- يشهد مؤشر الدولار الأمريكي DXY مكاسب محدودة حيث أن انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية قد يشكل تحديات خلال الجلسة.
- تستمر التغيرات السياسية في الولايات المتحدة في التأثير، ومن المقرر أن يكون الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي محل التركيز الأسبوع المقبل.
- يواصل مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي موقفهم المعتمد على البيانات، مما يبقي الأسواق في حالة تأهب.
شهد الدولار الأمريكي، الذي يقيسه مؤشر DXY، ارتفاعًا طفيفًا يوم الثلاثاء، على الرغم من أن انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية من المتوقع أن يشكل تحديًا كبيرًا لبقية الجلسة. يأتي هذا وسط تحولات متوقعة في الأسواق المالية بسبب تلميحات جديدة حول الخطط الاقتصادية من الرئيس السابق دونالد ترامب بعد خروج جو بايدن. لا يزال التركيز منصبًا على البيانات عالية المستوى المقرر صدورها هذا الأسبوع.
في ظل علامات انكماش التضخم في الولايات المتحدة، تعرب الأسواق عن تفاؤلها بشأن تعديلات أسعار الفائدة المحتملة في سبتمبر/أيلول. وحتى مع هذه التحولات التي تلوح في الأفق، كرر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي نهجهم الحذر تجاه اتخاذ القرارات بشأن تغييرات أسعار الفائدة، وبالتالي إبقاء الأسواق في حالة تأهب. وتشمل المؤشرات الرئيسية التي يجب الانتباه إليها على مدار الأسبوع نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ومراجعة الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني.
ملخص يومي لمحركات السوق: الدولار الأمريكي يرتفع بشكل طفيف مع تحول التركيز إلى نفقات الاستهلاك الشخصي
- جاءت بيانات الإسكان متوسطة المستوى أقل من المتوقع مع تسجيل مبيعات المنازل القائمة انخفاضًا شهريًا أعلى من المتوقع في يونيو ولكنها لم تؤدي إلى تحركات كبيرة في الدولار الأمريكي.
- لم يمنع ضعف مؤشر التصنيع الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند ثيران الدولار الأمريكي من التقدم.
- وفي يوم الجمعة، من المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.16% على أساس شهري، كما من المتوقع أن يرتفع الإنفاق بنسبة 0.3% على أساس شهري.
- تشير أداة CME FedWatch إلى خفض محتمل للغاية لأسعار الفائدة في سبتمبر، على الرغم من أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي ونفقات الاستهلاك الشخصي من المقرر أن تحدد ديناميكيات الأسبوع للدولار الأمريكي.
- وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 2.5 و10 سنوات إلى 4.51% و4.16% و4.23%.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: موجة صعود طفيفة، لكن الإشارات الهبوطية لا تزال قائمة
على الرغم من الارتفاع الحالي فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم، لا يزال مؤشر DXY يحمل نظرة محايدة إلى هبوطية. تظهر إشارات هبوطية من جديد حيث لا تزال مؤشرات مؤشر DXY في المنطقة السلبية إلى حد كبير، في حين أن التقاطع الهبوطي الوشيك بين المتوسطين المتحركين البسيطين لـ 20 و 100 يوم واضح حول منطقة 104.80. هذا، إذا اكتمل، يمكن أن يعطي زخمًا كبيرًا للبائعين.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع سعر سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادة ما يتم التعبير عن التضخم العام كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه خبراء الاقتصاد وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، والتي تم تفويضها بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، وعادة ما يكون حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة زمنية. وعادة ما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستبعد مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. ونظرًا لأن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادةً إلى قوة العملة. والعكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
ورغم أن هذا قد يبدو غير منطقي، فإن ارتفاع معدلات التضخم في أي بلد يرفع قيمة عملته، والعكس صحيح في حالة انخفاض معدلات التضخم. ويرجع هذا إلى أن البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة عادة لمكافحة ارتفاع معدلات التضخم، وهو ما يجتذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وفي حين أن المستثمرين غالبًا ما يشترون الذهب كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأحيان. وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعًا، فإن البنوك المركزية سترفع أسعار الفائدة لمكافحته. أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تدر فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر جدوى.