ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 1050 نقطة، أو 2.15٪، ليغلق عند 49958.72، وهو مستوى قياسي جديد يوم الجمعة حيث انتعشت الأسهم بشكل حاد من عمليات البيع التي قادتها التكنولوجيا يوم الخميس. وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.2% إلى 6880.13، في حين تقدم مؤشر Nasdaq المركب بنسبة 1.0% إلى 22765.45. جاء الانتعاش القوي في الوقت الذي أعاد فيه المستثمرون تقييم المخاوف بشأن اضطراب الذكاء الاصطناعي وتأثير خطط الإنفاق الضخمة من شركات التكنولوجيا الكبرى، حيث قاد صانعو الرقائق والمؤسسات المالية السوق إلى الأعلى.
ينتعش صانعو الرقائق مع تراجع مخاوف الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
شهدت أسهم أشباه الموصلات ارتفاعًا قويًا يوم الجمعة حيث تجاوز المستثمرون المخاوف بشأن استدامة استثمارات الذكاء الاصطناعي. ارتفعت أسهم شركة Nvidia Corporation (NVDA) بنسبة 5% تقريبًا، مما أدى إلى ارتفاع السعر بعد انخفاضه بأكثر من 1% في الجلسة السابقة. وقفز سهم شركة Advanced Micro Devices Inc (AMD) بنسبة 5.1%، في حين ارتفع سهم Broadcom بنسبة 3.5% وارتفع سهم Micron Technology بنسبة 4%. جاء هذا الانتعاش في الوقت الذي أكد فيه المحللون على أن خطط الإنفاق الرأسمالي المجمعة لشركة Big Tech والتي يبلغ مجموعها أكثر من 630 مليار دولار في عام 2026 تمثل طلبًا هائلاً على رقائق الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لمراكز البيانات. على الرغم من المخاوف على المدى القريب بشأن الوقت الذي ستحقق فيه استثمارات الذكاء الاصطناعي عوائد، فمن المتوقع أن تفيد فورة الإنفاق شركات تصنيع أشباه الموصلات التي تزود الأجهزة التي تعمل على بناء الذكاء الاصطناعي.
أسهم أمازون تنهار بعد إعلان إنفاق 200 مليار دولار على الذكاء الاصطناعي
وانخفضت أسهم أمازون (AMZN) بنسبة 9٪ تقريبًا بعد أن أعلنت شركة التجارة الإلكترونية والسحابة العملاقة عن خطط لإنفاق ما يقرب من 200 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في عام 2026، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات المحللين البالغة 144 مليار دولار. أثارت خطة الإنفاق الضخمة، التي ركزت على مراكز البيانات والرقائق ومعدات الشبكات لدعم أعباء عمل الذكاء الاصطناعي، مخاوف المستثمرين الذين تساءلوا عما إذا كانت Amazon Web Services قادرة على تحقيق عوائد كافية لتبرير المستوى غير المسبوق من الاستثمار. دافع الرئيس التنفيذي آندي جاسي عن الإنفاق خلال مكالمة أرباح الشركة، مشيرًا إلى أن الشركة لديها إشارات طلب قوية وتقوم على الفور بتحقيق الدخل من السعة الجديدة. ومع ذلك، خفضت خمس شركات وساطة على الأقل أهدافها السعرية على أمازون بعد الإعلان. كما جاءت توجيهات الدخل التشغيلي للشركة في الربع الأول من 16.5 مليار دولار إلى 21.5 مليار دولار أقل من توقعات المحللين البالغة 22 مليار دولار، مما يزيد من المخاوف بشأن الربحية على المدى القريب.
القطاع المالي والصناعي يدفعان مؤشر داو جونز إلى مستوى قياسي
عززت الأسهم المالية والصناعية الأداء القياسي لمؤشر داو جونز يوم الجمعة، مستفيدة من انتعاش السوق الواسع والتوقعات باستمرار النمو الاقتصادي. وارتفع سهم جيه بي مورجان تشيس (JPM) بنسبة 3.2%، في حين أضاف بنك أوف أمريكا 1.6% مع ارتفاع أسهم البنوك وسط التفاؤل بشأن شروط الإقراض. ومن بين الأسماء الصناعية، ارتفع سهم شركة كاتربيلر (CAT) بنسبة 3.9٪، مما ساعد على قيادة مؤشر داو جونز للأعلى. وقفز سهم شركة أوراكل (ORCL) بنسبة 4.1% مع تجاهل المستثمرين للمخاوف بشأن هوامش الحوسبة السحابية. عكست المكاسب في القطاعات الدورية تحولا بعيدا عن أسماء التكنولوجيا الأغلى إلى الأسهم الأكثر ارتباطا بالنشاط الاقتصادي، مما أدى إلى استمرار الاتجاه الذي دعم الأداء المتفوق لمؤشر داو جونز مقارنة بمؤشر ناسداك في الأسابيع الأخيرة.
