فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
تم الإبلاغ عن ما يقرب من أربعة من كل 10 عمليات استحواذ في المملكة المتحدة في وسائل الإعلام قبل إعلانها خلال الـ 14 شهرًا حتى مايو من هذا العام ، مما أدى إلى مخاوف من المنظم المالي من أن سوق الأسهم في لندن أصبح أكثر تسربًا.
أصدرت هيئة السلوك المالي تحذيرات للمصرفيين حول التسريبات ، والتي جاءت جنبا إلى جنب مع زيادة في مقدار النشاط التجاري غير المعتاد قبل وقت قصير من الإعلان عن عمليات الاستحواذ على الشركات البريطانية.
يأتي إصدار البيانات استجابةً لطلب حرية المعلومات في أوقات فاينانشال تايمز بعد أن أُجبرت شل الأسبوع الماضي على رفض تقرير وول ستريت جورنال بأنه في محادثات في المرحلة المبكرة حول استحواذ على شركة BP منافسة لإنشاء مجموعة طاقة عالمية تبلغ قيمتها أكثر من 200 مليار جنيه إسترليني.
وجدت FCA أن 42 من 110 إعلانات M&A التي تنطوي على شركات مدرجة في المملكة المتحدة تم استباقها من خلال تكهنات وسائل الإعلام بين بداية أبريل 2024 و 29 مايو 2025.
وقالت هيئة الرقابة إنها لاحظت “حالات إعلانات نشاط الاندماج والشراء المحتملة التي يبدو أنها بدأت في تكهنات الوسائط”. وقالت إن بياناتها عادت فقط إلى عام 2024 ، وتم استبعاد الأسهم المدرجة في الخارج و “قد لا توثق كل مثيل”.
يعتقد المسؤولون أن هذا الاتجاه يعكس ارتفاعًا في “التسريبات الاستراتيجية” التي تحاول الشركات فيها التلاعب بالمفاوضات الاستحواذ لصالحها ، مثل هدف الاستحواذ في محاولة لتوضيح الاهتمام من مقدمي العطاءات الآخرين أو القضاء على المشترين المحتملين غير المرغوب فيه من خلال جعل اهتمامهم العام قبل الأوان. اشتكى أحد المصرفيين إلى FCA من أن تسرب أضاف 42 مليون جنيه إسترليني إلى تكلفة عملية الاستحواذ.
يبدو أن 38 في المائة من عمليات الاستحواذ في المملكة المتحدة التي تسربت في وسائل الإعلام أعلى من العديد من البلدان الأخرى. من بين 509 عملية استحواذ بقيمة تزيد عن مليار دولار تم الإعلان عنها عالميًا في عام 2024 ، تم تسريب 31 في المائة في وسائل الإعلام ، وفقًا للبحث الذي أجرته H/Advisors Abernathy.
يضم FCA فريقًا من المسؤولين الذين يجرون مراقبة يومية لحركات السوق وتقارير الإعلام وشذوذ التداول قبل إعلانات الاستحواذ. في وقت سابق من هذا العام ، دعت في رؤساء عمليات الاندماج والشراء من بنوك الاستثمار الكبيرة لمناقشة كيفية معالجة القضية إلى جانب لجنة الاستحواذ.
أعقب ذلك تحذيرًا عامًا للمشاركين في السوق من قبل FCA في مارس ، والذي قال فيه إنها شهدت زيادة في معاملات عمليات الاندماج والشراء في وسائل الإعلام.
تُظهر البيانات التي سيتم نشرها يوم الثلاثاء من قبل FCA أن 38 في المائة من عمليات الاستحواذ على الشركات في المملكة المتحدة تسببت في حركة أسعار غير طبيعية إيجابية في اليومين قبل الإعلان عن الصفقة في عام 2024 – مما يشير إلى تداول محتمل من الداخل. هذا يرتفع من متوسط خمس سنوات 32 في المائة.
وقالت FCA إن البيانات لها “قيود كقياس أوسع لنظافة السوق” على الرغم من التغييرات الأخيرة على منهجيتها. وقالت “من ناحية ، لا تؤدي جميع التداول من الداخل إلى تأثير سعر خلال هذه الفترة”. “من ناحية أخرى ، كان من الممكن أن تكون تحركات الأسعار ناتجة عن المحللين الماليين أو أن وسائل الإعلام تتنبأ بشكل صحيح بأهداف الاستحواذ المحتملة.”
أخبرت هيئة الرقابة ، FT أنها فتحت 33 تحقيقًا في إساءة استخدام السوق المحتملة بين بداية عام 2020 ونهاية مارس 2025. تم افتتاح ثلاثة فقط في السنة الأخيرة من تلك الفترة.
رفضت لجنة الاستحواذ التعليق.
