اليوم ، لدينا أخبار مهمة بشأن تخفيضات التعريفة المحتملة في الصين. اقترح الرئيس ترامب أن “تعريفة 80 ٪ على الصين تبدو على حق” قبل المحادثات التجارية القادمة مع المسؤولين الصينيين. هذا من شأنه أن يمثل انخفاضًا كبيرًا عن التعريفات الحالية ، والتي تصل إلى 145 ٪.
ما يثير الاهتمام بشكل خاص – وروح – هو رد فعل سوق الأسهم الفاتر على هذا الخبر.
على الرغم من ما يمكن اعتباره عادةً إيجابيًا للاقتصاد (انخفاض التعريفات) ، فإن سوق الأوراق المالية لم يستجب بحماس. اعتبارًا من الكتابة ، تنخفض الأسهم قليلاً ، مما يشير إلى أحد أمرين (أو كليهما):
1. السوق لا يعتقد أن تخفيضات التعريفة الجمركية هذه ستعمل على تحسين النظرة الاقتصادية ، أو
2. يستعد السوق إلى الانخفاض بناءً على العوامل الفنية والشعور ، وهو أمر ساحق ما يمكن أن يكون عادة أخبارًا إيجابية.
يتماشى رد الفعل هذا مع ما كنت أناقشه في التنبيهات الأخيرة – لا تستجيب أسعار البيع دائمًا للأخبار بطرق مباشرة ، خاصةً عندما تشير الظروف التقنية وتحديد المواقع في السوق بالفعل في اتجاه معين.
سوق السندات المتشكك في التعزيز التجاري
يوفر رد فعل سوق السندات على هذه الأخبار سياقًا إضافيًا. لم تشهد عوائد الخزانة حركة كبيرة ، مما يشير إلى أن المستثمرين ذوي الدخل الثابت لا يزالون متشككين حول التأثير الاقتصادي طويل الأجل لهذه التعديلات التعريفية المحتملة.
من منظور التحليل الفني ، يؤكد إجراء سعر اليوم ما تخبرنا به المخططات: من المحتمل أن يكون السوق في وضع تراجع ذي معنى بغض النظر عن تدفق الأخبار. عندما تفشل الأسواق في التجمع في الأخبار الإيجابية ، فغالبًا ما تكون هناك علامة على أن الضغط يظل مهيمنًا. بمعنى آخر ، على الرغم من أن تحرك الأسهم كان أقل ، إلا أن الرسالة عالية: تريد الأسهم الانخفاض هنا.
هذا أمر عميق ، لأن أداء الأسهم جنبا إلى جنب مع واحد من مؤشر الدولار الأمريكي معًا يوفر خلفية رئيسية للعديد من الأسواق ، بما في ذلك السلع (مثل النحاس) والمعادن الثمينة.
وقد قام الأخير أيضًا بشيء رائع حقًا (وتوافق مع ما كنت أكتب عنه لعدة أيام الآن). وهي ، ارتفعت مرة أخرى فوق انخفاض 2024 وانخفاض خط المقاومة.
بالأمس ، قبل التجمع ، علقت على الرسم البياني أعلاه بالطريقة التالية:
“على أساس قصير الأجل ، نرى أن USDX على وشك الانهيار فوق خط المقاومة الحاد والمتناقص. وفي الوقت نفسه ، سيعيد تجمع فوق هذا الخط أيضًا USD فوق أدنى مستوياته في العام الماضي ، وبالتالي إبطال الانهيار.
هذه هي الطريقة الأكثر ترجيحًا للمضي قدمًا ، وعندما يحدث ذلك ، سيكون من الواضح للعديد من المشاركين في السوق أن الاتجاه قد انعكس.
وذلك عندما تصبح الانخفاضات في سوق المعادن الثمينة أكبر بكثير. “
في الواقع ، ارتفعت USDX ، وانخفض الذهب. اليوم ، يقوم فهرس الدولار بالتصحيح هذا التجمع ، في حين أن الذهب يقوم بتصحيح انخفاضه.
بالنظر إلى اندلاع الدوار ، هذا أمر طبيعي تمامًا ، وبما أن خط المقاومة المتساقط – تم التحقق منه كدعم. هذا هو الإعداد الصعودي لمؤشر الدولار.
تؤكد التحقق من الانهيار فوق خط المقاومة على المدى القصير وكذلك إبطال الحركة أسفل مستوى 2024 المنخفض على التوقعات الصعودية للغاية. هذا هو الحال بشكل خاص ، لأن العديد من المستثمرين لا يزالون يرجون إلى العملة الأمريكية. (عكس الأزمة المالية الآسيوية ، أي شخص؟)
وبالتالي ، فإن خطوة اليوم أعلى في الذهب هي عواقب قليلة. الشيء نفسه ينطبق على مخزونات الفضة والتعدين.
الزخم الهبوطي يبني الذهب
والنتيجة هي أن أداء Gold الأخير في الأسعار يختلف بوضوح عما رأيناه في وقت سابق من هذا العام ، عندما كان الذهب يقترب من أعلى مستوياته السابقة. كان التجمع مؤقتًا ، تمامًا كما حذرت.
يستخدم الذهب للانتقال إلى المرتفعات السابقة بطريقة ثابتة ثم كسرها. كان هناك مرة واحدة وقفة صغيرة بعد الاختراق ، ولكن لم يكن هناك تصحيحات قبل الانهيار ، ناهيك عن عمليات كبيرة.
حقيقة أننا شهدنا انخفاضًا كبيرًا في Gold هذا الأسبوع والانتقال إلى ما دون بديل فيبوناتشي بنسبة 38.2 ٪ (إغلاق الأمس) يثبت بوضوح أن النمط الصعودي السابق قد تم كسره.
الآن ، مع التحقق من USDX ، تستمر احتمالات تراجع الذهب في الأيام/الأسابيع التالية. هذا يترجم إلى نفس النظرة لأسهم الفضة والتعدين.
وإذا انخفضت الأسهم – ومن المرجح أن تفعل ذلك – فمن المحتمل أن يكون الانخفاض في الفضة ورجال عمال المناجم مضخبين.
أيضًا ، نظرًا لأن التعريفات تتحرك الآن إلى أسفل ، فإن الاستئناف القائم على تعريفة الذهب وعدم اليقين سوف ينخفض. في الوقت نفسه ، من المحتمل أن تظل التعريفات عالية بما يكفي لتتسبب في أضرار اقتصادية لاقتصادات العالم ، ودعم الانخفاض في أسواق الأسهم وأسعار السلع. بالطبع ، هناك طرق للربح على هذا الموقف.
هل تريد متابعة مجانية للمقالة أعلاه والتفاصيل غير متوفرة للمستثمرين 99 ٪+؟ اشترك في النشرة الإخبارية المجانية اليوم!
