افتتحت الأسهم الأمريكية الأسبوع على ارتفاع إيجابي، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5 في المائة مع موازنة المستثمرين بين حالة عدم اليقين السياسي وقائمة كبيرة من الأرباح وقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي المرتقب. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بنسبة 0.3 في المائة، في حين ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.6 في المائة، مدعومًا بقوة أسماء التكنولوجيا الكبيرة مثل Apple (AAPL) وMeta (META) قبل نتائج أرباحها. جاء هذا التقدم بعد أسبوع سابق متقلب، انخفض خلاله مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 0.4 في المائة ليسجل انخفاضًا أسبوعيًا ثانيًا على التوالي وسط التوترات الجيوسياسية التي خفت لاحقًا.
وظلت المخاطر السياسية هي الخلفية الرئيسية. استوعبت الأسواق تهديدات الرئيس ترامب المتجددة بشأن الرسوم الجمركية تجاه كندا والمرتبطة باتفاقية تجارية موسعة محتملة مع الصين، على الرغم من أن المسؤولين الكنديين ردوا بقوة، مما قلل من المخاوف من التصعيد الفوري. وفي الوقت نفسه، أثارت التوترات في واشنطن بشأن التمويل الفيدرالي وسياسة الهجرة مخاوف بشأن احتمال إغلاق الحكومة، على الرغم من إشارة قيادة مجلس الشيوخ إلى أنه لا يزال من الممكن التوصل إلى قرار. ورغم أن هذه القضايا لم تثير حتى الآن رد فعل حادا في السوق، فإن الاستخدام المتكرر لتكتيكات الضغط التجاري والمالي لا يزال يؤثر تدريجيا على المعنويات.
عدم اليقين السياسي وعمليات الاستحواذ ترفع الذهب، والخلفية الاقتصادية ثابتة
كان الطلب على الملاذ الآمن واضحًا يوم الاثنين، حيث ارتفع الذهب إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق 5100 دولار للأونصة، مما يعكس حذر المستثمرين بشأن المخاطر السياسية والمالية. وعلى الرغم من ذلك، تظل الإشارات الاقتصادية الأوسع إيجابية نسبيا. ويبدو الإنفاق الاستهلاكي مرناً، وتظل ربحية الشركات قوية، مع استمرار الشركات في الاستثمار بكثافة في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي وأدوات الإنتاجية.
تحسنت أسهم Novo Nordisk (NOVO)، مدعومة بمحللي البنوك الذين يشيرون إلى أن إطلاق Wegovy عن طريق الفم يعمل على توسيع سوق علاج السمنة بدلاً من تفكيك المنتجات القابلة للحقن. ارتفعت أسهم Novo Nordisk بشكل حاد هذا الشهر، في حين تراجعت أسهم منافستها Eli Lilly (LLY). في قطاع السلع والمواد، استفاد عمال مناجم الذهب من ارتفاع السبائك، مع تحقيق نيومونت (NEM) مكاسب قوية. كما أدى نشاط الشركات إلى دفع الأسهم الفردية، بما في ذلك USA Rare Earth (USAR)، التي قفزت بعد أن استحوذت الحكومة الأمريكية على حصة، وAllied Gold، التي ارتفعت بعد اتفاقية استحواذ مع Zijin Gold، التي عرضت شراء Allied بسعر 44 دولارًا للسهم الواحد في عرض نقدي بالكامل، وقدّرت قيمة الصفقة بمبلغ 5.5 مليار دولار.
ينتقل موسم الأرباح إلى مرحلة حرجة، حيث أعلنت أكثر من 90 شركة مدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن نتائجها هذا الأسبوع، بما في ذلك العديد من شركات التكنولوجيا العملاقة. وكانت النتائج إيجابية على نطاق واسع حتى الآن، وإن لم تكن قوية مثل الربع الأخير. لقد تجاوزت حوالي ثلاثة أرباع الشركات المبلغة توقعات الأرباح، ولكن مرة أخرى، كانت إيرادات الإيرادات معتدلة مقارنة بالربع السابق. وكانت التوجيهات متحفظة، كما هو معتاد في هذه المرحلة من الموسم، ولم تتم مكافأة الشركات التي تفوقت على الإيرادات والأرباح على الفور في أداء سعر السهم. وبغض النظر عن ذلك، تتوقع الأسواق أن تظل صورة الأرباح الإجمالية جيدة مع اتساع نطاق النتائج إلى ما هو أبعد من البيانات المالية والتقارير المبكرة.
على صعيد السياسة، من المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراره الأول بشأن سعر الفائدة لهذا العام، مع عدم توقع أي تغيير. سوف ينصب تركيز المستثمرين على التوجيهات المستقبلية، وخاصة الإشارات حول توقيت التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة. تقوم أسواق العقود الآجلة حاليًا بتسعير تخفيضات بمقدار ربع نقطة بحلول نهاية عام 2026.
الرسم البياني اليومي لداو جونز
الأسئلة الشائعة حول داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي أحد أقدم مؤشرات سوق الأسهم في العالم، وهو يتكون من أكثر 30 سهمًا تداولًا في الولايات المتحدة. المؤشر مرجح بالسعر وليس مرجح بالقيمة السوقية. ويتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وتقسيمها على عامل يبلغ حاليا 0.152. تم تأسيس المؤشر على يد تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. وفي السنوات اللاحقة، تم انتقاده لعدم تمثيله على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع فقط 30 تكتلاً، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تدفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA). الأداء الإجمالي للشركات المكونة التي تم الكشف عنها في تقارير أرباح الشركة ربع السنوية هو الأداء الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في تأثيرها على معنويات المستثمرين. يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي لأنه يؤثر على تكلفة الائتمان، الذي تعتمد عليه العديد من الشركات بشكل كبير. لذلك، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا بالإضافة إلى المقاييس الأخرى التي تؤثر على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل الخطوة الأساسية في مقارنة اتجاه مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومتوسط داو جونز للنقل (DJTA) ومتابعة الاتجاهات التي يتحرك فيها كلاهما في نفس الاتجاه فقط. الحجم هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل الذروة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ والمشاركة العامة، عندما ينضم إليها الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. الأول هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي كأوراق مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة. ومن الأمثلة الرائدة على ذلك مؤشر SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). تتيح عقود DJIA الآجلة للمتداولين التكهن بالقيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم DJIA وبالتالي توفير التعرض للمؤشر العام.