اكتسب الذهب (XAU/USD) زخمًا في وقت مبكر من الأسبوع مع تعزيز التوقعات بخفض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. تباطأت الأسواق بعد ذلك بسبب عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة، ومع ذلك ارتفع المعدن بأكثر من 2٪ خلال الأسبوع.
ومع بدء فترة التعتيم من بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم السبت، سيحول المستثمرون الآن تركيزهم إلى البيانات الأمريكية الواردة.
الذهب يرتفع مع ارتفاع صوت حمائم بنك الاحتياطي الفيدرالي
افتتح الذهب الأسبوع قويًا حيث أعاد المتداولون تقييم احتمالية خفض بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.
وفي أواخر الأسبوع الماضي، قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران إنه سيدعم خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس إذا أصبح تصويته حاسمًا. ويتناقض موقفه الأخير مع تفضيله السابق لخفض بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماعات السابقة.
كما أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إلى الانفتاح على التيسير النقدي. وقال إن السياسة النقدية لا تزال “مقيدة بشكل متواضع”، مضيفا أن هناك مجالا لمزيد من التعديل قريبا.
وقفز الذهب أكثر من 1.5% يوم الاثنين. ارتفع مرة أخرى يوم الثلاثاء قبل أن يغلق ثابتًا. أظهرت بيانات ADP أن أصحاب العمل في القطاع الخاص يخسرون ما متوسطه 13500 وظيفة كل أسبوع حتى 8 نوفمبر.
كسرت نسبة الذهب إلى الفضة (GTS) مستوى الدعم المرتفع الذي دام 14 عامًا. الدعم الفوري يأتي عند 72.
مع وصول سعر الذهب إلى 4500 دولار وGTS 72، وصلت الفضة إلى 62 دولارًا على الأقل. قد يكون هذا هو الحال بالفعل في الأسبوع المقبل …هذا المنشور ليس نصيحة استثمارية… pic.twitter.com/3rLptnAwpu
– رشاد حاجييف (@hajiyev_rashad) 28 نوفمبر 2025
أظهرت بيانات أمريكية جديدة يوم الأربعاء 216 ألف مطالبة بطالة أولية للأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر، بانخفاض 6000 عن الفترة السابقة.
ارتفعت طلبيات السلع المعمرة بنسبة 0.5% في سبتمبر، متجاوزة التوقعات البالغة 0.3%. لم تغير هذه الأرقام توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي، وظل الذهب ثابتًا فوق 4100 دولار قبل العطلة.
ظلت التداولات ضعيفة يوم الجمعة، لكن الذهب ظل بالقرب من الحد العلوي لنطاقه الأسبوعي.
يتجه مستثمرو الذهب إلى البيانات الأمريكية
لا يمكن لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي التعليق مرة أخرى حتى اجتماع 9-10 ديسمبر. ونتيجة لذلك، ستعتمد الأسواق على البيانات الأمريكية لقياس احتمال خفض أسعار الفائدة.
وفقًا لأداة CME FedWatch، يخصص المتداولون الآن فرصة بنسبة 85٪ تقريبًا لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.
يبدأ التقويم الأمريكي بمؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM يوم الاثنين. يمكن لمؤشر التوظيف الأقوى – خاصة القراءة فوق 50 – أن يدعم الدولار الأمريكي ويثقل كاهل XAU/USD.
سيصدر مؤشر مديري المشتريات (ISM) للخدمات يوم الأربعاء. الانخفاض إلى ما دون مستوى 50 من شأنه أن يشير إلى الانكماش ويمكن أن يضغط على الدولار الأمريكي، مما يوفر الدعم للذهب.
التقويم الاقتصادي الأمريكي للأسبوع الأول من شهر ديسمبر
وسيراقب المستثمرون أيضًا تقرير تشالنجر لتخفيضات الوظائف يوم الخميس. وارتفع عدد حالات تسريح العمال إلى 153.074 في أكتوبر، وهو أعلى مستوى منذ 22 عامًا. ومن شأن الانخفاض الحاد أن يخفف من مخاوف سوق العمل وقد يدعم الدولار الأمريكي.
يصدر BEA بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة. ومع ذلك، يغطي هذا التقرير شهر سبتمبر بسبب التراكم السابق ومن غير المرجح أن يحرك الأسواق.
التحليل الفني للذهب
لا تزال النظرة الفنية على المدى القصير بناءة، على الرغم من أن الزخم لم يتعزز أكثر.
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول الذهب بشكل مريح فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا ومستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% لارتفاع أغسطس-أكتوبر عند 4,125 دولار. يستقر مؤشر القوة النسبية بالقرب من 60 ويتحرك بشكل جانبي.
مخطط أسعار الذهب
يقع الدعم عند 4125 دولارًا أمريكيًا قبل 4085 دولارًا أمريكيًا (SMA لمدة 20 يومًا)، و4030 دولارًا أمريكيًا (SMA لمدة 50 يومًا) و3970 دولارًا أمريكيًا (تصحيح فيبوناتشي 38.2٪). وعلى الجانب العلوي، تقف المقاومة عند 4245 دولارًا، يليها 4300 دولار و4380 دولارًا.