بيتكوين BTC116،977.10 دولار يستمر المتداولون في التذبذب إلى جانب الجانب السلبي ، وتحوطوا من تعرضهم الصعودي على الرغم من الإشارات الإيجابية الأخيرة ، مثل تخفيض سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي.
في وقت سابق من هذا الأسبوع ، خفضت الولايات المتحدة من أسعار الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس وتشير إلى 50 نقطة أساس إضافية من التخفيف المتوقع بحلول نهاية العام. كشفت لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) عن معيار الإدراج العام الجديد لـ Crypto ETFs ، والذي تم تعيينه لتسريع عملية الموافقة.
وفي الوقت نفسه ، لا يزال مؤشر DVOL الخاص بـ Deribit ، الذي يقيس التقلبات الضمنية لمدة 30 يومًا ، مهزومًا بنسبة 24 ٪ ، وهو أدنى مستوى خلال عامين.
تاريخيا ، فإن المشاعر الصعودية قوية في مثل هذه الحالات ، مما تسبب في خيارات المكالمات – الرهانات على زيادة الأسعار في BTC – لتصبح أغلى من الخيارات ، والتي توفر التأمين ضد انخفاض الأسعار. ومع ذلك ، على Deribit ، تستمر خيارات PUT في التداول بأعلى من جميع الأطر الزمنية.
أوضح Strijers: “تظل Skew في جميع الأوقات مسطحة إلى السلبية”. “ما زلنا نرى الطلب على التعرض للتحوط على الجانب السلبي ، في حين أن تدفقات المكالمات فوق المكالمات تضغط على الجانب العلوي.” Deribit هو أكبر تبادل خيارات التشفير في العالم ، وهو ما يمثل أكثر من 80 ٪ من النشاط العالمي.
خيارات الانحراف يقيس اختلاف التقلبات الضمنية بين الاتصال والخيارات وضع انتهاء الصلاحية. يشير الانحراف السلبي إلى الشعور الهبوطي ، حيث يتوقع المستثمرون انخفاضًا في الأسعار ؛ الانحراف الإيجابي يعكس التوقعات الصعودية.
BTC Options Skew سلبية في جميع الأطر الزمنية. (Amberdata/deribit)
حاليًا ، تكون الأشرطة السبعة و 30 و 60 و 90 يومًا سلبية قليلاً ، مع انحراف مدته 180 يومًا ، وفقًا لمصدر البيانات Amberdata.
هذا يشير إلى مخاوف مستمرة بشأن تصحيح محتمل BTC.
قد يشعر المستثمرون الذين يشترون بالقلق من أن تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تم تأسيسه بالفعل في السوق قبل القرار وأن التوقعات الاقتصادية المتدهورة يمكن أن تقلل من الطلب على الأصول الأكثر خطورة ، مثل البيتكوين.
وقال Strijers: “بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي ، تلاشى بعض التفاؤل السابق. يبدو أن السوق الآن ينتظر المحفز التالي-سواء كان الماكرو أو المشفر الخاص-لكسر الجمود ودفع خيار التوازن الحالي بين الحذر والتفاؤل”.
وقال سيدرا فاريك ، الرئيس العالمي لمبيعات التجزئة وتطوير الأعمال في Deribit ، إن التحيز المستمر يمثل استحقاق السوق.
وقال فاري: “بمعنى ما ، تتصرف خيارات BTC أشبه بخيارات مؤشر S&P – علامة على النضج ، ولكن أيضًا من تحذير السوق”.
بالإضافة إلى ذلك ، يقوم المتداولون الذين يكتبون المكالمات المغطاة-بيع خيارات المكالمات مقابل حيازاتهم الموضعية لجمع Premium-والتي قد تسهم في التحيز PUT ، خاصة في الخيارات ذات الأجل. تولد هذه الاستراتيجية دخلًا إضافيًا ولكن يمكن أن تحد من إمكانات الاتجاه الصعودي.
ظهرت المكالمة المغطاة كاستراتيجية شائعة بين تجار BTC و ETH و XRP في السنوات الأخيرة.
