- الدولار الأميركي يسجل خسائر لليوم الثالث على التوالي، ويمحو تقريبا كل مكاسبه لعام 2024.
- تراجع الدولار الأمريكي بسبب مجموعة من العوامل بينما تنتظر الأسواق مؤتمر جاكسون هول في نهاية الأسبوع.
- يتداول مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من مستويات خطيرة، ويقترب من التحول إلى أداء سلبي في عام 2024.
شهد الدولار الأمريكي (USD) يومًا آخر من الخسائر يوم الثلاثاء بعد سحب مطرقة ثقيلة يوم الاثنين مما أدى إلى انخفاض الدولار الأمريكي (USD) مرة أخرى مقابل معظم نظرائه الرئيسيين، مع كل الأنظار على ندوة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جاكسون هول في وايومنغ، حيث من المقرر أن يلقي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطابًا محوريًا. أقنع مزيج من المخاطرة وتقويم البيانات الضئيل للغاية في الفترة التي سبقت جاكسون هول المتداولين بإمكانية تجنب سيناريو الركود وأن الاقتصاد الأمريكي في طريقه إلى الهبوط الناعم. خارج الولايات المتحدة، تعمل الأخبار التي تفيد بأن إسرائيل قد تلتزم بمقترح وقف إطلاق النار الأمريكي أيضًا على تقليص تدفقات الملاذ الآمن نحو الدولار الأمريكي.
على صعيد البيانات الاقتصادية، من المتوقع أن يكون يوم الثلاثاء خفيفًا جدًا، على الرغم من ضرورة توخي بعض الحذر. ومع تقارب التوقعات بشأن ضعف الدولار الأمريكي، فإن أي تعليق أو نقطة بيانات قد تؤدي إلى انعكاس حاد لتحركات يوم الاثنين. ومع اقتراب موعد خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول يوم الجمعة، سيصدر جميع أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي تقريبًا توقعاتهم الشخصية بشأن مسار أسعار الفائدة، مما يعني أنه لا يزال هناك الكثير من التعليقات التي قد تحرك السوق في الطريق.
ملخص يومي لمحركات السوق: تزايد الضغوط
- وتدرس الحكومة الصينية حاليا السماح للحكومات المحلية بإصدار سندات لشراء المنازل، بحسب ما ذكرته بلومبرج.
- تخطط أوروبا لفرض تعريفات جمركية بنسبة 9% على سيارات تسلا المستوردة من الصين.
- في الساعة 12:55 بتوقيت جرينتش، سجل مؤشر ريدبوك للأسبوع المنتهي في 16 أغسطس ارتفاعا بنسبة 4.9% مقارنة بـ 4.7% في الأسبوع الماضي.
- في الفترة التي تسبق مؤتمر جاكسون هول، سوف تتاح الفرصة أمام جميع أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تقريبًا للتعبير عن آرائهم بشأن السياسة النقدية. ومن المقرر أن يصدر عضوان يوم الثلاثاء تعليقاتهما:
- رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوسيك يلقي بعض الكلمات في منتدى إدراج المدفوعات الذي نظمه بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا.
- نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف مايكل بار يشارك في مناقشة حول الأمن السيبراني في اجتماع لجنة البنية التحتية للمعلومات المالية والمصرفية المشتركة ومجلس تنسيق قطاع الخدمات المالية في واشنطن العاصمة
- أسواق الأسهم الآسيوية متباينة الأداء، حيث ارتفعت المؤشرات اليابانية بأكثر من 1% في حين تراجعت الأسهم الصينية. أما الأسهم الأوروبية والأمريكية فهي مستقرة إلى حد ما وتشهد بعض التراجع في المكاسب السابقة.
- تشير أداة CME Fedwatch إلى احتمال بنسبة 77.5% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر مقابل احتمال بنسبة 22.5% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس. ومن المتوقع خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس (إذا كان سبتمبر هو الخفض بمقدار 25 نقطة أساس) في نوفمبر بنسبة 59.3%، بينما هناك احتمال بنسبة 35.4% أن تكون الأسعار أقل بمقدار 75 نقطة أساس عن المستويات الحالية واحتمال بنسبة 5.2% أن تكون الأسعار أقل بمقدار 100 نقطة أساس.
- يتداول سعر الفائدة القياسي في الولايات المتحدة لأجل 10 سنوات عند 3.87% ويبحث عن اتجاه بعد انخفاض الأسبوع الماضي.
التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: إنه ضغط
يقترب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بشكل كبير من محو مكاسبه لعام 2024 بالكامل. وهذا يعيد المتفائلين بالدولار إلى لوحة الرسم حيث أن خطر تحول أداء هذا العام إلى سلبي هو نتيجة محتملة. مع هذا المزيج من تخفيف التوترات الجيوسياسية واحتضان الأسواق مرة أخرى لنمط الهبوط الناعم قبل خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في جاكسون هول، فإن السؤال هو ما إذا كانت الأسواق لا تسبق نفسها كثيرًا.
يصبح تحديد المستويات المحورية أمرًا بالغ الأهمية لتجنب أي ارتدادات غير متوقعة، حيث يسرع المتداولون في الدخول في صفقة ما ويجدون أنفسهم في الجانب الخطأ من السياج بمجرد انعكاس المسار. أول ارتفاع هو 103.18، وهو المستوى الذي لم يتمكن المتداولون من الحفاظ عليه الأسبوع الماضي. بعد ذلك، يوجد مستوى مقاومة ثقيل عند 103.99-104.00، وفوق ذلك ببضع بوصات يوجد المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم عند 104.07.
على الجانب السلبي، يأتي الدعم الفوري الأول عند مستوى 101.90، والذي يتعرض لضغوط في الوقت الحالي. كما بدأت مستويات لم نشهدها منذ أوائل يناير في الارتفاع، وحتى أدنى مستوى سنوي جديد قد يدخل حيز التنفيذ بمجرد انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون 101.30 (أدنى مستوى منذ 2 يناير). وسيكون أدنى مستوى سجله مؤشر الدولار الأمريكي في 28 ديسمبر عند 100.62 هو المستوى النهائي الذي يجب الانتباه إليه.
مؤشر الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة حول بنك الاحتياطي الفيدرالي
إن السياسة النقدية في الولايات المتحدة تشكلها البنوك المركزية. وللبنك المركزي هدفان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. فعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويصبح معدل التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى ارتفاع قيمة الدولار الأميركي، حيث يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لاستثمار أموالهم. وعندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو يرتفع معدل البطالة إلى مستويات مرتفعة للغاية، فقد يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يثقل كاهل الدولار الأميركي.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات سنوية للسياسات، حيث تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ القرارات المتعلقة بالسياسة النقدية. ويحضر اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية اثنا عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنوك الاحتياطية الإقليمية الحادي عشر المتبقين، الذين يشغلون مناصبهم لمدة عام واحد على أساس دوري.
في الحالات القصوى، قد يلجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي. والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متوقف. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. كان سلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي المفضل أثناء الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو ينطوي على طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
إن التشديد الكمي هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيا لقيمة الدولار الأميركي.