ارتفعت أسعار الذهب بنسبة تزيد عن 2% يوم الاثنين وقلصت خسائر يوم الجمعة الماضي وسط تكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل دورة التيسير النقدي الأسبوع المقبل. أدى ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى إبقاء تداول زوج XAU/USD عند 4,345 دولارًا بعد أن وصل إلى أدنى مستوى يومي عند 4,219 دولارًا.
يرتفع زوج XAU/USD إلى ما يزيد عن 4300 دولار مع ترقب المتداولين لقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل وبيانات التضخم الأمريكية
لم يكن التحسن في الرغبة في المخاطرة بسبب تخفيف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لتعليقاته بشأن الصين عذرًا للسبائك لتوسيع اتجاهها الصعودي وسط أجندة اقتصادية نادرة في الولايات المتحدة. دخل إغلاق الحكومة الأمريكية يومه العشرين، ولم تظهر أي علامات على إعادة فتحه قريبًا. هذا ومسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في فترة التعتيم، يتركون التجار على غير هدى تجاه تعليقات ترامب.
في وقت لاحق من هذا الأسبوع، سيصدر مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل (BLS) مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر، والذي سيتم فحصه من قبل المتداولين ومسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومن المقرر أن يكشفوا عن قرار السياسة النقدية الأسبوع المقبل.
وتوقع المشاركون في السوق فرصة بنسبة 96% لخفض البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة و50 نقطة أساس لبقية عام 2025.
من المقرر أن تستأنف المحادثات التجارية بين واشنطن وبكين في ماليزيا مع اقتراب الموعد النهائي للهدنة التجارية في 10 نوفمبر. وأدرج ترامب أهم المطالب على الصين، مثل وقف الفنتانيل واستئناف شراء فول الصويا.
محركات السوق اليومية: تجار الذهب يتطلعون إلى تعليقات ترامب، والمحادثات الأمريكية الصينية
- تم تقويض أسعار السبائك مع عودة الدولار الأمريكي. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات، بنسبة 0.06٪ ليصل إلى 98.60.
- وعلى العكس من ذلك، انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نقطتين أساس إلى 3.991%. كما استقرت العائدات الحقيقية للولايات المتحدة – والتي ترتبط عكسيًا بأسعار الذهب – عند 1.723%، بانخفاض نقطتي أساس تقريبًا.
- إلى جانب صدور أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي خلال الأسبوع، سيترقب المتداولون نتائج مؤشرات مديري المشتريات العالمية (PMI) من S&P لشهر أكتوبر.
- العوامل الجيوسياسية هي التي تقود أيضًا حركة أسعار السبائك. استؤنفت الأعمال العدائية بين إسرائيل وحماس في قطاع غزة، حيث شنت إسرائيل غارات جوية ردا على انتهاكات مزعومة لوقف إطلاق النار من قبل حماس خلال الليل، مما يهدد بإنهاء اتفاق السلام، الذي تم التوقيع عليه مؤخرا.
- ومن المتوقع أن يصوت مجلس الشيوخ الأمريكي مرة أخرى على إعادة فتح الحكومة الأمريكية يوم الاثنين مع عودة أعضاء مجلس الشيوخ إلى واشنطن.
- ارتفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD بأكثر من 62% في عام 2025، مدفوعًا بالتوترات الجيوسياسية وشراء البنوك المركزية واتجاه التراجع عن الدولار. كما أدت التدفقات إلى صناديق الذهب المتداولة إلى رفع سعر الذهب من سعر الافتتاح السنوي البالغ 2,623 دولارًا.
النظرة الفنية: لا يزال الذهب صعوديًا حيث يستهدف المضاربون على الارتفاع مستوى 4350 دولارًا
لا يزال الاتجاه الصعودي لسعر الذهب قائمًا، على الرغم من أن المشترين لا يزالون يخجلون من التغلب على الرقم 4350 دولارًا. سيؤدي الإغلاق اليومي فوق الأخير إلى تمهيد الطريق لاختبار أعلى مستوى على الإطلاق عند 4379 دولارًا، قبل 4400 دولار وطباعة 4500 دولار.
على العكس من ذلك، إذا دفع البائعون حركة السعر إلى ما دون 4200 دولار، فإن هذا يمهد الطريق لتحدي الأسعار المنخفضة. سيكون الدعم الأول هو أدنى مستوى يومي في 17 أكتوبر عند 4185 دولارًا، يليه أعلى مستوى قياسي سابق في 8 أكتوبر عند 4059 دولارًا.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.