يتلاشى حمام الدم التعريفي في أبريل بالفعل إلى الفولكلور حيث يتحول الشريط إلى وضع الانخفاض الكامل. تعرضت STOXX 600 في أوروبا إلى ما يقرب من 62 ٪ من شريحةها ، و S&P 500 في منتصف الطريق إلى قمم ما قبل الأحزاب ، ويقوم تجار البيع بالتجزئة اقتحام عدادات الخيارات مثل يوم الجمعة السوداء-بقيمة 40 مليار دولار في صافي شراء الأسهم الشهر الماضي ، وأكبر مسار في الرقم القياسي. تراكمت مديرو الفعل المتبادلة خلفهم ، وهم يمارسون “ترامب” كمرور قاعة: السياسة مؤجلة ، ومقاييس السياسة إلى مستويات فبراير-لماذا لا يتم تحميلها على بيتا رخيصة؟
وفي الوقت نفسه ، لا تزال الايجابيات لعق جروحهم. صناديق التحوط ، CTAs و Quants السيطرة على المجلد هي خجولة التعرض الشبكي ، جالسة في أدنى مستوياتها في نطاقاتها لمدة 12 شهرًا. أن ديناميكية نقص الوزن هي بالضبط ما يغذي الطحن أعلى ؛ طالما أن الأموال الذكية ليست شاملة ، فهناك مجال لتقديم العروض المنهجية. بمجرد أن يستقر Vix في المراهقين العاليين ، يمكن للموديلات تقديم 20-25 مليار دولار من القوة النارية ، مما يجبر حتى على الأموال الأكثر حذرًا لمطاردة التجمع. انقلبت اتساع العوض من البيع العميق إلى الحياد في غضون أسبوعين فقط – فتكينات هي الرياح الخلفية ، وليس الرياح المعاكسة.
ولكن دعونا لا نلتزم بأنفسنا-هذا هو إيجار التجمع ، وليس امتلاك الأراضي. لا تزال محادثات التعريفة الجمركية بمثابة نقش عملة. عنوان واحد روغ وهذا المنحنى المجلد يستقر في الذعر. تلعب شركة Energy يده البرية-تذكر ، Riyadh يحمل جهاز التحكم عن بُعد في السوق-وبيانات الماكرو تتزلج على الثلج الرقيق. إذا نفدت CTAs من الذخيرة ، فهناك جيب هواء مثبث أدناه. شعارتي: ركوب الذوبان ، لكن لا تتزوجها. سأحتفظ بتحيز صافي طويل بينما يمكن للسياسة أن تضعف مخاطر الذيل ، ومع ذلك فإن كل موقف لديه فتحة الإخراج التي تم تحميلها مسبقًا. عندما يكون هذا الوعاء اللكم – ويفضل دائمًا – أفضل أن أسكب بضع قطرات للخروج من الخروج من التمسك بالفوضى بعد ذلك.
Net-Net: تجارة الألم الصعودية على قيد الحياة ، ورأس المال غير الملموس هو المتسارع ، ولا يزال Vol Premium يدفع الإيجار. يجرؤنا السوق على الاستمرار في الضغط على “شراء” حتى يستقر شيء ما. أنا في – فقط مع الأحذية الرياضية على السيارة وردت السيارة.
