يواجه مقترضو العملات المشفرة خيارًا رئيسيًا بين معدلات الفائدة السنوية الثابتة والمتغيرة

تعتمد أسعار إقراض العملات المشفرة على معدلات الفائدة السنوية الثابتة مقابل المعدلات السنوية المتغيرة، ومتى تبدأ الفائدة في التراكم، ومدى إحكام تتبع تكاليف الاقتراض للقيمة الدائمة، والتقلب، والاستخدام الفعلي لرأس المال.

تمثل هياكل أسعار الفائدة في إقراض العملات المشفرة عاملاً حاسمًا في تحديد تكاليف الاقتراض، إلى جانب نسب الضمانات وعتبات التصفية، وفقًا لتحليل الصناعة.

تقدم منصات إقراض العملات المشفرة عادةً نموذجين أساسيين لأسعار الفائدة: معدلات النسبة السنوية الثابتة والمتغيرة (APRs)، ويقدم كل منها خصائص مميزة للمقترضين الذين يستخدمون الأصول الرقمية كضمان.

هل تقود العملة المشفرة APR نسب القرض إلى القيمة؟

يمثل معدل الفائدة السنوية في قروض العملات المشفرة التكلفة السنوية للاقتراض معبرًا عنها كنسبة مئوية. على عكس التمويل التقليدي، تتأثر معدلات الفائدة السنوية للعملات المشفرة بتقلبات الضمانات وسيولة المنصة ومقاييس المخاطر في الوقت الفعلي مثل نسب القرض إلى القيمة (LTV)، بدلاً من الجدارة الائتمانية فقط، وفقًا لبيانات السوق. وينتج عن ذلك أن المقترضين المختلفين على نفس المنصة قد يواجهون معدلات متفاوتة في وقت واحد.

قد يعجبك أيضًا: تواجه Coinbase مواجهة حكومية بشأن سيطرة CFTC على أسواق التنبؤ

تحافظ نماذج معدل الفائدة السنوية الثابتة على أسعار فائدة ثابتة طوال مدة القرض أو فترة محددة مسبقًا. وبمجرد تحديده، يظل السعر دون تغيير بغض النظر عن ظروف السوق. عادة ما يتم تحديد أسعار ثابتة أعلى لتعويض المقرضين عن مخاطر أسعار الفائدة، وفقا لممارسات الصناعة. تتضمن هذه الهياكل غالبًا جداول سداد محددة مسبقًا وقدرات محدودة لتعديل منتصف القرض.

يتم ضبط نماذج معدل الفائدة السنوية المتغيرة ديناميكيًا بناءً على ظروف السوق، بما في ذلك الطلب على السيولة، ومخاطر الضمانات، واستخدام المنصة. تبدأ المعدلات المتغيرة عادةً بالانخفاض عندما تكون السيولة وفيرة وتكون المخاطر في حدها الأدنى، ولكنها يمكن أن تزيد بسرعة خلال فترات ارتفاع الطلب أو ضغوط السوق، وفقًا لبيانات المنصة.

تختلف منهجية تراكم الفوائد عبر المنصات. تفرض العديد من قروض العملات المشفرة فائدة على مبلغ القرض بالكامل منذ الإصدار، بغض النظر عن استخدام رأس المال. تطبق بعض المنصات الأحدث الفائدة فقط على رأس المال المسحوب.

يدير Clapp نموذجًا منظمًا لخط الائتمان حيث يقوم المستخدمون بتأمين حدود الاقتراض بضمانات العملات المشفرة ولكنهم يدفعون الفائدة فقط على المبالغ المسحوبة، وفقًا للمنصة. يحمل الائتمان غير المستخدم معدل فائدة سنوية يبلغ 0%، وتقوم المبالغ المسددة باستعادة الرصيد المتاح على الفور. معدل الفائدة السنوية (APR) الخاص بالمنصة متغير ومرتبط بـ LTV.

تؤدي تقلبات السوق إلى تضخيم تأثير هياكل أسعار الفائدة في إقراض العملات المشفرة. توفر معدلات الفائدة السنوية الثابتة الاستقرار ولكنها قد تكون مكلفة إذا تحسنت ظروف السوق. يمكن لمعدلات الفائدة السنوية المتغيرة أن تقلل التكاليف ولكنها تتطلب مراقبة نشطة وإدارة المخاطر.

ويشير مراقبو الصناعة إلى أن الشفافية تظل ضرورية، حيث يطلب المقترضون فهمًا واضحًا لموعد استحقاق الفائدة، وما الذي يؤدي إلى تغيرات في الأسعار، وكيف يتفاعل معدل الفائدة السنوية مع نسبة القرض إلى القيمة وآليات التصفية.

مع تطور الإقراض بالعملات المشفرة، أصبحت نماذج الفائدة متطورة بشكل متزايد، مع تحول التركيز نحو مواءمة استحقاق الفائدة مع الاستخدام الفعلي لرأس المال بدلاً من التعرض النظري، وفقًا لاتجاهات السوق.

اقرأ المزيد: مجلس الشيوخ الأمريكي يؤكد أن مايكل سيليج المؤيد للعملات المشفرة هو الرئيس الخامس عشر لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)