وفقًا للمحللين، إذا أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في الربع الأول من عام 2026، فقد تواجه عملة البيتكوين تصحيحًا حادًا.
يتوقع جيف مي، مدير العمليات في BTSE، أنه في هذا السيناريو، يمكن أن تنخفض عملة البيتكوين إلى 70,000 دولار أمريكي والإيثيريوم إلى 2,400 دولار أمريكي.
وفقًا لمي، على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أنهى عملية التشديد الكمي (QT) اعتبارًا من 1 ديسمبر 2025، وأطلق برنامج مشتريات إدارة الاحتياطي (RMP) الذي يغطي سندات الخزانة قصيرة الأجل، فإن الخطوات التي سيتم اتخاذها على جانب سعر الفائدة ستكون حاسمة بالنسبة للأسواق. ويعتبر بعض المحللين هذا البرنامج، الذي يتضمن مشتريات شهرية تبلغ حوالي 40 مليار دولار، بمثابة “التيسير الكمي الخفي (التيسير الكمي الخفي)”.
صرح Jeff Mei أنه إذا استمر برنامج RMP حتى الربع الأول من عام 2026، فيمكن أن يوفر سيولة صافية للأسواق ويدعم الأصول الخطرة. في هذا السيناريو، توقع مي أن ترتفع عملة البيتكوين إلى نطاق 92000 دولار – 98000 دولار، في حين أن إيثريوم يمكن أن تصل إلى 3600 دولار مع تطورات توسيع الطبقة الثانية وإحياء نظام التمويل اللامركزي البيئي. وفقًا للمحلل، فإن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة التي تتجاوز 50 مليار دولار والتراكم المؤسسي يمكن أن يدعم هذا الارتفاع أيضًا.
وأشار مي إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان يحاول تحقيق توازن دقيق بين سوق العمل البارد والتضخم المستمر خلال العام الماضي، مذكراً بأن ثلاثة تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة أدت إلى انخفاض سعر الفائدة إلى نطاق 3.50-3.75 في المائة. ومع ذلك، قالت إن الرسائل المتشددة التي تم تقديمها في اجتماع ديسمبر فاجأت الأسواق وأدت إلى عمليات بيع في بيتكوين وإيثريوم.
وفقًا لماي، فإن اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في يناير (28-29)، ومارس (18-19)، ومايو (6-7) ستكون بمثابة “نجاح أو انهيار” لسوق العملات المشفرة. وأشار المحلل إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوخى الحذر بشأن تخفيضات أسعار الفائدة لأن التضخم لا يزال أعلى من هدفه البالغ 2٪، لكنه أضاف أنه يمكن أن يستمر في ضخ السيولة في النظام من خلال أدوات بديلة مثل شراء سندات الخزانة.
في السيناريو الأكثر ترجيحًا، قد ينفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا واحدًا لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في يناير ثم الانتظار في مارس. في هذا السيناريو، من المتوقع أن يرتفع سعر البيتكوين إلى نطاق 92000 دولار – 98000 دولار، بينما من المتوقع أن يقترب سعر إيثريوم من 3600 دولار. يعتقد المحللون أن المستثمرين الصبورين يمكن أن يحصلوا على ميزة من خلال استراتيجية الشراء التدريجي في هذه البيئة.
من المقترح أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ تخفيضين إضافيين في أسعار الفائدة بحلول يونيو إذا كان هناك ضعف كبير في سوق العمل أو انخفض التضخم إلى أقل من 2٪. في هذا السيناريو، يمكن أن ترتفع عملة البيتكوين إلى أكثر من 125000 دولار، في حين يمكن أن يرتفع سعر الإيثريوم إلى 4800 دولار بفضل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، وزيادة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، وترميز الأصول في العالم الحقيقي. من بين الاحتمالات أيضًا زيادة بنسبة 25-35٪ في إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى 4 تريليون دولار.
إذا استمر التضخم ولم يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في الربع الأول من عام 2026، فقد تنعكس ظروف السوق. في هذا السيناريو، يمكن أن تنخفض عملة البيتكوين إلى 70 ألف دولار والإيثريوم إلى 2400 دولار. ويشير المحللون إلى أنه في مثل هذه البيئة، قد يزيد المستثمرون من حيازاتهم من العملات المستقرة، بحثًا عن فرص شراء عند مستويات أقل.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.
