يجذب سعر الذهب (XAU/USD) بعض المشترين إلى حوالي 4,140 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. يرتفع المعدن النفيس وسط التوقعات المتزايدة بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في اجتماع السياسة في ديسمبر. ينتظر التجار صدور تقرير التغير في التوظيف الأسبوعي الأمريكي ADP، ومبيعات التجزئة، وتقارير أسعار المنتجين، والتي من المقرر أن تصدر في وقت لاحق يوم الثلاثاء.
وأشار العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى دعمهم لخفض سعر الفائدة في ديسمبر، وهو ما يدعم المعدن الأصفر. قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الاثنين إن البيانات المتاحة أظهرت أن سوق العمل الأمريكي لا يزال ضعيفًا بما يكفي لتبرير خفض آخر لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وفي الوقت نفسه، صرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي أنه يتعين على البنك المركزي الأمريكي خفض أسعار الفائدة حيث أصبح سوق العمل ضعيفًا بشكل متزايد.
وقال بارت ميليك، رئيس استراتيجيات السلع في شركة تي دي سيكيوريتيز: “السوق أصبحت مقتنعة بشكل متزايد بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يسير على الطريق الصحيح لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر”. يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، مما يدعم المعدن الثمين الذي لا يدر عائدًا. تتوقع الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 80٪ تقريبًا لخفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر المقبل، ارتفاعًا من احتمال 30٪ قبل تصريحاتهم، وفقًا لأداة CME FedWatch.
يستعد التجار لبيانات اقتصادية أمريكية جديدة في وقت لاحق يوم الثلاثاء للحصول على مزيد من الدلائل حول السياسة النقدية. من المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) زيادة بنسبة 0.3% شهريًا في سبتمبر، بينما من المتوقع أن تظهر مبيعات التجزئة ارتفاعًا بنسبة 0.4% شهريًا خلال نفس الفترة. إذا أظهرت التقارير نتائج أكثر سخونة من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى رفع الدولار الأمريكي والضغط على أسعار السلع المقومة بالدولار الأمريكي.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.