معنويات المستهلكين تصل إلى أعلى مستوياتها في ستة أشهر على الرغم من المخاوف المستمرة
ارتفع مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان لشهر فبراير إلى 57.3، مرتفعًا من 56.4 في يناير، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين البالغة 55.0. وتمثل القراءة أعلى مستوى منذ أغسطس 2025، على الرغم من أنها ظلت أقل بنسبة 20٪ تقريبًا من مستويات العام الماضي وقريبة من القراءات المنخفضة تاريخيًا. كان التحسن مدفوعًا في المقام الأول بالأمريكيين الأكثر ثراءً الذين لديهم تعرض لسوق الأسهم والذين استفادوا من مكاسب الأسهم، في حين ركدت المعنويات بين المستهلكين الذين لا يملكون أسهمًا. وأشارت جوان هسو، مديرة المسوحات، إلى أن المخاوف بشأن ارتفاع الأسعار وارتفاع مخاطر فقدان الوظائف لا تزال تلقي بثقلها على الأمريكيين. انخفضت توقعات التضخم للعام المقبل إلى 3.5% من 4.0% في يناير، مما يوفر بعض الراحة، على الرغم من أن مستوى المعنويات العام لا يزال منخفضًا من منظور تاريخي.
أسهم الرعاية الصحية تتعثر بسبب تحذيرات بشأن الأرباح
تراجعت شركة Molina Healthcare Inc. (MOH) بنسبة 28% بعد أن توقعت شركة التأمين الصحي أرباحًا معدلة لعام 2026 لا تقل عن 5.00 دولارات للسهم، وهو أقل بكثير من التقدير المتفق عليه البالغ 13.71 دولارًا ويمثل أقل من نصف توقعات وول ستريت. أعلنت الشركة أيضًا عن خطط للخروج من أعمال الأدوية الطبية التقليدية Medicare Advantage Part D في عام 2027 بسبب ضعف الأداء. التوقعات المخيبة للآمال، مدفوعة بارتفاع التكاليف الطبية عبر الخطط الصحية المدعومة من الحكومة و 2.50 دولار للسهم الواحد من تنفيذ عقد فلوريدا Medicaid الجديد، أثارت مخاوف بشأن ضغوط صناعة الرعاية المدارة الأوسع. وصف الرئيس التنفيذي جوزيف زوبريتسكي عام 2026 بأنه “عام صعب بالنسبة لهوامش صناعة Medicaid” حيث يعاني مقدمو الرعاية الصحية من عدم التوازن بين معدلات السداد واتجاهات الاستخدام المتزايدة.
الرسم البياني اليومي لداو جونز
الأسئلة الشائعة حول داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي أحد أقدم مؤشرات سوق الأسهم في العالم، وهو يتكون من أكثر 30 سهمًا تداولًا في الولايات المتحدة. المؤشر مرجح بالسعر وليس مرجح بالقيمة السوقية. ويتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وتقسيمها على عامل يبلغ حاليا 0.152. تم تأسيس المؤشر على يد تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. وفي السنوات اللاحقة، تم انتقاده لعدم تمثيله على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع فقط 30 تكتلاً، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تدفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA). الأداء الإجمالي للشركات المكونة التي تم الكشف عنها في تقارير أرباح الشركة ربع السنوية هو الأداء الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في تأثيرها على معنويات المستثمرين. يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي لأنه يؤثر على تكلفة الائتمان، الذي تعتمد عليه العديد من الشركات بشكل كبير. لذلك، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا بالإضافة إلى المقاييس الأخرى التي تؤثر على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل الخطوة الأساسية في مقارنة اتجاه مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومتوسط داو جونز للنقل (DJTA) ومتابعة الاتجاهات التي يتحرك فيها كلاهما في نفس الاتجاه فقط. الحجم هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل الذروة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ والمشاركة العامة، عندما ينضم إليها الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. الأول هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي كأوراق مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة. ومن الأمثلة الرائدة على ذلك مؤشر SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). تتيح عقود DJIA الآجلة للمتداولين التكهن بالقيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم DJIA وبالتالي توفير التعرض للمؤشر العام.
