ذكرت مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الجمعة أن التضخم السنوي في الولايات المتحدة (الولايات المتحدة) ، كما تم قياسه من خلال التغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ، ثابت بنسبة 2.5 ٪ في فبراير ، حسبما ذكر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الجمعة. هذه القراءة تطابق توقعات السوق وقراءة يناير.
اتبع التغطية المباشرة لبيانات التضخم في الولايات المتحدة PCE ورد فعل السوق.
زاد مؤشر أسعار PCE الأساسي ، الذي يستبعد أسعار الأغذية والطاقة المتقلبة ، بنسبة 2.8 ٪ على أساس سنوي في فبراير ، فوق توقعات المحللين وزيادة يناير بنسبة 2.7 ٪. على أساس شهري ، ارتفع مؤشر أسعار PCE ومؤشر أسعار PCE الأساسي بنسبة 0.3 ٪ و 0.4 ٪ على التوالي.
أظهرت تفاصيل أخرى من التقرير أن الدخل الشخصي زاد بنسبة 0.8 ٪ على أساس شهري ، في حين ارتفع الإنفاق الشخصي بنسبة 0.4 ٪.
رد فعل السوق لبيانات التضخم PCE
يبقى الدولار الأمريكي مرنًا ضد منافسيه بعد هذا التقرير. في وقت الصحافة ، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.12 ٪ في اليوم عند 140.40.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغيير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. كان الدولار الأمريكي الأقوى ضد الين الياباني.
| دولار أمريكي | يورو | GBP | ين يابانى | CAD | Aud | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| دولار أمريكي | 0.37 ٪ | -0.15 ٪ | 0.92 ٪ | -0.26 ٪ | -0.36 ٪ | 0.24 ٪ | -0.05 ٪ | |
| يورو | -0.37 ٪ | -0.63 ٪ | 0.00 ٪ | -0.59 ٪ | -0.75 ٪ | -0.08 ٪ | -0.39 ٪ | |
| GBP | 0.15 ٪ | 0.63 ٪ | 1.03 ٪ | -0.59 ٪ | -0.14 ٪ | 0.56 ٪ | 0.13 ٪ | |
| ين يابانى | -0.92 ٪ | 0.00 ٪ | -1.03 ٪ | -1.16 ٪ | -1.29 ٪ | -0.64 ٪ | -0.98 ٪ | |
| CAD | 0.26 ٪ | 0.59 ٪ | 0.59 ٪ | 1.16 ٪ | -0.05 ٪ | 0.51 ٪ | 0.20 ٪ | |
| Aud | 0.36 ٪ | 0.75 ٪ | 0.14 ٪ | 1.29 ٪ | 0.05 ٪ | 0.68 ٪ | 0.37 ٪ | |
| NZD | -0.24 ٪ | 0.08 ٪ | -0.56 ٪ | 0.64 ٪ | -0.51 ٪ | -0.68 ٪ | -0.24 ٪ | |
| CHF | 0.05 ٪ | 0.39 ٪ | -0.13 ٪ | 0.98 ٪ | -0.20 ٪ | -0.37 ٪ | 0.24 ٪ |
تُظهر خريطة الحرارة تغييرات النسبة المئوية للعملات الرئيسية ضد بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر ، بينما يتم اختيار عملة الاقتباس من الصف العلوي. على سبيل المثال ، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وانتقل على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني ، فإن النسبة المئوية المعروضة في المربع ستمثل USD (قاعدة)/JPY (اقتباس).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لبيانات أسعار النفقات الشخصية للاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر فبراير الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش.
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3 ٪ و 2.7 ٪ على أساس سنوي في فبراير.
- تتوقع الأسواق أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بإعداد السياسة دون تغيير في مايو.
- من المتوقع أن يستقر التضخم السنوي PCE عند 2.5 ٪.
من المقرر أن يصدر مكتب التحليل الاقتصادي للولايات المتحدة (الولايات المتحدة) (BEA) بيانات مؤشر أسعار النفقات الشخصية (PCE) لشهر فبراير يوم الجمعة الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. هذا المؤشر هو مقياس التضخم المفضل للاحتياطي الفيدرالي (FED).
عادةً ما يُنظر إلى بيانات التضخم في PCE على أنها محرك كبير في السوق لأنه يؤخذ في الاعتبار من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عند اتخاذ قرار بشأن التحرك السياسي التالي. أثناء حديثه في المؤتمر الصحفي بعد اجتماع شهر مارس ، أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أنه لن يكون الشيء الصحيح لتشديد السياسة إذا كان الدافع التضخم سيختفي بمفرده. وأضاف “سنعرف في غضون شهرين ما إذا كان ارتفاع تضخم البضائع في الشهرين الأولين من العام كان من التعريفات”.
توقع PCE: نظرة ثاقبة على مقياس التضخم الرئيسي في الاحتياطي الفيدرالي
من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار PCE الأساسي ، الذي يستبعد أسعار الأغذية والطاقة المتقلبة ، بنسبة 0.3 ٪ على أساس شهري في فبراير ، مما يتطابق مع زيادة يناير. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، من المتوقع أن يصل التضخم الأساسي لـ PCE إلى 2.7 ٪ من 2.6 ٪. وفي الوقت نفسه ، ينظر إلى التضخم السنوي PCE السنوي ثابت بنسبة 2.5 ٪ في هذه الفترة.
