انتعشت الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء بعد أن استبعد الرئيس ترامب استخدام القوة العسكرية للاستحواذ على جرينلاند، مما خفف مصدرا رئيسيا لقلق السوق. وفي تعليقات أدلى بها في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، قال ترامب إنه لن يستخدم القوة المفرطة، مما هدأ المخاوف التي أدت إلى عمليات بيع حادة في الجلسة السابقة. ارتفعت الأسهم جنبًا إلى جنب مع انخفاض عوائد سندات الخزانة، بينما استقر الدولار بعد ضعفه في وقت سابق.
وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي نحو 160 نقطة، أو 0.33 بالمئة، في حين ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.25 بالمئة، وتقدم مؤشر ناسداك المجمع 0.1 بالمئة فقط. وكانت المكاسب أكثر وضوحًا في وقت سابق من الجلسة، لكن الأسهم تلاشت من أعلى مستوياتها حيث قام المستثمرون بتقييم مخاطر التعريفات الجمركية المستمرة بين الولايات المتحدة وأوروبا. وعلى الرغم من استبعاد العمل العسكري، أكد ترامب أنه يسعى إلى إجراء مفاوضات فورية بشأن جرينلاند، مع التركيز على حالة عدم اليقين الجيوسياسي.
ويعكس أداء القطاع تخفيفاً انتقائياً بدلاً من تحديد مراكز المخاطرة على نطاق واسع. وتفوق أداء أسهم البنوك بعد أن قال ترامب إنه سيطلب من الكونجرس فرض سقف لسعر الفائدة على بطاقات الائتمان بنسبة 10%، مع تحقيق أسهم المقرضين الرئيسيين مكاسب متواضعة. ارتفعت أسعار السندات وانخفضت العائدات بعد تصريحات ترامب، مما عكس جزءًا من الحركة الصعودية الحادة يوم الثلاثاء. كانت عمليات البيع في الجلسة السابقة بمثابة أسوأ يوم للأسهم الأمريكية منذ أكتوبر ودفعت مؤشري S&P 500 وNasdaq لفترة وجيزة إلى المنطقة السلبية لعام 2026.
تظل المخاطر المتعلقة بالسياسة والتجارة موضع التركيز
وعلى الرغم من انتعاش يوم الأربعاء، ظل حذر المستثمرين مرتفعًا. وعلق المشرعون الأوروبيون الموافقة على الاتفاق التجاري بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة المتفق عليه في يوليو، مشيرين إلى التعريفات الجمركية التي اقترحها ترامب بنسبة 10 إلى 25 بالمائة على البضائع الأوروبية المرتبطة بمفاوضات جرينلاند. وحذر الزعماء الأوروبيون من أن التعريفات الجمركية المتصاعدة يمكن أن تؤدي إلى إجراءات انتقامية، بما في ذلك فرض قيود على وصول الشركات الأمريكية إلى السوق الموحدة.
إضافة إلى خلفية السياسة، أعرب قضاة المحكمة العليا عن شكوكهم حول ما إذا كان الرئيس ترامب لديه السلطة لإقالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك. وسلطت التعليقات الصادرة عن هيئة الاحتياطي الفيدرالي الضوء على المخاوف بشأن الحفاظ على استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو عامل تراقبه الأسواق عن كثب وسط حالة عدم اليقين السياسي المتزايدة. وبينما تراجعت المخاطر المباشرة حول جرينلاند، ظل المستثمرون يركزون على الكيفية التي قد تشكل بها السياسة التجارية والاستقلال المؤسسي والمفاوضات الجيوسياسية تقلبات السوق في الأيام المقبلة.
الرسم البياني اليومي لداو جونز
الأسئلة الشائعة حول داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي أحد أقدم مؤشرات سوق الأسهم في العالم، وهو يتكون من أكثر 30 سهمًا تداولًا في الولايات المتحدة. المؤشر مرجح بالسعر وليس مرجح بالقيمة السوقية. ويتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وتقسيمها على عامل يبلغ حاليا 0.152. تم تأسيس المؤشر على يد تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. وفي السنوات اللاحقة، تم انتقاده لعدم تمثيله على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع فقط 30 تكتلاً، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تدفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA). الأداء الإجمالي للشركات المكونة التي تم الكشف عنها في تقارير أرباح الشركة ربع السنوية هو الأداء الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في تأثيرها على معنويات المستثمرين. يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي لأنه يؤثر على تكلفة الائتمان، الذي تعتمد عليه العديد من الشركات بشكل كبير. لذلك، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا بالإضافة إلى المقاييس الأخرى التي تؤثر على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل الخطوة الأساسية في مقارنة اتجاه مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومتوسط داو جونز للنقل (DJTA) ومتابعة الاتجاهات التي يتحرك فيها كلاهما في نفس الاتجاه فقط. الحجم هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل الذروة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ والمشاركة العامة، عندما ينضم إليها الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. الأول هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي كأوراق مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة. ومن الأمثلة الرائدة على ذلك مؤشر SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). تتيح عقود DJIA الآجلة للمتداولين التكهن بالقيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم DJIA وبالتالي توفير التعرض للمؤشر العام.