اكتسب الين الياباني (JPY) بعض الزخم الإيجابي خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء حيث أصبح الدببة حذرين وسط تكهنات بأن السلطات ستتدخل لوقف المزيد من الضعف في العملة المحلية. من ناحية أخرى، يمتد الدولار الأمريكي (USD) في حركته السعرية التوحيدية على خلفية الإشارات المتضاربة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ويتبين أنه عامل آخر يساهم في تحديد سقف لزوج دولار/ين USD/JPY.
ومع ذلك، فإن أي ارتفاع ملموس في قيمة الين الياباني يبدو بعيد المنال في أعقاب المخاوف بشأن الوضع المالي المتعثر في اليابان وعدم اليقين بشأن مسار تشديد سياسة بنك اليابان. علاوة على ذلك، فإن لهجة المخاطرة الإيجابية يمكن أن تكون بمثابة رياح معاكسة للين الياباني كملاذ آمن. قد يختار التجار أيضًا انتظار الإصدارات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية هذا الأسبوع، بدءًا من مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومبيعات التجزئة في وقت لاحق اليوم، قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة.
أصبح متداولو الين الياباني حذرين وسط تكهنات حول التدخل الحكومي المحتمل
- قال وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما يوم الجمعة، في أقوى تحذير حتى الآن، إننا سنتخذ الإجراءات المناسبة حسب الحاجة ضد التقلبات الزائدة وتحركات السوق غير المنتظمة، وأشار أيضًا إلى فرص التدخل. علاوة على ذلك، قال تاكوجي عايدة، عضو لجنة حكومية رئيسية، يوم الأحد أن اليابان يمكنها التدخل بنشاط في سوق العملات للتخفيف من التأثير الاقتصادي السلبي لضعف الين الياباني.
- وافق مجلس الوزراء الياباني على حزمة تحفيز اقتصادي فخمة بقيمة 21.3 تريليون ين الأسبوع الماضي – وهي الأكبر منذ كوفيد-19 – وزاد من المخاوف بشأن تدهور الوضع المالي في البلاد. ويعتزم مجلس الوزراء الموافقة على ميزانية تكميلية لتمويل الحزمة في وقت مبكر من الثامن والعشرين من نوفمبر/تشرين الثاني. وهذا من شأنه أن يغذي المخاوف بشأن المعروض من الديون الحكومية الجديدة ويرفع العائد على سندات الحكومة اليابانية الطويلة الأجل إلى مستوى قياسي.
- علاوة على ذلك، أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الياباني انكمش في الربع الثالث للمرة الأولى منذ ستة أرباع، مما قد يضغط على بنك اليابان لتأخير رفع أسعار الفائدة. مع ذلك، ترك محافظ بنك اليابان كازو أويدا الباب مفتوحًا لرفع سعر الفائدة في ديسمبر وأخبر البرلمان أن ضعف الين قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار على نطاق أوسع. ظل معدل التضخم في اليابان أعلى من الهدف الذي حدده بنك اليابان بنسبة 2% لأكثر من ثلاث سنوات.
- في المقابل، قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كريستوفر والر يوم الاثنين إن البيانات المتاحة أظهرت أن سوق العمل الأمريكي لا يزال ضعيفا بما يكفي لتبرير خفض آخر لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع السياسة في ديسمبر. يأتي ذلك بعد تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الجمعة الماضي، حيث وصف السياسة الحالية بأنها مقيدة بشكل متواضع، وقال إن البنك المركزي لا يزال بإمكانه خفض أسعار الفائدة على المدى القريب.
- كان رد فعل المتداولين سريعًا ويقدرون الآن احتمالات بنسبة 80٪ تقريبًا بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض تكاليف الاقتراض في نهاية اجتماعه الذي استمر يومين في 10 ديسمبر. وهذا بدوره، يحافظ على غطاء من ارتفاع الدولار الأمريكي الأخير إلى أعلى مستوى له منذ أواخر مايو ويعمل بمثابة رياح معاكسة لزوج دولار/ين USD/JPY. ومع ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية تميل لصالح مضاربي الين الياباني وتدعم حالة المزيد من الارتفاع لزوج العملات.
- يتطلع المستثمرون الآن إلى الإصدار المتأخر لمؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) وأرقام مبيعات التجزئة الشهرية، المقرر صدورها لاحقًا خلال جلسة أمريكا الشمالية. تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الثلاثاء أيضًا صدور مبيعات المنازل قيد الانتظار ومؤشر ريتشموند الصناعي. وهذا بدوره سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات أسعار الدولار الأمريكي وإنتاج فرص تداول قصيرة المدى حول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
يمكن أن يهدف زوج دولار/ين USD/JPY إلى إعادة اختبار أعلى مستوى له خلال عدة أشهر فوق مستوى 157.00
من منظور فني، قد ينتظر المتداولون الآن القبول فوق مستوى 157.00 قبل وضع رهانات صعودية جديدة حول زوج دولار/ين USD/JPY. قد تؤدي الحركة الصعودية اللاحقة إلى رفع الأسعار الفورية إلى العقبة المتوسطة 157.45-157.50 في طريقها إلى المنطقة 157.85-157.90، أو ذروة عشرة أشهر التي تم الوصول إليها الأسبوع الماضي. بعض عمليات الشراء اللاحقة بعد الرقم الكامل 158.00 ستشكل اختراقًا جديدًا وتمهد الطريق لمزيد من الحركة الصعودية على المدى القريب.
على الجانب الآخر، أي شريحة تصحيحية ذات معنى قد تجد الآن بعض الدعم بالقرب من المنطقة 156.25-156.20. يتبع ذلك علامة 156.00، والتي أدناه يمكن أن ينخفض زوج دولار/ين USD/JPY إلى الدعم المتوسط 155.45-155.40 قبل أن ينخفض إلى العلامة النفسية 155.00. من المرجح أن يجد أي انخفاض إضافي دعمًا جيدًا ويجذب المشترين بالقرب من نقطة المقاومة الأفقية 154.50-154.45، والتي يمكن أن تكون بمثابة نقطة محورية رئيسية وقاعدة قوية على المدى القريب.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو السيطرة على العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية الفضفاضة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه الرئيسيين بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.
