- يظل مؤشر الدولار الأمريكي دون تغيير بعد صدور بيانات التضخم المختلطة.
- انخفض معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى 2.5% على أساس سنوي في أغسطس.
- ظل معدل التضخم الأساسي السنوي ثابتا عند 3.2% في أغسطس.
- ويتضمن رد فعل السوق احتمالا أكبر لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
فقد مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، وهو مقياس لقيمة الدولار الأميركي مقابل مجموعة من ست عملات أخرى، قوته بعد صدور بيانات التضخم المختلطة لشهر أغسطس/آب. وعلى الرغم من انخفاض معدل التضخم الإجمالي إلى 2.5% على أساس سنوي، ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ثابتاً عند 3.2%، مما يشير إلى استمرار الضغوط التضخمية. وقد أدت هذه البيانات إلى تثبيط التوقعات بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، مما زاد من احتمالات خفض أكثر تواضعاً بمقدار 25 نقطة أساس.
وبناءً على المؤشرات الاقتصادية، يظل الاقتصاد الأميركي قوياً، متجاوزاً التوقعات. وفي حين تتوقع السوق مزيداً من التخفيف النقدي، فمن الضروري تهدئة التوقعات. ومن غير المرجح أن يبرر مسار النمو الحالي مثل هذه التدابير التيسيرية العدوانية. ومن الأهمية بمكان تبني نهج متوازن، مع الاعتراف بقوة الاقتصاد والحاجة إلى التفاؤل الحذر في اتخاذ القرار.
ملخص يومي لمحركات السوق: مؤشر الدولار مستقر بعد صدور أرقام مؤشر أسعار المستهلك
- انخفض معدل التضخم السنوي لأسعار المستهلك في الولايات المتحدة إلى 2.5% في أغسطس/آب من 2.9% في يوليو/تموز، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل/نيسان 2018.
- ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي السنوي، باستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، دون تغيير عند 3.2% في أغسطس/آب، كما هو متوقع.
- ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري بنسبة 0.2%، في حين ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3%، وكلاهما أعلى من توقعات السوق.
- وفي رد فعل على ذلك، استقر الدولار الأميركي مع قيام المتداولين بتقليص احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث يقدرون الآن احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 85%.
ملخص يومي لمحركات السوق: مؤشر الدولار يهدد المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا
يُظهر التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي أن المؤشرات حاليًا في منطقة سلبية ولكن يبدو أنها استقرت. ومع ذلك، تمكن المؤشر من استعادة متوسطه المتحرك البسيط لـ 20 يومًا (SMA) عند حوالي 101.60 يوم الثلاثاء، مما أدى إلى تحسين التوقعات على المدى القصير.
مؤشر القوة النسبية (RSI) ومتوسط التقارب والتباعد المتحرك (MACD) كلاهما مستقران في منطقة سلبية، مما يشير إلى عدم وجود تهديد هبوطي. ومع ذلك، بدا الاتجاه الصعودي محدودًا يوم الأربعاء، لكن المشترين لديهم مساحة أكبر لمواصلة التقدم.
تشمل مستويات الدعم الرئيسية 101.60 و101.30 و101.00، في حين تشمل مستويات المقاومة 101.80 و102.00 و102.30.
الأسئلة الشائعة حول البنوك المركزية
تقع على عاتق البنوك المركزية مهمة أساسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. فالارتفاع المستمر لأسعار نفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتتمثل مهمة البنك المركزي في الحفاظ على الطلب من خلال تعديل أسعار سياسته. وبالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي أو بنك إنجلترا، فإن المهمة هي الحفاظ على التضخم بالقرب من 2٪.
إن البنك المركزي لديه أداة مهمة واحدة تحت تصرفه لرفع أو خفض التضخم، وذلك من خلال تعديل سعر الفائدة القياسي. في لحظات يتم الإعلان عنها مسبقًا، يصدر البنك المركزي بيانًا بسعر سياسته ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الإبقاء عليه أو تغييره (خفضه أو زيادته). ستقوم البنوك المحلية بتعديل أسعار الادخار والإقراض وفقًا لذلك، مما سيجعل من الصعب أو الأسهل على الناس كسب المال من مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والاستثمار في أعمالها. عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل كبير، يُطلق على ذلك تشديد السياسة النقدية. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يُطلق عليه التيسير النقدي.
إن البنوك المركزية تتمتع في أغلب الأحيان باستقلال سياسي. ويخضع أعضاء مجلس السياسات في البنك المركزي لسلسلة من اللجان والاستماعات قبل تعيينهم في أحد مقاعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. والأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية متساهلة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع الاكتفاء برؤية التضخم أعلى قليلاً من 2%، يطلق عليهم “حمائم”. أما الأعضاء الذين يريدون رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم تحت السيطرة طوال الوقت فيطلق عليهم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يبلغ التضخم 2% أو أقل قليلاً.
في العادة، يكون هناك رئيس أو رئيس يتولى قيادة كل اجتماع، ويحتاج إلى إيجاد إجماع بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بانقسام الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية. وسوف يلقي الرئيس خطابات يمكن متابعتها على الهواء مباشرة، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. وسوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إثارة تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. وسوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم نحو الأسواق قبل حدث اجتماع السياسة. وقبل أيام قليلة من عقد اجتماع السياسة حتى يتم توصيل السياسة الجديدة، يُحظر على الأعضاء التحدث علنًا. وهذا ما يسمى بفترة التعتيم.