- انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون 108.00 يوم الجمعة 22 نوفمبر.
- يتراجع مؤشر DXY عن أعلى مستوياته خلال عامين على الرغم من بيانات مؤشر مديري المشتريات (S&P) القوية؛ ويساهم جني الأرباح وحزمة التحفيز الصينية في التراجع.
- ولا يزال مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرين، حيث يشير باركين إلى مخاطر التضخم ويشير ويليامز إلى احتمال خفض سعر الفائدة.
في جلسة يوم الجمعة، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بشكل طفيف بعد أن وصل إلى أعلى مستوى جديد خلال عامين وسط عدم الاستقرار الجيوسياسي. مع ذلك، عززت بيانات مؤشر مديري المشتريات (S&P) القوية المرونة النسبية للاقتصاد الأمريكي، مما دعم مكاسب مؤشر DXY.
ويعزى تراجع الدولار الأمريكي إلى عمليات جني الأرباح والمؤشرات الاقتصادية الإيجابية من الصين، بما في ذلك خفض سعر الفائدة وحزمة التحفيز الشاملة. وبالتالي، تراجع مؤشر DXY من فوق 108.00، ليستقر حول 107.50.
يحتفظ مؤشر DXY، الذي يقيم العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية، بتحيز صعودي، مدفوعًا بالبيانات الاقتصادية القوية وموقف الاحتياطي الفيدرالي الأقل تشاؤمًا. على الرغم من التراجع، لا يزال الاتجاه الصعودي سليما، حيث يتوقع المستثمرون الآن وتيرة تدريجية لتخفيض أسعار الفائدة. تشير المؤشرات الفنية إلى تماسك محتمل، لكن الزخم الصعودي العام لا يزال قوياً.
الملخص اليومي لمحركات السوق: الدولار الأمريكي يحافظ على مكاسبه بعد بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI)، وجني الأرباح
- انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بعد أن وصل إلى أعلى مستوى جديد خلال عامين بسبب عدم الاستقرار الجيوسياسي وجني الأرباح.
- وجد مؤشر DXY دعمًا من بيانات مؤشر مديري المشتريات S&P القوية التي تشير إلى مرونة الاقتصاد الأمريكي.
- ساهمت الأخبار الاقتصادية الإيجابية من الصين، مثل خفض أسعار الفائدة وحزمة التحفيز، في تراجع مؤشر الدولار.
- وعلى صعيد البيانات، ارتفع مؤشر مديري المشتريات العالمي المركب S&P الأمريكي بمقدار 1.2 نقطة ليصل إلى 55.3 في التقدير الأولي لشهر نوفمبر.
- تحسن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي S&P بشكل طفيف من 48.5 في أكتوبر إلى 48.8 لكنه لا يزال في حالة انكماش.
- وارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات العالمية التابع لشركة S&P بشكل ملحوظ من 55 إلى 57، مما يشير إلى استمرار التوسع.
النظرة الفنية لـ DXY: يتماسك المؤشر بعد أن وصل إلى 108.00
أظهر مؤشر DXY علامات تراجع بعد أن وصل إلى 108.00 بسبب عمليات جني الأرباح من قبل المستثمرين. تشير المؤشرات الفنية، وخاصة مؤشر القوة النسبية (RSI) وتباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD)، إلى ظروف التشبع في الشراء، مما يشير إلى احتمال تصحيح طفيف في المؤشر. على الرغم من ذلك، لا يزال المؤشر مدعومًا بالبيانات الاقتصادية القوية والخطاب المتشدد من بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع الحفاظ على الاتجاه الصعودي العام. يواجه الاتجاه الصعودي الآن مقاومة حول 108.00 ودعمًا عند 106.00-105.00، مع احتمال أن تؤدي معنويات جني الأرباح والعزوف عن المخاطرة إلى التراجع أو التماسك على المدى القصير.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. . وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.