قرر الاحتياطي الفيدرالي ترك سعر الفائدة دون تغيير عند 4.25 ٪ -4.50 ٪ في مارس. أبرز الملخص المنقح للإسقاطات الاقتصادية (SEP) ، الذي تم نشره إلى جانب بيان السياسة ، أن صانعي السياسات يتوقعون ما مجموعه 50 نقطة أساس في معدل السياسة في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك ، أظهر المنشور أن التضخم في نهاية عام 2025 في ديسمبر.
معاينة تقرير التضخم PCE ، قال TD Securities: “نحن نبحث عن أسعار PCE الأساسية للبقاء لزجة ، ترتفع بنسبة 0.3 ٪ م/م للشهر الثاني على التوالي في فبراير. لاحظ أن CPI الأساسي ارتفع بنسبة أكثر ليونة ، من المحتمل أن يكون التضخم في PCE من قبل. بعد التعاقد لأول مرة منذ مارس 2023. “
كيف سيؤثر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي على EUR/USD؟
من المحتمل أن يتفاعل المشاركون في السوق مع القراءة غير المتوقعة في مؤشر أسعار PCE الأساسي الشهري ، والذي لا يشوهها التأثيرات الأساسية. يمكن أن تدعم طباعة 0.4 ٪ أو أعلى في هذه البيانات الدولار الأمريكي (USD) مع رد فعل فوري. من ناحية أخرى ، يمكن أن يكون للقراءة التي تقل عن 0.2 ٪ تأثير معاكس على أداء الدولار ضد منافسيه الرئيسيين.
وفقًا لأداة CME FedWatch ، ترى الأسواق حاليًا حوالي 10 ٪ من معدل فائدة 25 نقطة أساس (BPS) في مايو. يشير وضع السوق إلى أن الدولار الأمريكي لا يبقى الكثير من المساحة على الجانب العلوي ، حتى لو أن بيانات التضخم PCE تؤكد من جديد على السياسة التي عقدت في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي التالي. وبالتالي ، من المحتمل أن تؤدي الطباعة السلبية إلى رد فعل أكبر في السوق.
يشارك Eren Sengezer ، المحلل الرئيسي للجلسة الأوروبية في FXStreet ، نظرة فنية موجزة لـ EUR/USD:
“مؤشر مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يتجاوز قليلاً من 50 ، مما يعكس نقص اهتمام المشتري. على الجانب السلبي ، 1.0720-1.0700 (200 يوم بسيط متحرك (SMA) ، فيبونشي 50 ٪ Retreaction of the October 2024-January 2025. (Fibonacci 38.2 ٪ Rendraction) و 1.0510 (100 يوم SMA) يمكن تعيينها كأهداف هبوطية التالية.
بالنظر إلى الشمال ، يمكن رصد مستويات المقاومة عند 1.0820 (RERERMENT 61.8 ٪ Fibonacci 61.8 ٪) ، 1.0900 (المستوى الثابت ، مستوى الجولة) و 1.1000 (RERERATION Fibonacci 78.6 ٪). “
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع في سعر سلة تمثيلية للسلع والخدمات. عادةً ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كتغيير نسبة مئوية على أساس شهر على أساس شهري (أمي) وعلى أساس سنوي (سنوي). يستبعد التضخم الأساسي عناصر أكثر تقلبًا مثل الطعام والوقود الذي يمكن أن يتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي يستهدفه البنوك المركزية ، والتي يتم تكليفها بالحفاظ على التضخم على مستوى يمكن التحكم فيه ، وعادة ما يكون حوالي 2 ٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) تغيير أسعار سلة السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. يتم التعبير عنه عادةً كتغيير نسبة مئوية على أساس شهر على أساس شهري (أمي) وعلى أساس سنوي (Yoy). CORE CPI هو الرقم الذي يستهدفه البنوك المركزية حيث يستبعد مدخلات الطعام والوقود المتطايرة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أعلى من 2 ٪ ، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس بالعكس عندما يقل أقل من 2 ٪. نظرًا لأن ارتفاع أسعار الفائدة إيجابية بالنسبة للعملة ، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما يسقط التضخم.
على الرغم من أنه قد يبدو غير بديهي ، إلا أن التضخم العالي في بلد ما يدفع قيمة عملته والعكس صحيح لتخفيض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي عادةً ما يرفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم الأعلى ، الذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لدخول أموالهم.
في السابق ، كان الذهب كان المستثمرون الأصول تحولوا في أوقات التضخم المرتفع لأنه حافظ على قيمته ، وفي حين أن المستثمرين سيظلون في كثير من الأحيان يشترون الذهب لخصائصها الآمنة في أوقات الاضطرابات المتطرفة في السوق ، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الوقت. هذا لأنه عندما يكون التضخم مرتفعًا ، فإن البنوك المركزية ستضع أسعار الفائدة لمكافحتها. تعد أسعار الفائدة الأعلى سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من فرص التكلفة المتمثلة في الاحتفاظ بالذهبية في الأصول التي تحمل الفائدة أو وضع الأموال في حساب الودائع النقدية. على الجانب الآخر ، يميل التضخم المنخفض إلى أن يكون إيجابيًا للذهب لأنه يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة ، مما يجعل المعدن المشرق بديلاً استثمارًا أكثر قابلية للتطبيق.
