفاع بشكل أكبر. وارتفع الذهب بالفعل بنحو 18% حتى الآن هذا الشهر، مواصلاً ارتفاع العام الماضي بنسبة 64%، ويسلط الضوء على الجاذبية المتزايدة للمعدن الثمين كمخزن للقيمة خلال فترات عدم اليقين المتزايد.

وبالنظر إلى المستقبل، تتجه كل الأنظار الآن بقوة إلى قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة والمؤتمر الصحفي لرئيس البنك جيروم باول يوم الأربعاء. على صعيد البيانات، يتضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي ثقة المستهلك يوم الثلاثاء، يليه تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة.

محركات السوق: التوترات التجارية وتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي ومخاوف الإغلاق تدفع الطلب على الملاذ الآمن

• ارتفعت طلبيات السلع المعمرة الأمريكية بنسبة 5.3% في نوفمبر، متجاوزة التوقعات البالغة 0.5% وعكس الانخفاض السابق بنسبة 2.1%. وارتفعت الطلبيات باستثناء الدفاع بنسبة 6.6%، في حين ارتفعت طلبيات السلع الرأسمالية الأساسية (السلع الرأسمالية غير الدفاعية باستثناء الطائرات) بنسبة 0.7% بعد زيادة بنسبة 0.3% سابقًا. كما ارتفعت طلبيات السلع المعمرة باستثناء النقل بنسبة 0.5%، متجاوزة التوقعات البالغة 0.3%.
• يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من 97.20، منخفضًا إلى أدنى مستوى له منذ منتصف سبتمبر. وقد تفاقم ضعف الدولار بسبب الانتعاش الحاد في الين الياباني بعد التقارير التي تفيد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أجرى “فحصًا لسعر الفائدة” على الدولار الأمريكي/ الين الياباني نيابة عن وزارة الخزانة الأمريكية، مما أثار التكهنات حول التدخل المنسق المحتمل.
• حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في منشور على موقع Truth Social يوم السبت من أنه سيفرض رسومًا جمركية بنسبة 100٪ على جميع البضائع الكندية إذا أبرمت كندا اتفاقًا تجاريًا مع الصين، متهمًا أوتاوا باحتمال أن تصبح “ميناء تسليم” للمنتجات الصينية التي تدخل الولايات المتحدة.
• عادت المخاوف من إغلاق آخر للحكومة الأمريكية إلى الظهور بعد أن تعهد الديمقراطيون في مجلس الشيوخ بعرقلة مشروع قانون تمويل كبير في أعقاب إطلاق النار الأخير في مينيابوليس، حيث يواجه المشرعون موعدًا نهائيًا في 30 يناير. يُظهر سوق التنبؤ Polymarket أن احتمالات الإغلاق تقفز بشكل حاد من حوالي 8٪ يوم الجمعة إلى ما يقرب من 78٪ يوم الاثنين.
• وعلى جبهة السياسة النقدية، عززت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة وجهة النظر القائلة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يلتزم بمسار التيسير التدريجي بدلاً من إجراء تخفيضات قوية في أسعار الفائدة. تتوقع الأسواق بشكل كامل تقريبًا عدم حدوث تغيير في اجتماع 27-28 يناير، وتتوقع على نطاق واسع أن يظل البنك المركزي في حالة انتظار خلال الربع الأول. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يرون مجالًا لخفض أسعار الفائدة مرتين تقريبًا في وقت لاحق من هذا العام، حتى مع أن خطة بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر أشارت إلى خفض واحد فقط في عام 2026.
• رفع بنك جولدمان ساكس مؤخرًا توقعاته للذهب في نهاية عام 2026 إلى 5400 دولار للأوقية من 4900 دولار. يُظهر استطلاع أجرته جمعية سوق السبائك في لندن (LBMA) أن المحللين يتطلعون إلى ارتفاع الذهب نحو 6000 دولار وربما يصل إلى 7150 دولارًا في عام 2026. ويتوقع Société Générale الآن وصول الذهب إلى 6000 دولار بحلول نهاية العام، بينما يتوقع بنك أوف أمريكا أن تصل الأسعار إلى 6000 دولار بحلول منتصف عام 2026.

التحليل الفني: الثيران ما زالوا مسيطرين على الرغم من ظروف التشبع في الشراء

من منظور فني، لا يزال ثيران الذهب مسيطرين بقوة، متجاهلين إلى حد كبير إشارات التشبع في الشراء. لا يزال الاتجاه الصعودي الأوسع مدعومًا بارتفاع المتوسطات المتحركة عبر أطر زمنية متعددة.

على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، اخترق زوج XAU/USD فوق قناته الموازية الصاعدة، مما عزز الهيكل الصعودي واستمرار ضغط الشراء.

على الجانب السلبي، يعمل المستوى النفسي البالغ 5000 دولار الآن كدعم فوري، يليه المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 21 فترة بالقرب من 4933 دولارًا.

يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 81.84، في عمق منطقة التشبع الشرائي، في حين يسلط مؤشر متوسط ​​الاتجاه (ADX) عند 45.72 الضوء على قوة الاتجاه القوية بدلاً من الإرهاق.

على الجانب العلوي، قد يبحث المضاربون على الارتفاع عن امتداد فوق المقبض 5100 دولار، مما قد يفتح الباب نحو الهدف النفسي التالي بالقرب من 5200 دولار.