- يرتد الدولار الأمريكي بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة عند نطاق 5.25٪ -5.50٪.
- قام أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بمراجعة حماية أسعار الفائدة لعام 2024 إلى الاتجاه الصعودي.
- يؤكد تركيز الرئيس باول على قوة سوق العمل على النهج الحذر الذي يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي.
شهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يوم الأربعاء اتجاهًا تصاعديًا، بعد مراجعات توقعات أسعار الفائدة الأكثر تشددًا من المتوقع من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). وتمكن الدولار من التخلص من معظم خسائره والقفز إلى 104.50 بعد صدور أرقام مؤشر أسعار المستهلك التي جاءت أقل من المتوقع من مايو/أيار، مما جعل المؤشر ينخفض إلى مستوى 104.30.
في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي طال انتظاره والذي استمر يومين، والذي اختتم يوم الأربعاء، قررت اللجنة إبقاء أسعار الفائدة ثابتة عند 5.25٪ -5.50٪، إلى جانب المراجعات التصاعدية المنقحة والأعلى من المتوقع لأسعار الفائدة. وبينما عزز القرار الدولار الأمريكي، إلا أنه خفف قليلاً من الحماس تجاه الذهب والأسهم.
الملخص اليومي محركي السوق: يتفاعل مؤشر DXY بشكل إيجابي مع المراجعات المتشددة لأسعار الفائدة الفيدرالية
- تمت مراجعة متوسط توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية صعودًا إلى 5.1٪ بحلول نهاية عام 2024، مما يعكس أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يطلب أدلة إضافية على انخفاض التضخم.
- وفي مراجعة تصاعدية، ارتفعت توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة لمدة عام واحد إلى 4.1%، ارتفاعًا من 3.9%.
- ظلت توقعات أسعار الفائدة لمدة عامين ثابتة عند 3.1%، في حين ارتفعت توقعات أسعار الفائدة طويلة الأجل إلى 2.8% من 2.6%.
- وفي المؤتمر الصحفي، أكد الرئيس باول على قوة سوق العمل وطمأن الأسواق بشأن استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي لتعديل السياسة وفقًا للبيانات الاقتصادية المتطورة.
- على الرغم من قرار إبقاء أسعار الفائدة ثابتة، فإن إعادة تقييم توقعات مسار الأسعار تشير إلى جدول زمني أطول للتخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة.
التحليل الفني DXY: الثيران يستعيدون السيطرة ويستعيدون المتوسطات المتحركة البسيطة
بعد موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، تعافت المؤشرات على التوقعات خلال اليوم لكنها ظلت في المنطقة السلبية على الرسوم البيانية اليومية. كما تجاوز المؤشر مرة أخرى فوق نقطة الدعم الرئيسية عند 104.50، مما يزيد من التوقعات الصعودية حيث يتداول الآن فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 و100 و200 يوم (SMA).
الأسئلة الشائعة للبنوك المركزية
تتمتع البنوك المركزية بمهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل سعر الفائدة. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، أو البنك المركزي الأوروبي (ECB)، أو بنك إنجلترا (BoE)، فإن التفويض هو إبقاء التضخم بالقرب من 2٪.
لدى البنك المركزي أداة واحدة مهمة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل سعر الفائدة القياسي، المعروف باسم سعر الفائدة. في اللحظات التي يتم الإعلان عنها مسبقًا، سيصدر البنك المركزي بيانًا بشأن سعر الفائدة الخاص به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب بقائه أو تغييره (خفضه أو رفعه). ستقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، الأمر الذي بدوره سيجعل من الصعب أو الأسهل على الأشخاص كسب مدخراتهم أو على الشركات الحصول على القروض والقيام بالاستثمارات في أعمالهم. عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يسمى التشديد النقدي. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يطلق عليه التيسير النقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. ويمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية فضفاضة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى قليلاً من 2٪، يطلق عليهم “الحمائم”. يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم في جميع الأوقات اسم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك رئيس أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان التصويت الحالي أم لا. ينبغي تعديل السياسة. سيلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها مباشرة في كثير من الأحيان، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سيحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إحداث تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. سيقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يُمنع الأعضاء من التحدث علنًا. وهذا ما يسمى فترة التعتيم.