صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي على الرادار، حيث يلوح في الأفق تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة

ستتم مراقبة تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وتوقعات التضخم عن كثب هذا الأسبوع.
يمكن أن يساعد Fedspeak في عكس توقعات السوق بشأن قرار تعليق أسعار الفائدة في سبتمبر.
يمكن أن تؤثر توقعات سعر الفائدة الفيدرالي بشكل كبير على قيمة الدولار الأمريكي عبر منافسيه الرئيسيين.

الاحتياطي الفيدرالي من المقرر أن يظهر صناع السياسة (الاحتياطي الفيدرالي) يوم الثلاثاء، مع عودة الأسواق بالكامل، متوقعين صدور تقرير تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي عالي التأثير المقرر في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

في هذه الأثناء، لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغط بيع معتدل حتى الآن هذا الأسبوع، مواصلًا الاتجاه الهبوطي ليوم الجمعة، مدفوعًا بالتيسير غير المتوقع في توقعات التضخم الاستهلاكي لمدة 5 سنوات من جامعة ميتشجان لشهر مايو. وجاءت القراءة عند 3.0%، بانخفاض عن 3.1% في أبريل وأقل من توقعات السوق البالغة 3.1%. تتوقع الأسواق احتمالًا بنسبة 50٪ بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتفظ بأسعار الفائدة في سبتمبر، وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME.

في الأسبوع الماضي، مال صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي لصالح موقف حذر بشأن توقعات التضخم، مما أثار المخاوف بين المشاركين في السوق بشأن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. ولذلك، فإن الخطابات القادمة لمحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لوريتا ميستر في الجلسة الآسيوية ستراقب عن كثب من قبل الأسواق لقياس المسار للأمام بشأن أسعار الفائدة.

ومن المقرر أن يشارك هذان المسؤولان في حلقة نقاش بعنوان “حلقة نقاش سياسية” في بنك اليابان – معهد الدراسات النقدية والاقتصادية في طوكيو. ومن المقرر أن يكون الحدث في الساعة 04:55 بتوقيت جرينتش.

في وقت لاحق من الجلسة الأمريكية، ستعتلي محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي المنصة لتبادل أفكارهما في حلقة نقاش بعنوان “الذكاء الاصطناعي والاقتصاد” في حدث يستضيفه بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو.

أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي

يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.

يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي – الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب. .

في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.