يقوم MicroStrategy Stock بالتسجيل الماضي في Bitcoin Nav حيث يطارد المستثمرون الاتجاه الصعودي المتفجر ، حيث يسلط Michael Saylor الضوء على العوامل الهيكلية القوية التي تغذي الطلب على حدود التعرض المباشر Bitcoin.
يتجاوز Michael سايلور ، الذي يتجاوز Bitcoin Nav ، 4 عوامل تغذي قسط MSTR
تم تداول مخزون MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) فوق قيمة حيازات البيتكوين الأساسية ، مما يعكس المزايا الهيكلية غير متوفرة لتوجيه ملكية العملة المشفرة أو المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs). يتم قياس قسط السوق هذا مقابل صافي قيمة الأصول للشركة (NAV) ، والذي يمثل قيمتها لكل مشاركة في حيازات البيتكوين بعد حساب الالتزامات. مايكل سايلور ، الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy ، التي تم إعادة تسميتها كاستراتيجية ، مشتركة في 13 أغسطس على منصة التواصل الاجتماعي X:
يتداول MSTR بمؤخرة إلى Bitcoin NAV بسبب تضخيم الائتمان ، وميزة الخيارات ، والتدفقات السلبية ، والوصول المؤسسي المتفوق الذي توفره أدوات الأسهم والائتمان مقارنة بالسلع.
تعطي هذه العناصر مجتمعة مزايا MicroStrategy والسيولة التي لا تملكها Bitcoin نفسها.
توفر قدرة الشركة على تطبيق رافعة 2x إلى 4x على Bitcoin من خلال التمويل القائم على الأسهم ، التي وصفها سايلور بأنها “تضخيم الائتمان” ، دفعة أداء خلال مراحل السوق الصعودية. يتناقض هذا مع كل من Bitcoin ETPs و Bitcoin Holdings المباشر ، والتي تفتقر إلى قدرات الرافعة المالية هذه. يستفيد MicroStrategy أيضًا من أكثر من 100 مليار دولار من الفائدة المفتوحة في أسواق الخيارات التقليدية ، متجاوزة ما يقرب من 30 مليار دولار من الفائدة المفتوحة لـ SPOT Bitcoin ETPs و 20 مليار دولار لمستقبل CME Bitcoin.
لماذا يتداول MSTR بأعلى من Bitcoin Nav. المصدر: مايكل سايلور
بالإضافة إلى ذلك ، بصفتها مكونًا من المؤشرات مثل NASDAQ 100 و MSCI و Russell 1000 ، تجسد MicroStrategy تدفقات الاستثمار السلبي التي لا تمتد إلى Bitcoin أو ETPs المستندة إلى النقطة.
يمثل الوصول المؤسسي تمييزًا كبيرًا آخر. توفر أسواق الأسهم وصولاً محتملاً إلى 35 تريليون دولار من الأسهم و 60 تريليون دولار من الائتمان ، مما يتقزم 700 مليار دولار في رأس المال الخاص المتاحة لاكتشاف البيتكوين ETPs وأقل من 150 مليار دولار لبيتكوين المباشر. في حين أن النقاد يرون أن فجوة التقييم مفرطة ، يزعم المؤيدون أن ديناميات السوق هذه تبرر العلاوة ، لأنها تتيح microstrategy من تضخيم العائدات وتوسيع قاعدة المستثمرين إلى ما وراء حدود التعرض للبيتكوين القائم على السلع.
بدأت الشركة في الحصول على Bitcoin في عام 2020 ، وتبنيها كأصل خزينة أولي. تمول الإستراتيجية مشترياتها من خلال عروض الديون والأسهم ، مما يجعلها أكبر حامل للشركات من Bitcoin وكيل فعلي للمستثمرين. اعتبارًا من أحدث ملفات عامة ، تمتلك الإستراتيجية حوالي 628،946 BTC.
