- انخفض البيزو المكسيكي بشكل حاد، ليتداول عند مستوى 18.09، مع تركيز السوق على بيانات التضخم والناتج المحلي الإجمالي المقبلة.
- يتباطأ الاقتصاد في المكسيك، حيث جاءت مبيعات التجزئة دون التوقعات، مما يغذي التوقعات القاتمة.
- من المتوقع أن يخفض بنك المكسيك أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أغسطس، مع قيام الاقتصاديين بمراجعة توقعات نهاية العام لزوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى 18.80.
انخفض البيزو المكسيكي بشكل حاد خلال جلسة أمريكا الشمالية يوم الثلاثاء، حيث خسر أكثر من 1.00% مقابل الدولار الأمريكي، والذي سجل مكاسب طفيفة وسط انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية. ويتوقع المشاركون في السوق صدور أرقام التضخم في المكسيك في منتصف الشهر يوم الأربعاء. وقد يحدد هذا، إلى جانب صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي والتضخم، مسار العملة المكسيكية. يتداول زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي عند 18.12 بعد الارتداد عن أدنى مستوياته اليومية عند 17.90.
استمر تباطؤ الاقتصاد المكسيكي في مايو/أيار، وفقًا لمؤشر النشاط الاقتصادي الصادر عن المعهد الوطني للإحصاء والجغرافيا والمعلوماتية (INEGI). وجاءت مبيعات التجزئة في نفس الفترة دون التوقعات، مما خلق توقعات اقتصادية قاتمة.
وبالإضافة إلى ذلك، كشفت وكالات الأنباء أن الكونجرس المكسيكي سيبدأ مناقشة إصلاحات الرئيس أندريس مانويل لوبيز أوبرادور للنظام القضائي في الأول من أغسطس/آب. وذلك لإعداد مشروع القانون للموافقة عليه بمجرد أن يبدأ الكونجرس الجديد فترة ولايته الممتدة لثلاث سنوات في الأول من سبتمبر/أيلول.
في غضون ذلك، أظهر استطلاع توقعات سيتي ريسيرش أن جميع خبراء الاقتصاد الذين شملهم الاستطلاع يتوقعون خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك المكسيك (بانكسيكو) في اجتماعه المقبل في أغسطس/آب.
وقد قام الإجماع بمراجعة سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل البيزو المكسيكي صعوداً بحلول نهاية العام، من 18.70 إلى 18.80. وبالنسبة لعام 2025، يقدرون أن يصل السعر الفوري إلى 19.40، دون تغيير عن المسح الأخير.
وعلى الصعيد الأمريكي، واصل المشاركون في السوق متابعة التطورات التي حدثت خلال عطلة نهاية الأسبوع، والتي شهدت تنحي الرئيس الأمريكي جو بايدن عن السباق الرئاسي وتأييده لنائبة الرئيس كامالا هاريس.
وبعيدا عن هذا، فإن التوقعات بأن المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي للتضخم، وهو مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي، سوف يستمر في الانخفاض، مما يزيد من احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وبالإضافة إلى ذلك، سيتضمن جدول الأعمال الاقتصادي الأمريكي إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي.
ملخص يومي لمحركات السوق: انخفاض البيزو المكسيكي وسط قوة الدولار الأمريكي
- أظهر استطلاع توقعات Citi Research أن المحللين يتوقعون أن ينتهي التضخم عند 4.30% على أساس سنوي، ارتفاعًا من 4.20%، في حين من المتوقع أن ينتهي التضخم الأساسي في عام 2024 عند 4.0%.
- وفيما يتعلق بالنمو، من المتوقع أن ينمو الاقتصاد المكسيكي بنسبة 1.9%، بانخفاض عن 2% في الاستطلاع الأخير.
- أكدت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني تصنيف المكسيك عند BBB- مع نظرة مستقبلية مستقرة، لكنها أشارت إلى أن الإصلاح القضائي المقترح قد يؤثر على البلاد. وأعربت وكالة التصنيف الائتماني عن عدم اليقين بشأن قدرة الإدارة المقبلة على تضييق العجز المالي، وتوقعت تباطؤًا اقتصاديًا طفيفًا في عام 2025، وذكرت أن التوترات التجارية مع الولايات المتحدة قد تجعل المكسيك عرضة للخطر.
