يمكن لرهان الأوراق المالية المرمزة في بورصة نيويورك أن يعيد تشكيل سوق الأسهم الأمريكية

ال بورصة نيويورك يضع الأساس لواحد من التغييرات الأكثر أهمية في البنية التحتية لسوق الأسهم الأمريكية منذ عقود.

أعلنت البورصة عن خطط لدعم الأوراق المالية الرمزية وتمكين التداول المستمر على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. إنها محاولة لتحديث كيفية تداول الأسهم وتسويتها واستيعاب المعلومات في النظام المالي العالمي.

إذا نجح هذا التحول، فقد يغير اكتشاف الأسعار، ومخاطر التسوية، وسلوك السيولة، وسيكولوجية المستثمر عبر الأسواق الأمريكية.

ما تقترحه بورصة نيويورك في الواقع

تركز خطة بورصة نيويورك على بناء منصة قائمة على تقنية blockchain قادرة على الدعم الإصدارات الرمزية من الأوراق المالية التقليديةبما في ذلك الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة. ستمثل هذه الأوراق المالية المرمزة أسهمًا حقيقية ومعترف بها قانونيًا، ومدعومة من الأصل الأساسي وتحكمها قوانين الأوراق المالية الأمريكية الحالية.

ستظل الحصة الرمزية تمثل ملكية في شركة عامة، مع نفس الحقوق الاقتصادية وحقوق الحوكمة التي تتمتع بها الأسهم التقليدية. ويكمن الفرق في كيفية تسجيل الملكية وكيفية تسوية الصفقات.

ومن الأهمية بمكان أن بورصة نيويورك لن تحل محل السوق الحالية بين عشية وضحاها. تم تصميم الأوراق المالية الرمزية للعمل جنبا إلى جنب الأسهم التقليدية، مع إمكانية التبادل بين التنسيقات مع مرور الوقت.

إذن، هذا نظام موازي، وليس هجرة قسرية.

إن الهيكل الحالي لسوق الأوراق المالية يظهر عمره

على الرغم من عقود من التقدم التكنولوجي، لا تزال أسواق الأسهم الأمريكية تعتمد على هيكل متعدد الطبقات مصمم لعصر ما قبل العصر الرقمي. يتم التعامل مع التداول والمقاصة والتسوية والحضانة من قبل كيانات منفصلة، ​​يحتفظ كل منها بدفتر الأستاذ الخاص به.

يقدم هذا الهيكل العديد من المشاكل. يتم تقييد رأس المال خلال نوافذ التسوية. تستمر مخاطر الطرف المقابل حتى تصبح التداولات واضحة تمامًا. تضيف التسويات بين الوسطاء تكلفة ومخاطر تشغيلية.

والأهم من ذلك، أن الأسواق تظل ملزمة بساعات تداول ثابتة، على الرغم من تدفق المعلومات عالميًا وبشكل مستمر.

هذه الاحتكاكات ليست مرئية دائمًا لمستثمري التجزئة. ولكنها تشكل التقلبات والسيولة وسلوك السوق كل يوم.

يغير الرمز المميز كل شيء على مستوى البنية التحتية

يستهدف الترميز أوجه القصور هذه بشكل مباشر. ومن خلال تمثيل الأوراق المالية في دفتر أستاذ رقمي مشترك، يمكن إجراء تحديثات الملكية والتسوية في الوقت الفعلي تقريبًا. لم تعد التجارة والتسوية بحاجة إلى أن تكونا عمليتين منفصلتين يتم تجميعهما معًا بعد وقوع الحدث.

وهذا يقلل من مخاطر التسوية لأن التسليم والدفع يمكن أن يحدثا بشكل ذري. كما أنه يحسن كفاءة رأس المال، حيث لم تعد الضمانات والنقد محجوزة في انتظار تصفية الصفقات.

بالنسبة للمؤسسات، فإن هذا له آثار على الميزانية العمومية. بالنسبة للسوق ككل، فإنه يبسط أعمال السباكة بعد التجارة التي أصبحت معقدة بشكل متزايد.

النقطة الأساسية هي أن الترميز لا يغير ماهية السهم. إنه يغير كيفية معالجة النظام لملكية الأسهم.

إن السوق الرمزية المصممة للتشغيل المستمر تغير هذه الديناميكية. لا يتوقف التداول مؤقتًا خلال عطلات نهاية الأسبوع أو ساعات الليل. يصبح اكتشاف الأسعار مستمرًا وليس محددًا بالوقت.

وهذا له آثار مهمة. واليوم، عندما تصل الأرباح أو الأحداث الجيوسياسية أو بيانات الاقتصاد الكلي خارج ساعات عمل السوق، يتأخر تعديل الأسعار ثم يتم ضغطه في تحركات حادة عند الافتتاح.

بشكل عام، يسمح التداول المستمر للأسعار بالتعديل بشكل تدريجي مع انتشار المعلومات، مما يقلل من نقاط الصدمة المصطنعة.

منشور الرهان على الأوراق المالية المرمزة في بورصة نيويورك قد يعيد تشكيل سوق الأسهم الأمريكية ظهر لأول مرة على BeInCrypto.