- يتداول الجنيه الإسترليني حول مستوى 1.3000 مقابل الدولار الأمريكي، مع التركيز على البيانات الأمريكية/البريطانية.
- واعترف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن قراءات التضخم الأخيرة أضافت بعض الثقة في تراجع التضخم نحو 2%.
- أبدى دينغرا محافظ بنك إنجلترا تأييده لخفض أسعار الفائدة في وقت أقرب.
استقر الجنيه الإسترليني (GBP) عند مستوى أدنى قليلاً من المقاومة النفسية 1.3000 مقابل الدولار الأمريكي (USD) في جلسة لندن يوم الثلاثاء. ويكافح زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لتمديد اتجاهه الصعودي مع اكتساب الدولار الأمريكي المزيد من القوة بعد خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في النادي الاقتصادي بواشنطن يوم الاثنين.
تمكن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، من الحفاظ على مستوى الدعم الرئيسي عند حوالي 104.00.
وأقر باول بأن بيانات التضخم الأخيرة أضافت الثقة في أن التضخم في طريقه للعودة إلى المعدل المطلوب البالغ 2%. ومع ذلك، ذكر أن صناع السياسات بحاجة إلى اكتساب المزيد من الثقة قبل النظر في خفض أسعار الفائدة.
وفي سياق منفصل، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إن “الثقة تتزايد” في أن التضخم يتجه نحو هدف 2%. وامتنعت دالي عن تقديم إطار زمني لخفض أسعار الفائدة. وأضافت أن البنك المركزي يجب أن يبقي على أسعار الفائدة حتى تتمكن من الحفاظ على الضغوط الهبوطية على التضخم ولكن ليس لفترة طويلة حتى لا تصبح تحديًا لنمو الوظائف.
وفي جلسة الثلاثاء، سيركز المستثمرون على بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة، والتي من المتوقع أن تظهر أن المبيعات في متاجر التجزئة ظلت دون تغيير في يونيو/حزيران بعد نمو ضئيل بلغ 0.1% في مايو/أيار.
ملخص يومي لمحركات السوق: الجنيه الإسترليني يظهر قوته في أسبوع مزدحم بالبيانات في المملكة المتحدة
- يظل الجنيه الإسترليني صعوديًا على نطاق واسع مقابل نظرائه الرئيسيين يوم الثلاثاء، مع التركيز على مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة لشهر يونيو وبيانات التوظيف للأشهر الثلاثة المنتهية في مايو، والتي سيتم نشرها يومي الأربعاء والخميس على التوالي.
- وسوف يولي المستثمرون اهتماما كبيرا لقراءات التضخم لأنها سوف تشير إلى ما إذا كان بنك إنجلترا سوف يبدأ في خفض أسعار الفائدة اعتبارا من اجتماعه في أغسطس/آب، كما تتوقع الأسواق المالية. ويتوقع خبراء الاقتصاد أن ينمو مؤشر أسعار المستهلك السنوي والأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بشكل مطرد بنسبة 2% و3.5% على التوالي. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم الشهري الرئيسي بوتيرة أبطأ بنسبة 0.1% عن القراءة السابقة التي بلغت 0.3%.
- وبعيدا عن مكونات التضخم القياسية، سوف يركز المستثمرون بشدة على حالة ضغوط الأسعار في قطاع الخدمات، وهو العامل الرئيسي الذي كان يمنع صناع السياسات في بنك إنجلترا من الدعوة إلى خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر.
- في يوم الاثنين، أشارت سواتي دينغرا، عضو لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، إلى مخاوف بشأن تقليص الإنفاق الاستهلاكي بسبب الحفاظ على إطار أسعار الفائدة التقييدية. وهي تفضل خفض أسعار الاقتراض معتقدة أن التضخم من غير المرجح أن يرتفع بشكل حاد مرة أخرى.
- وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يظل معدل البطالة في الأشهر الثلاثة المنتهية في مايو/أيار ثابتًا عند 4.4%. وفي نفس الفترة، من المتوقع أن يركز المشاركون في السوق بشدة على المكونات الرئيسية الأخرى وهي متوسط الدخل، باستثناء المكافآت وإضافتها، وهو مقياس رئيسي لنمو الأجور الذي يغذي التضخم في قطاع الخدمات. ومن المتوقع أن يتباطأ مقياس نمو الأجور، باستثناء المكافآت وإضافتها، إلى 5.7%.
التحليل الفني: الجنيه الإسترليني يتمسك بمكاسب بالقرب من 1.3000
يتداول الجنيه الإسترليني ذهابًا وإيابًا بعد ارتفاعه إلى مستوى قريب من المستوى النفسي 1.3000. يتمسك زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بمكاسبه وسط حالة من عدم اليقين بشأن آفاق الدولار الأمريكي. تعززت جاذبية الجنيه الإسترليني في الأمد القريب بعد اختراق أعلى مستوى سجله في 8 مارس/آذار بالقرب من 1.2900. ومن المتوقع أن يمدد الزوج ارتفاعه نحو أعلى مستوى له في عامين بالقرب من 1.3140.
تتجه جميع المتوسطات المتحركة الأسيّة (EMAs) قصيرة وطويلة الأجل نحو الارتفاع، مما يشير إلى اتجاه صعودي قوي.
قفز مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا إلى ما يقرب من 70.00 للمرة الأولى منذ أكثر من عام، مما يشير إلى زخم قوي نحو الاتجاه الصعودي.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع سعر سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادة ما يتم التعبير عن التضخم العام كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه خبراء الاقتصاد وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، والتي تم تفويضها بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، وعادة ما يكون حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة زمنية. وعادة ما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستبعد مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. ونظرًا لأن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادة إلى قوة العملة. والعكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
ورغم أن هذا قد يبدو غير منطقي، فإن ارتفاع معدلات التضخم في أي بلد يرفع قيمة عملته، والعكس صحيح في حالة انخفاض معدلات التضخم. ويرجع هذا إلى أن البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة عادة لمكافحة ارتفاع معدلات التضخم، وهو ما يجتذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وفي حين أن المستثمرين غالبًا ما يشترون الذهب كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأحيان. وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعًا، فإن البنوك المركزية سترفع أسعار الفائدة لمكافحته. أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تدر فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر جدوى.
