يواصل الذهب (XAU/USD) صعوده التاريخي، مسجلاً أعلى مستوى آخر على الإطلاق بالقرب من 3,991 دولار يوم الثلاثاء. يعكس تقدم المعدن الثمين القلق العميق في السوق حيث يبحث المستثمرون عن ملجأ في أصول الملاذ الآمن وسط إغلاق حكومة الولايات المتحدة الذي طال أمده وتزايد التوقعات بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD حول 3,977 دولارًا أمريكيًا، متماسكًا دون أعلى مستوياته القياسية خلال الجلسة الأمريكية. يشير الإيقاف المؤقت إلى أن الزخم على المدى القريب قد يتراجع، مع تحول المتداولين إلى الحذر مع اقتراب المعدن من العلامة النفسية 4000 دولار، في حين تشير مؤشرات الزخم إلى مخاطر استنفاد الاتجاه الصعودي.
كما أن القوة المتجددة في الدولار الأمريكي (USD) تقلل من تقدم الذهب. تأتي مكاسب الدولار الأمريكي في الوقت الذي تؤدي فيه الاضطرابات السياسية في اليابان وفرنسا إلى اهتزاز العملة لليوم الثاني، مما أدى إلى عودة التدفقات إلى الدولار الأمريكي، والذي بدوره يعمل بمثابة رياح معاكسة قصيرة المدى للسبائك.
في السياق الأوسع، يواصل المستثمرون اتخاذ موقف أكثر تشاؤمًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع تسعير الأسواق لتخفيضات متتالية في أسعار الفائدة في أكتوبر وديسمبر. إن توقعات انخفاض سعر الفائدة، إلى جانب التوترات الجيوسياسية المستمرة والشراء المستمر من قبل البنوك المركزية، تحافظ على مسار طويل المدى للسبائك يميل نحو الاتجاه الصعودي.
محركات السوق: ارتفاع الدولار الأمريكي مع استمرار إغلاق الولايات المتحدة
- ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.33٪ تقريبًا، ويتداول حول 98.42، بالقرب من أعلى مستوى خلال شهر واحد.
- أضاف البنك المركزي الصيني الذهب إلى احتياطياته للشهر الحادي عشر على التوالي في سبتمبر، حيث أظهرت بيانات بنك الشعب الصيني (PBOC) يوم الثلاثاء ارتفاع الحيازات إلى 74.06 مليون أونصة تروي من 74.02 مليون في أغسطس.
- دخل إغلاق الحكومة الأمريكية يومه السابع دون وجود علامة واضحة على التوصل إلى اتفاق لإنهاء الجمود. يوم الاثنين، أجرى مجلس الشيوخ تصويتًا جديدًا على مشروع قانون التمويل المؤقت لإعادة فتح الحكومة، لكنه فشل كما كان متوقعًا بهامش 52-42، وهو أقل من الأصوات الستين التي تحتاجها القيادة الجمهورية لدفع هذا الإجراء.
- يؤدي إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة إلى زيادة المخاطر السلبية على سوق العمل، مع تحذير البيت الأبيض من أن المأزق الممتد قد يؤدي إلى انخفاض دائم في مستويات القوى العاملة الفيدرالية. يوم الاثنين، قال الرئيس ترامب للصحفيين إنه منفتح على التفاوض مع الديمقراطيين بشأن إعانات الرعاية الصحية، قائلا: “نحن نتحدث مع الديمقراطيين، ويمكن أن تحدث بعض الأشياء الجيدة للغاية فيما يتعلق بالرعاية الصحية”.
- اتخذ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي جيف شميد لهجة متشددة يوم الاثنين، قائلاً إن “الموقف الحالي للسياسة مقيد قليلاً فقط، وهو ما أعتقد أنه المكان المناسب”، مشددًا على أن “التضخم مرتفع للغاية” وأن سوق العمل البارد “يتوافق مع تخفيف ضغط الأسعار وإعادة التضخم إلى 2٪”.
- وبالنظر إلى المستقبل، فإن التقويم الاقتصادي الأمريكي خفيف نسبيًا، مع تحول الاهتمام إلى تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، ومحافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان وستيفن ميران، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري.
التحليل الفني: يشير الفني XAU/USD إلى ارتفاع مفرط على الرغم من الاتجاه الصعودي القوي
يظهر الرسم البياني اليومي أن الاتجاه الصعودي للذهب لا يزال ثابتًا في مكانه، مع تداول الأسعار الفورية أعلى بكثير من المتوسطات المتحركة الرئيسية. يظهر الدعم الفوري عند مستوى 3950 دولارًا، يليه أرضية أقوى بالقرب من 3900 دولار، في حين أن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا عند 3756 دولارًا يقع تحت مستوى الدعم الديناميكي التالي.
تسلط مؤشرات الزخم الضوء على الظروف الممتدة حيث يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 83.41 ومؤشر ستوكاستيك بالقرب من 97، وكلاهما يشير إلى أن السوق يقع في منطقة ذروة الشراء.
لا تزال قوة الاتجاه قوية، كما يتجلى ذلك في قراءة ADX المرتفعة فوق 53، ومع ذلك فإن الجمع بين الاتجاه القوي وقراءات الزخم الشديد يحذر من أن الاتجاه الصعودي قد يقترب من الإرهاق، مما يزيد من خطر التراجع على المدى القصير نحو مستويات الدعم الأدنى.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.