البيزو المكسيكي يرتفع إلى أعلى مستوى له منذ تسع سنوات مقابل الدولار الأمريكي

• ارتفع البيزو المكسيكي إلى أعلى مستوى له منذ تسع سنوات مقابل الدولار الأمريكي يوم الجمعة.
• قد يكون إصدار محضر اجتماع Banxico لشهر مارس قد ساعد في تحفيز البيزو على تحقيق المزيد من المكاسب.
• من الممكن أيضًا أن يدعم ارتفاع أسعار النفط الخام، وهو أحد الصادرات المكسيكية الرئيسية، البيزو المكسيكي.

يتداول البيزو المكسيكي (MXN) عند أعلى مستوياته منذ تسع سنوات مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة على الرغم من التراجع الطفيف بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية التي جاءت أفضل من المتوقع والتي دعمت نظيره الرئيسي، الدولار الأمريكي.

تأتي مكاسب البيزو المكسيكي الواسعة بعد صدور محضر اجتماع بنك المكسيك (بانكسيكو) لشهر مارس ووسط ارتفاع أسعار النفط الخام، وهو أحد الصادرات الرئيسية للمكسيك.

وكشف محضر اجتماع بانكسيكو عن إحجام بعض صناع السياسات عن تبني دورة من التيسير، بما في ذلك الالتزام بخفض أسعار الفائدة في المستقبل، بسبب استمرار التضخم العنيد.

إن احتمال بقاء أسعار الفائدة مرتفعة في المكسيك – تبلغ حاليا 11.00٪ – يدعم البيزو المكسيكي لأنه يؤدي إلى ارتفاع تدفقات رأس المال الأجنبي.

وربما يكون ارتفاع أسعار النفط الخام، مع ارتفاع خام برنت فوق 90 ​​دولارًا للبرميل يوم الجمعة، قد ساعد أيضًا البيزو المكسيكي، نظرًا لأهميته كمنتج للتصدير.

وفي الوقت نفسه، قدمت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة دعمًا مؤقتًا لزوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي – وهو عدد البيزو الذي يمكن شراؤه بدولار أمريكي واحد – بعد أن أظهرت ارتفاعًا غير متوقع قدره 303000 شخص في العمل في مارس عندما توقع الاقتصاديون فقط 200000. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت البيانات انخفاضًا في معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 3.8% من 3.9% عندما لم يكن من المتوقع حدوث أي تغيير.

تثير البيانات أيضًا تساؤلات حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في يونيو كما كان متوقعًا سابقًا.

البيزو المكسيكي المدعوم من الصقر الموجود في بانكسيكو

يجد البيزو المكسيكي الدعم ويتعافى بعد صدور محضر اجتماع Banxico March.

على الرغم من أن غالبية الأعضاء صوتوا لصالح خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% إلى 11.00%، إلا أن أحد صناع السياسات، إيرين إسبينوزا، صوت ضد الخفض.

الماخذ الرئيسية:

• باختصار، أبرز المحضر كيف ظل التضخم، خاصة في قطاع الخدمات، مرتفعًا بشكل عنيد وبالتالي يجب أن تظل أسعار الفائدة مرتفعة لإعادتها إلى هدف البنك البالغ 3.0٪.
• واعتبر الأعضاء أن ميزان المخاطر لمسار التضخم ضمن الأفق المتوقع لا يزال متحيزا نحو الاتجاه الصعودي.
• وتم الاعتراف بأنه على الرغم من أن التضخم لا يزال صعبا، إلا أن البيئة الحالية كانت أقل سلبية مما كانت عليه في عام 2022 والأشهر الأولى من عام 2023.
• ولاحظ الأعضاء أن توقعات التضخم على المدى الطويل المستمدة من الاستطلاع الذي أجراه بنك المكسيك تظل ثابتة عند 3.5% – أعلى من هدف بنك المكسيك البالغ 3.0%.
• وتم الاتفاق على أن السياسة النقدية يجب أن تظل مقيدة وبالتالي تفضي إلى تقارب التضخم مع هدف 3٪ في الأفق المتوقع.
• القرارات المستقبلية سوف تعتمد على البيانات.
• وأشار أحد الأعضاء إلى أنه “على الرغم من القيود النقدية، لا يزال النشاط الاقتصادي المحلي يظهر مرونة وأن الضغوط المرتبطة بالطلب قد تبطئ أو حتى تعكس انخفاض التضخم.
• علاوة على ذلك، لوحظ أن “النشاط الاقتصادي يواصل إظهار الديناميكية على الرغم من الزيادة التاريخية في سعر الفائدة الحقيقي”.

