- يُظهر مؤشر الدولار الأمريكي زخمًا ثابتًا، ويستقر فوق منطقة 106.00.
- سوف يتطلع المستثمرون إلى مزادات السندات في الولايات المتحدة حيث أن زيادة العرض قد تؤدي إلى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية.
- إلى جانب التقارير متوسطة المستوى، سيكون أبرز ما يميز هذا الأسبوع هو بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مارس.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بشكل طفيف يوم الاثنين، ويتداول حاليًا عند 106.20. إن قوة الدولار مدفوعة بالاقتصاد المحلي القوي والضغوط التضخمية المستمرة، مما يغذي موقفًا أكثر تشددًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من البداية الهادئة للأسبوع، يواصل مؤشر DXY مرونته، مع وجود إشارات تشير نحو إعادة اختبار محتملة لأعلى مستويات نوفمبر بالقرب من 107.10.
يُظهر الاقتصاد الأمريكي قوة دائمة مع زيادة العوائد والنمو القوي، مما يساعد على ثبات الدولار الأمريكي. بدأ بعض مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في النظر في رفع سعر الفائدة لأنهم لا يرون أي تقدم في التضخم. أما في الوقت الحالي، فإن الأسواق تؤجل بدء دورة التيسير. ستصدر الولايات المتحدة هذا الأسبوع نفقات الاستهلاك الشخصي والسلع المعمرة لشهر مارس، وتقديرات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، ومؤشرات مديري المشتريات S&P من أبريل، وكلها من المرجح أن تؤثر على التوقعات بشأن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يظل مؤشر DXY ثابتًا بينما تنتظر الأسواق السائقين
- يمكن أن يؤدي التحول المتشدد من بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب المعروض الإضافي من سندات الخزانة الأمريكية، إلى تغذية تحركات صعودية إضافية في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. يمكن أن يؤدي هذا السيناريو إلى تحقيق المزيد من مكاسب الدولار بعد تعديلات السوق على إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- وفقًا لتوقعات السوق، يخصص المستثمرون احتمالًا بنسبة 15٪ لخفض سعر الفائدة في اجتماع يونيو القادم. تزداد هذه الفرصة إلى 45% لخفض سعر الفائدة في يوليو، وحتى خفض سعر الفائدة في سبتمبر يتم تسعيره باحتمال 85% فقط.
- وعند دراسة سوق السندات، تسجل عوائد سندات الخزانة الأمريكية انخفاضًا طفيفًا. على وجه التحديد، بلغ العائد على سنتين 4.97٪، والعائد على 5 سنوات عند 4.64٪، والعائد على 10 سنوات أقل قليلا عند 4.61٪.
التحليل الفني DXY: يكافح ثيران DXY وسط مؤشرات مسطحة
على الرغم من توقف الزخم الصعودي، يبدو أن زوج DXY مدعوم جيدًا من خلال موقعه فوق المتوسطين المتحركين البسيطين 20100 و200 يوم، مما يشير إلى استمرار المعنويات الصعودية.
مؤشر القوة النسبية (RSI) مستقر في المنطقة الإيجابية، مما يترك مجالًا للتوغلات الصعودية المحتملة. قد يشير عدم وجود أي ميل محدد إلى وجود صراع مستمر بين الثيران والدببة، مع الاحتفاظ بإمكانية كامنة للسلوك الصعودي. وبالتزامن مع مؤشر القوة النسبية المحايد، يشير مؤشر تقارب وتقارب المتوسط المتحرك (MACD) إلى وجود أعمدة خضراء مسطحة، مما يشير إلى زخم شراء مستمر ولكنه ثابت. على الرغم من فترات الركود العرضية، فإن الرسم البياني الأخضر السائد يسلط الضوء على مرونة الثيران.
الأسئلة الشائعة حول الناتج المحلي الإجمالي
يقيس الناتج المحلي الإجمالي لدولة ما معدل نمو اقتصادها خلال فترة زمنية معينة، عادة ما تكون الربع. الأرقام الأكثر موثوقية هي تلك التي تقارن الناتج المحلي الإجمالي بالربع السابق، على سبيل المثال الربع الثاني من عام 2023 مقابل الربع الأول من عام 2023، أو مع نفس الفترة من العام السابق، على سبيل المثال، الربع الثاني من عام 2023 مقابل الربع الثاني من عام 2022. الربع كما لو كانت ثابتة لبقية العام. ومع ذلك، قد يكون هذا مضللاً، إذا أثرت الصدمات المؤقتة على النمو في ربع واحد ولكن من غير المرجح أن تستمر طوال العام – كما حدث في الربع الأول من عام 2020 عند تفشي جائحة كوفيد، عندما تراجع النمو.
تعتبر نتيجة الناتج المحلي الإجمالي المرتفعة إيجابية بشكل عام لعملة الدولة لأنها تعكس الاقتصاد المتنامي، والذي من المرجح أن ينتج سلعًا وخدمات يمكن تصديرها، فضلاً عن جذب استثمارات أجنبية أعلى. وعلى نفس المنوال، عندما ينخفض الناتج المحلي الإجمالي، عادة ما يكون ذلك سلبيًا بالنسبة للعملة. عندما ينمو الاقتصاد، يميل الناس إلى إنفاق المزيد، مما يؤدي إلى التضخم. يتعين على البنك المركزي في البلاد بعد ذلك رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم مع التأثير الجانبي المتمثل في جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين، وبالتالي مساعدة العملة المحلية على الارتفاع.
عندما ينمو الاقتصاد ويرتفع الناتج المحلي الإجمالي، يميل الناس إلى إنفاق المزيد مما يؤدي إلى التضخم. يتعين على البنك المركزي في البلاد بعد ذلك رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. ولذلك، فإن ارتفاع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي عادة ما يكون عاملاً هبوطيًا لسعر الذهب.