ارتفع الذهب (XAU/USD) لليوم الرابع على التوالي من التداول يوم الخميس، ليصل إلى مستوى قياسي جديد عند 4,906 دولار، حتى مع تحسن الرغبة في المخاطرة وتراجع التوترات بين الولايات المتحدة وأوروبا، بعد اتفاق بشأن جرينلاند. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD عند 4,903 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا بنسبة 1.60% خلال اليوم.
ارتفع الذهب لليوم الرابع على التوالي مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسة وتراجع التوقعات مما يدعم الطلب
مزاج السوق إيجابي بعد المحادثات بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والأمين العام لحلف شمال الأطلسي مارك روتي في سويسرا. وعقب الاجتماع، أسقط ترامب التهديدات بفرض رسوم جمركية على ثماني دول أوروبية اعتبارًا من الأول من فبراير.
وبصرف النظر عن التوترات الجيوسياسية، أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية أن أداء الاقتصاد أفضل من المتوقع. الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث تجاوز التقديرات. وفي الوقت نفسه، يُظهر سوق العمل علامات الاستقرار وليس الضعف، كما أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي. ولذلك، فإن التوقعات بخفض سعر الفائدة في اجتماع 27-28 يناير قد تم تحديدها بالفعل.
وكشفت بيانات أخرى أن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي استقر، لكنه لا يزال بعيدًا عن هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
بشكل عام، لا تزال أسواق المال تتوقع تخفيفًا بمقدار 41 نقطة أساس قرب نهاية العام، وفقًا لبيانات Prime Market Terminal. ومع صدور بيانات اقتصادية أمريكية أفضل من المتوقع، واصل المتداولون تقليص رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة.
ماذا يوجد في الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم 23 يناير؟
سيتضمن الجدول مؤشرات S&P Global Flash PMI والقراءة النهائية لثقة المستهلك بجامعة ميشيغان لشهر يناير.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يتجاهل تجار الذهب البيانات الأمريكية القوية
- كشفت وزارة التجارة الأمريكية أن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، ارتفع بنسبة 2.7٪ على أساس سنوي في أكتوبر، وبنسبة 2.8٪ في نوفمبر، كما كان متوقعا.
- أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من عام 2025 توسع بنسبة 4.4% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات البالغة 4.3% وقراءة الربع الثاني البالغة 3.8%. وكان النمو مدعوما بقوة الصادرات وتراجع المخزونات.
- وفي الوقت نفسه، أظهرت الأرقام الصادرة عن وزارة العمل الأمريكية مرونة مستمرة. ارتفعت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 17 يناير إلى 200 ألف، أعلى قليلاً من القراءة السابقة المعدلة صعودًا البالغة 199 ألفًا، ولكنها لا تزال أقل من التوقعات البالغة 212 ألفًا.
- وأظهر استطلاع أجرته رويترز أن معظم الاقتصاديين يتوقعون أن يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التيسير النقدي مؤقتًا في اجتماع يناير. وكشف الاستطلاع أن معظم الاقتصاديين لا يتوقعون المزيد من التيسير طالما أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يقود البنك المركزي.
- وفيما يتعلق بالجيوسياسة، قالت رئيسة الوزراء الدنماركية ميتي فريدريكسن إنه فيما يتعلق بجرينلاند، “يمكننا مناقشة اتفاقنا بشأن الدفاع مع الولايات المتحدة”. وفي وقت سابق، قال رئيس وزراء جرينلاند ينس فريدريك نيلسن، إن جرينلاند تواصل أخذ الأمن في القطب الشمالي على محمل الجد واختيار جرينلاند التي نعرفها اليوم، كجزء من مملكة الدنمارك.
- وعندما سُئل عن القبة الذهبية للولايات المتحدة، قال نيلسن: “أنا متأكد من أننا نستطيع التوصل إلى شيء يفيدنا جميعًا”.
- ظلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ثابتة، لكن الذهب واصل ارتفاعه. استقرت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.251%. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ستة أقران، بنسبة 0.47٪ ليصل إلى 98.32.
التحليل الفني: سعر الذهب يستعد لتحدي مستوى 5000 دولار
من المتوقع أن يستمر ارتفاع أسعار الذهب مع تعرض الدولار الأمريكي لضغوط. يبدو أن زوج XAU/USD يستعد لتوسيع مكاسبه إلى ما بعد 4900 دولار، حيث يتطلع المتداولون إلى علامة 5000 دولار باعتبارها المعلم التالي. تحول مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى منطقة ذروة الشراء ويبدو أنه مستعد لاختبار قمته الأخيرة، مما قد يؤدي إلى تفاقم تحرك السبائك نحو الأعلى.
على العكس من ذلك، إذا انخفض الذهب إلى ما دون 4,850 دولارًا، فقد يفتح ذلك الباب أمام البائعين لاختبار أسعار أقل. وستكون منطقة الطلب الرئيسية التالية هي أعلى مستوى مسجل في 20 يناير عند 4766 دولارًا. وبمجرد تجاوزه، فإن المحطة التالية ستكون 4700 دولار.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.