حساسية البيزو المكسيكي للنفور من المخاطرة

وفقا لتعليق من أحد أعضاء Banxico، تظهر البيانات من سوق مشتقات الصرف الأجنبي أن البيزو المكسيكي متحيز للانخفاض.

وقال محضر اجتماع بانكسيكو إن البيزو المكسيكي حساس بشكل خاص أيضًا لانخفاض قيمة العملة خلال فترات النفور من المخاطرة العالية.

وقال العضو الذي لم يذكر اسمه: “إن الانخفاض في تقلبات سعر الصرف والانحراف الضمني في خيارات الصرف الأجنبي يشير إلى انخفاض الطلب على التحوط وسط انخفاض محتمل في قيمة البيزو المكسيكي، وهو ما يتناقض مع سنوات الانتخابات الأخرى”.

“انخفاض الطلب، فضلا عن المواقف الملحوظة في أسواق مشتقات الصرف الأجنبي قصيرة الأجل، يمكن أن تؤدي إلى تضخيم انخفاض قيمة البيزو المكسيكي في حالة حدوث حلقة من النفور من المخاطر العالية، وبالتالي لا يمكن استبعاد فترات التقلب”. وأضاف العضو.

التحليل الفني: الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي في اتجاه هبوطي طويل

يمر زوج USD/MXN في اتجاه هبوطي طويل المدى ويظهر علامات تراجع الضغط. بدأ الاتجاه الهبوطي بعد أن بلغ الزوج ذروته عند 25.76 في أبريل 2020 – نحن الآن في منطقة 16.50.

من الممكن أن يكشف الزوج عن نمط ثلاثي الموجات كبير جدًا يسمى الحركة المقاسة. تتكون هذه الأنماط من موجات A وB وC، مع امتداد الموجة C إلى طول مماثل للموجة A، أو نسبة فيبوناتشي 0.618 للموجة A.

الرسم البياني الأسبوعي لزوج USD/MXN

إذا كان هذا هو الحال، فإن السعر قد وصل تقريبًا إلى النقطة التي عندها تساوي C A، ويتم حسابها على أنها كذبة عند 15.89.

لقد تجاوز أيضًا الآن الهدف المحافظ لنهاية C عند امتداد فيبوناتشي 0.618 لـ A (عند 18.24).

بمجرد اكتمال النموذج، عادة ما ينعكس السوق أو يخضع لتصحيح كبير.

يتقارب مؤشر القوة النسبية (RSI) بشكل حاد مع السعر – وهي علامة على أن الاتجاه الهبوطي قد يفقد زخمه. في عام 2024، انخفض السعر إلى ما دون أدنى مستوياته في عام 2023، لكن مؤشر القوة النسبية لم يحذو حذوه. يعد عدم الارتباط بين السعر والزخم مؤشرًا صعوديًا. ومن الممكن أن يؤدي إلى تصحيح أعلى في نهاية المطاف.

ومع ذلك، لم يكن هناك أي رد فعل من السعر حتى الآن، وبالتالي فإن توقعات الاتجاه الصعودي تظل مضاربة وغير مؤكدة.

سيكون هناك حاجة إلى تحول فعلي في السعر لدعم وجهة النظر التي تشير إلى وجود تغيير في الأفق، وهذا لا يزال غير موجود.