- وارتفع مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل العملات الست الأخرى، بنسبة 0.14% ليصل إلى 104.42.
- جاءت مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة أقل من المتوقع، لكنها فشلت في إحداث رد فعل على سعر صرف الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي.
- انخفض مؤشر التصنيع الفيدرالي في ريتشموند إلى -17 من -10، مما يؤكد ضعف التصنيع في جميع أنحاء المنطقة.
- تظهر أدوات CME FedWatch أن فرص خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر بلغت 96%.
- جاءت أرقام التضخم الاستهلاكي في يونيو/حزيران أقل من المتوقع في الولايات المتحدة، مما يزيد من فرص قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض تكاليف الاقتراض في عام 2024 بما لا يقل عن 50 نقطة أساس، وفقًا لعقود أسعار الفائدة الفيدرالية الآجلة لشهر ديسمبر/كانون الأول 2024.
التحليل الفني: انخفاض البيزو المكسيكي مع ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي فوق مستوى 18.00
استعاد زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي مستوى 18.00، ويبدو أنه يواصل الارتفاع بعد تسجيل شمعة هبوطية على شكل “نجم صاعد”. وقد يؤدي فشل البائع في الحد من الأسعار الفورية دون مستوى 18.00 إلى تمهيد الطريق لإعادة اختبار ذروة 28 يونيو عند مستوى 18.59، ولكن قد تكون هناك بعض مناطق المقاومة بين المستويات الحالية والأخيرة.
ستكون المقاومة الأولى لزوج USD/MXN هي 18.50، تليها المقاومة المذكورة أعلاه. وفي حالة حدوث كسر حاسم، ستكون المقاومة التالية هي أعلى مستوى منذ بداية العام (YTD) عند 18.99.
وعلى العكس من ذلك، إذا تراجع زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى ما دون مستوى 18.00، فإن ذلك من شأنه أن يمهد الطريق لتحدي المتوسط المتحرك البسيط لخمسين يومًا عند مستوى 17.74، وهو مستوى الدعم الأول. وسيكون مستوى الدعم التالي هو أدنى مستوى في الدورة عند مستوى 17.58؛ حيث تحول أعلى مستوى في 12 يوليو إلى مستوى دعم. وسوف يؤدي اختراق المستوى الأخير إلى الكشف عن ذروة 23 يناير عند مستوى 17.38.
الأسئلة الشائعة حول بنكيكسيكو
بنك المكسيك، المعروف أيضًا باسم بانكسيكو، هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل مهمته في الحفاظ على قيمة العملة المكسيكية، البيزو المكسيكي (MXN)، وتحديد السياسة النقدية. ولتحقيق هذه الغاية، يتمثل هدفه الرئيسي في الحفاظ على معدل تضخم منخفض ومستقر ضمن مستويات مستهدفة – عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهو نقطة المنتصف في نطاق التسامح بين 2% و4%.
الأداة الرئيسية التي يستخدمها البنك المركزي المكسيكي لتوجيه السياسة النقدية هي تحديد أسعار الفائدة. فعندما يكون التضخم أعلى من المستهدف، يحاول البنك ترويضه من خلال رفع أسعار الفائدة، مما يجعل اقتراض المال أكثر تكلفة بالنسبة للأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. وعادة ما تكون أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي. ويشكل الفارق في الأسعار مع الدولار الأمريكي، أو الكيفية التي من المتوقع أن يحدد بها البنك المركزي المكسيكي أسعار الفائدة مقارنة ببنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، عاملاً رئيسيًا.
يجتمع بنك المكسيك ثماني مرات في السنة، وتتأثر سياسته النقدية بشكل كبير بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. لذلك، تجتمع لجنة صنع القرار في البنك المركزي عادة بعد أسبوع من بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبذلك، يتفاعل بنك المكسيك ويتوقع أحيانًا تدابير السياسة النقدية التي وضعها بنك الاحتياطي الفيدرالي. على سبيل المثال، بعد جائحة كوفيد-19، قبل أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فعل بنك المكسيك ذلك أولاً في محاولة لتقليل فرص حدوث انخفاض كبير في قيمة البيزو المكسيكي ومنع تدفقات رأس المال التي قد تزعزع استقرار البلاد.