الذهب يرتفع بعد خطاب كوجلر ورهانات شنغهاي

• ارتفع الذهب مع تزايد التوقعات بانخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، وهو أمر إيجابي للمعدن النفيس.
• قالت أدريانا كوجلر، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إن مزيجًا من انخفاض التضخم وضعف سوق العمل قد يجبر البنك على خفض أسعار الفائدة “في وقت لاحق من هذا العام”.
• ويقول استراتيجيون من شركة تي دي للأوراق المالية إن الرهانات التي يقوم بها متداولو بورصة شنغهاي للعقود الآجلة تساهم في ارتفاع أسعار الذهب بشكل أكبر.

ارتفع سعر الذهب (XAU/USD) إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,482 دولاراً خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. ويرجع ارتفاع سعر الذهب إلى مزيج من التوقعات القوية بانخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة في سبتمبر/أيلول، والطلب المتزايد من المشترين في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة، وفقاً لمحللين في بنك الاستثمار الكندي TD Securities.

تشكل توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي محركًا صعوديًا رئيسيًا للذهب، نظرًا لأن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالأصول التي لا تحمل فائدة.

الذهب يرتفع وسط آمال بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر

ارتفعت أسعار الذهب خلال تعاملات الثلاثاء بعد كلمة ألقتها أدريانا كوجلر، عضو مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والتي قالت فيها إن البنك قد يخفض أسعار الفائدة “في وقت لاحق من هذا العام”. وفسرت الأسواق هذا باعتباره تأكيدا إضافيا على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

وقال كوجلر في كلمة ألقاها أمام معهد بيترسون للاقتصاد الدولي يوم الثلاثاء: “سيكون من المناسب البدء في تخفيف السياسة النقدية في وقت لاحق من هذا العام إذا استمرت الظروف الاقتصادية في التطور بشكل إيجابي”.

وأكدت كوجلر أن سوق العمل أظهرت علامات تباطؤ و”استعادة التوازن”. وأضافت أن المزيد من علامات التدهور في ظروف سوق العمل قد تكون أيضًا سببًا لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة. وفي تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو، ارتفع معدل البطالة إلى 4.1٪ عندما توقع خبراء الاقتصاد أن يظل عند 4.0٪. وكان هذا هو الشهر الثالث على التوالي الذي ارتفعت فيه البطالة وأعلى مستوى لها منذ نوفمبر 2021. وعلى عكس معظم البنوك المركزية، يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي بتفويض مزدوج لتحقيق التضخم المستهدف (2.0٪) و”التشغيل الكامل”.

وتأتي تعليقاتها على خلفية التصريحات المحركة للسوق التي أدلى بها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الاثنين، والتي سلط فيها الضوء على التقدم المحرز في إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف وألمح إلى أن خفض أسعار الفائدة كان على الرادار.

وتقدر أداة CME FedWatch، التي تستخدم أسعار العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي لمدة 30 يومًا لحساب احتمالات تغير أسعار الفائدة في المستقبل، احتمالات بنسبة 100% لخفض أسعار صناديق الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 0.25% على الأقل إلى نطاق أعلى يبلغ 5.25% في سبتمبر/أيلول. وفي الأسبوع الماضي، كانت الاحتمالات تحوم فوق مستوى 60%.

ويأتي هذا التغيير في التوقعات بعد أن جاءت بيانات التضخم في الولايات المتحدة في شكل مؤشر أسعار المستهلك أقل من التوقعات في يونيو/حزيران، عندما هبط إلى 3.0%. كما كشفت بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي ــ مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ عن تباطؤ في ارتفاع الأسعار في مايو/أيار، حيث ارتفع كل من التضخم الأساسي والتضخم الرئيسي بنسبة 2.6% فقط، وهو ما جاء أقل من توقعات خبراء الاقتصاد في الحالتين.

عمليات شراء في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة تحافظ على الطلب على الذهب – TD Securities

ويشهد الذهب أيضًا ارتفاعًا بسبب عمليات الشراء المحمومة لعقود الذهب الآجلة والخيارات في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة (SHFE)، وفقًا لشركة TD Securities.

“تخمينوا من عاد. كبار المتداولين في بورصة شنغهاي للذهب يتجهون إلى المعدن الأصفر. بعد توقف دام شهرًا في نشاط الشراء لهذه المجموعة، يرتفع الآن تمركز كبار المتداولين في بورصة شنغهاي للذهب بوتيرة سريعة نحو أعلى مستوياته التاريخية السابقة التي سجلها في الربع الأول من عام 2024″، كما يقول دانييل غالي، كبير استراتيجيي السلع الأساسية في شركة تي دي للأوراق المالية.

وأضاف غالي أن متداولي بورصة شنغهاي للأوراق المالية أضافوا أكثر من 10 أطنان من الذهب إلى دفاترهم “خلال جلسات التداول الخمس الماضية، مدفوعين بشكل شبه حصري بصفقات شراء طويلة جديدة”.

بالإضافة إلى ذلك، فإن المتداولين التقديريين يعودون إلى شراء الذهب في كومكس، حسبما يقول الاستراتيجي.

تشير أبحاث TD إلى أن الذهب قد يستفيد من “تجارة ترامب” بالإضافة إلى التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ دورة التخفيض.

التحليل الفني: الذهب يكسر النطاق ويحقق أعلى مستوى تاريخي جديد

لقد نجح الذهب في الكسر بشكل حاسم فوق قمة نطاقه، مسجلاً أعلى مستوى قياسي جديد في هذه العملية.

يبدو الآن أن المعدن الثمين قد أكمل توحيده الجانبي ويستأنف اتجاهه الصعودي الأوسع.

الرسم البياني اليومي لزوج XAU/USD

أدى الاختراق الحاسم فوق أعلى مستوى عند 2,451 دولار إلى فتح الهدف الصعودي التالي للذهب عند 2,555 دولار، والذي تم حسابه عن طريق استقراء نسبة فيبوناتشي 0.618 لارتفاع النطاق الأعلى.