- يتأرجح سعر الذهب في نطاق مع بداية أسبوع جديد وسط إشارات أساسية متضاربة.
- تستمر المخاطر الجيوسياسية في دعم زوج XAU/USD وسط حركة أسعار الدولار الأمريكي الضعيفة.
- يدعم الموقف المتشدد لبنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع عوائد السندات الأمريكية ويحد من مكاسب الزوج.
يكافح سعر الذهب (XAU/USD) للاستفادة من الانتعاش المتواضع الذي شهده الأسبوع الماضي من أدنى مستوى خلال شهر واحد ويتأرجح في نطاق حول منطقة 2625 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. لا يزال المضاربون على ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) في موقف دفاعي دون أعلى مستوى خلال عامين الذي وصل إليه يوم الجمعة ويتحولون إلى عامل رئيسي يعمل بمثابة رياح خلفية للسلعة. بصرف النظر عن هذا، فإن المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الحرب الطويلة بين روسيا وأوكرانيا والتوترات في الشرق الأوسط تقدم المزيد من الدعم للمعدن الثمين الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.
وفي الوقت نفسه، تظل الإشارة المتشددة الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتي مفادها أنه سيبطئ وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2025، داعمة لارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. يبدو أن هذا، إلى جانب النغمة الإيجابية بشكل عام في أسواق الأسهم، يحد من مكاسب المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار متابعة شراء قوية قبل تحديد المراكز لأي تحرك صعودي آخر. ويتطلع التجار الآن إلى صدور مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد للحصول على قوة دفع على المدى القصير.
يكافح سعر الذهب لجذب المشترين وسط إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وارتفاع عائدات السندات الأمريكية
- تراجع الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له خلال عامين يوم الجمعة بعد صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE)، والذي أشار إلى علامات اعتدال التضخم.
- أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) أن التضخم في الولايات المتحدة، مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، ارتفع إلى 2.4٪ على أساس سنوي في نوفمبر من 2.3٪ سابقًا.
- وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.8٪ خلال الفترة المذكورة، مطابقًا لقراءة أكتوبر ولكنه جاء أقل من التوقعات البالغة 2.9٪.
- علاوة على ذلك، تباطأ الدخل الشخصي بشكل حاد من 0.7% في أكتوبر ونما بنسبة 0.3% الشهر الماضي، في حين ارتفع الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 0.4% بعد قراءة معدلة بالخفض بلغت 0.3% في أكتوبر.
- تعهد الرئيس الروسي فلاديمير بوتين بالانتقام بعد أن شنت أوكرانيا هجوما كبيرا بطائرة بدون طيار على مدينة كازان، مما أدى إلى تدمير المباني السكنية وإغلاق المطار.
- قصفت القوات الإسرائيلية ما يسمى “المنطقة الآمنة” في جنوب غزة، مما أدى إلى اشتعال النيران في الخيام ومقتل سبعة فلسطينيين على الأقل، مما رفع عدد القتلى خلال اليوم الماضي إلى 50 على الأقل.
- أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي إلى أنه سيبطئ وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2025، مما رفع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية إلى أعلى مستوى له في أكثر من ستة أشهر الأسبوع الماضي.
- تتميز الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الاثنين بإصدار مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد وقد توفر بعض الزخم في وقت لاحق خلال جلسة أمريكا الشمالية المبكرة.
يتطلب الإعداد الفني لسعر الذهب الحذر قبل الدخول في مراكز لتحقيق مكاسب إضافية على المدى القريب
من الناحية الفنية، فإن القبول فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للارتداد الأخير من ذروة شهر واحد يفضل المتداولين الصعوديين. ومع ذلك، فإن مؤشرات التذبذب السلبية على الرسوم البيانية اليومية/الأربع ساعات تستدعي بعض الحذر قبل تحديد المراكز لأي حركة صعودية أخرى. ومن ثم، فإن أي تحرك لاحق للأعلى قد يظل يُنظر إليه على أنه فرصة بيع ويبدو محدودًا.
وفي الوقت نفسه، وصل مستوى فيبوناتشي 38.2%. يبدو الآن أن المستوى حول منطقة 2637 دولارًا يعمل كعقبة فورية قبل منطقة الازدحام 2643 دولارًا – 2647 دولارًا، والتي تتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط المنحدر لمدة 200 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات. وينبغي أن تكون الأخيرة بمثابة نقطة محورية أساسية، والتي إذا تم إزالتها بشكل حاسم، يجب أن تمهد الطريق لمزيد من التحرك الإيجابي.
على الجانب الآخر، تعتبر منطقة 2616 دولارًا – 2615 دولارًا بمثابة منطقة تراجع، أو مستوى فيبوناتشي 23.6%. المستوى يمكن أن يقدم الدعم الفوري. يتبع ذلك علامة الرقم الدائري 2,600 دولار، والتي أدناه يمكن أن يعيد سعر الذهب اختبار قاع التأرجح الشهري، حول منطقة 2,583 دولار التي لمسها الأسبوع الماضي. سيُنظر إلى بعض عمليات البيع اللاحقة على أنها حافز جديد للدببة وتمهد الطريق لخسائر أعمق على المدى القريب.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
