أظهر تقرير جديد صادر عن مجمع الصرف اللامركزي 1 بوصة أزمة متنامية في التمويل اللامركزي (DeFi): لا يتم استخدام الغالبية العظمى من رأس المال المنشور في مجمعات سيولة DeFi الرئيسية بشكل فعال.
وفقًا للبيانات المقدمة في Devconnect Buenos Aires، فإن ما بين 83% و95% من السيولة في أفضل المجمعات، بما في ذلك Uniswap v2 وv3 وv4، بالإضافة إلى Curve، تظل خاملة معظم أيام العام. وهذا يعني أن مليارات الدولارات موجودة في العقود الذكية دون كسب رسوم أو توليد عوائد ذات مغزى.
وفي Uniswap v2 وحده، يقع 0.5٪ فقط من السيولة عادةً ضمن نطاقات أسعار التداول النشطة، مما يجعل ما يقرب من 1.8 مليار دولار غير فعالة وفقًا للتقرير.
ويؤثر عدم الكفاءة هذا على المشاركين في قطاع التجزئة بشدة. تظهر الأبحاث المذكورة في التقرير أن 50٪ من مزودي السيولة (LPs) يخسرون المال عند الأخذ في الاعتبار الخسارة غير الدائمة، مع تجاوز صافي العجز في مزود السيولة 60 مليون دولار. في أحد الأمثلة البارزة، شهد مجمع Uniswap v3 واحد ما يزيد عن 30 مليون دولار من الأرباح الضائعة بسبب التلاعب بالسيولة في الوقت المناسب.
وينبع جزء من المشكلة من العدد الهائل من التجمعات المجزأة، التي تضم أكثر من سبعة ملايين في النظام البيئي. لا يؤدي هذا التعقيد إلى إضعاف السيولة فحسب، بل يجعل من الصعب أيضًا توجيه عمليات التداول بكفاءة، مما يؤدي إلى تقليل عوائد مزودي السيولة.
“نهج جديد”
بالنسبة لـ 1 بوصة، الحل هو بروتوكول Aqua الخاص بها، والذي تم تصميمه للسماح لتطبيقات DeFi بمشاركة نفس قاعدة رأس المال عبر استراتيجيات متعددة دون المساس بحفظ المستخدم.
وقال سيجيج كونز، المؤسس المشارك لشركة 1 بوصة، لـ CoinDesk في مقابلة في Devconnect Buenos Aires: “نحن نعالج هذه المشكلة من خلال تقديم نهج جديد”. “نحن نسمح للأشخاص بالاحتفاظ بالأصول في المحفظة فقط، ونسمح لهم بإنشاء مراكز تداول افتراضية.”
بالنسبة لكونز، يشكل الوضع الحالي “أزمة سيولة في التمويل اللامركزي”.
يهدف البروتوكول أيضًا إلى خفض حاجز الدخول للمطورين الذين يرغبون في الاستفادة من هذه السيولة العميقة. وأضاف كونز: “يمكن تنفيذ أي منصة DEX حالية في الوقت الحالي تحت 10 أسطر من التعليمات البرمجية”، مشيرًا إلى أن الهدف هو توفير “أساس للبناء عليه” حتى يتمكن مقدمو السيولة من “الاحتفاظ بالأصول في المحفظة” بدلاً من قفلها داخل عقود البروتوكول المعقدة.