قفز سعر الذهب (XAU/USD) إلى مستوى قياسي جديد بالقرب من 4,130 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. يواصل المعدن الثمين ارتفاعه مع تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين مما دفع المستثمرين إلى التدفق على أصول الملاذ الآمن. ومن المقرر أن يتحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت لاحق اليوم الثلاثاء.
أثار تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين المخاوف من نشوب حرب تجارية بين أكبر اقتصادين في العالم، مما عزز أصول الملاذ الآمن مثل سعر الذهب. أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة أنه سيفرض إجراءات تجارية جديدة ضد بكين، بما في ذلك الرسوم الجمركية بنسبة 100٪ على جميع البضائع الصينية وضوابط التصدير على البرامج المهمة التي طورتها الولايات المتحدة، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ بحلول الأول من نوفمبر.
ومع ذلك، تبنى ترامب موقفا أقل حدة يوم الأحد، قائلا إن كل شيء سيكون “على ما يرام” وأن الولايات المتحدة لا تسعى إلى “إيذاء” الصين.
تزايدت التوقعات بإجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما يساهم في ارتفاع الذهب. تقوم الأسواق حاليًا بتسعير خفض مؤكد لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، مع توقع تخفيض آخر في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، مما يدعم المعدن الثمين الذي لا يدر عائدًا.
ولا يمكن استبعاد المزيد من التعزيز أو التصحيح على المدى القريب، حيث ارتفع المعدن الأصفر بنسبة تزيد عن 56% منذ بداية العام حتى الآن هذا العام. وقالت سوكي كوبر، الرئيس العالمي لأبحاث السلع الأولية في بنك ستاندرد تشارترد: “بالنظر إلى دوامة العوامل الدافعة، ومدى قصر فترة الانخفاض، فإن هذا الارتفاع له أرجل من وجهة نظرنا، لكن التصحيح على المدى القريب سيكون أكثر صحة لاتجاه صعودي على المدى الطويل”.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
