- ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع الأخير لعام 2024.
- يمكن أن توفر تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول والمخطط النقطي المنقح أدلة مهمة حول توقعات أسعار الفائدة.
- قد يتأثر تقييم الدولار الأمريكي بشكل كبير مع اقتراب عطلة عيد الميلاد.
سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قرارات السياسة النقدية بعد اجتماع السياسة النقدية لشهر ديسمبر يوم الأربعاء. وإلى جانب بيان السياسة، سينشر البنك المركزي الأمريكي ملخصًا منقحًا للتوقعات الاقتصادية (SEP)، والمعروف أيضًا باسم مخطط النقاط.
تُظهر أداة CME FedWatch أن المستثمرين يسعرون بالكامل خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس، مما سيؤدي إلى خفض سعر الفائدة إلى نطاق 4.25٪ -4.5٪. يشير وضع السوق إلى أن رد فعل الدولار الأمريكي تجاه قرار سعر الفائدة وحده قد يظل قصير الأجل. وبدلاً من ذلك، سيقوم المستثمرون بتقييم تفاصيل المخطط النقطي والتدقيق في تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع.
أظهر تقرير سبتمبر سبتمبر أن متوسط وجهة نظر مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نهاية عام 2025 بلغ 3.4٪. يمكن أن توفر المراجعات لتوقعات أسعار الفائدة والتضخم وتوقعات النمو للعام المقبل أدلة مهمة حول توقعات السياسة وتؤثر على تقييم الدولار الأمريكي.
في معاينة لاجتماع السياسة الأخير لبنك الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام، “من المتوقع أن تعلن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عن تخفيض إضافي في سعر الفائدة، مع قيام اللجنة بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25% – 4.50%”، حسبما قال محللو TD Securities في تقرير نُشر مؤخرًا وأضافوا:
“بينما نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيظل حريصًا على توقع تيسير إضافي للسياسة لعام 2025، فإن وجهة نظرنا هي أن التوجيهات المتعلقة بوتيرة تخفيضات أسعار الفائدة ستكون أكثر حذرًا في المستقبل. قد يتم تفسير ذلك على أنه خفض متشدد لسعر الفائدة من قبل المشاركين في السوق.”
متى سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة وكيف يمكن أن يؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
ومن المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قراره بشأن سعر الفائدة وينشر السياسة النقدية مع الرسم البياني المنقح يوم الأربعاء في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش. وسيتبع ذلك المؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بدءًا من الساعة 19:30 بتوقيت جرينتش.
يمكن تقييم المراجعة الصعودية لتوقعات أسعار الفائدة في نهاية عام 2025 على أنها ميل متشدد في توقعات السياسة وتؤدي إلى ارتفاع الدولار الأمريكي مع رد الفعل الفوري، مما يؤدي إلى انخفاض زوج يورو/دولار EUR/USD. ومن ناحية أخرى، فإن المراجعة الهبوطية يمكن أن يكون لها تأثير معاكس على حركة الزوج.
ومن المرجح أن يُسأل باول عما إذا كان صناع السياسات قد أخذوا السياسات المقترحة من الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب، وخاصة فيما يتعلق بالتعريفات الجمركية، في الاعتبار عند تحديد توقعاتهم للعام المقبل.
في حالة ملاحظة باول أنهم سيتبعون نهجًا تدريجيًا لمزيد من تخفيف السياسة بسبب حالة عدم اليقين الناجمة عن التعريفات المحتملة على توقعات التضخم، فقد يحافظ الدولار الأمريكي على قوته. من ناحية أخرى، إذا قلل باول من أهمية التوترات التضخمية وأعاد التأكيد على استعدادهم للحفاظ على سوق العمل قويًا في العام المقبل، فقد يُنظر إلى ذلك على أنه نبرة متشائمة ويجعل من الصعب على الدولار الأمريكي أن يظل مرنًا مقابل منافسيه. في هذا السيناريو، قد يشهد زوج يورو/دولار EUR/USD انتعاشًا على المدى القريب.
يقدم إيرين سينجيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية قصيرة المدى لزوج يورو/دولار EUR/USD:
“لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD هبوطيًا من الناحية الفنية على المدى القريب، حيث لا يزال داخل قناة الانحدار الهبوطي القادمة من أواخر سبتمبر. بالإضافة إلى ذلك، يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بالقرب من مستوى 40، مما يسلط الضوء على عدم اهتمام المشترين.”
“على الجانب السلبي، يقع مستوى 1.0400 (المستوى الثابت) كدعم فوري قبل 1.0260 (الحد الأدنى للقناة الهابطة) و1.0200 (المستوى الثابت، المستوى الدائري). في حالة ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD فوق مستوى 1.0600، حيث يقع مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الهبوطي من أكتوبر إلى ديسمبر، وبدأ في استخدام هذا المستوى كدعم، فقد يتم تثبيط البائعين. في هذا السيناريو، يمكن اعتبار منطقة 1.0690-1.0700 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، تصحيح فيبوناتشي 38.2٪) ومنطقة 1.0800 (تصحيح فيبوناتشي 50٪) بمثابة مستويات المقاومة التالية.”
