اقترح مدير صندوق التحوط السابق جيمس لافيش أن فترة “دورة النصف” التقليدية التي مدتها أربع سنوات والتي يتبعها مستثمرو بيتكوين (BTC) عن كثب قد انتهت.
ووفقا للافيش، فإن السوق الآن مدفوع بحركات السيولة العالمية وسياسات البنك المركزي بدلا من صدمات العرض.
ناقش جيمس لافيش، ضيف برنامج سكوت ميلكر الشهير على يوتيوب، ديناميكيات الاقتصاد الكلي التي ستشكل مستقبل سوق العملات المشفرة. وذكر لافيش أن تحركات أسعار بيتكوين لم يعد من الممكن تفسيرها فقط من خلال خفض مكافأة التعدين إلى النصف، ولكنها بدلاً من ذلك مدفوعة بـ “دورات السيولة العالمية”.
جادل لافيش بأن عملة البيتكوين لا تزال في سوق صعودية هيكلية، لكن قواعد اللعبة تغيرت. وقدم المستثمر الشهير إجابة واضحة على سؤال: «هل ما زلنا في دورة مدتها أربع سنوات أم أنها ماتت؟»:
“أعتقد أن دورة الأربع سنوات قد انتهت. نحن الآن في دورة سيولة. وتمتد دورات السيولة العالمية عادة من 6 إلى 7 سنوات. نحن حاليا في انكماش مؤقت، لكنني أتوقع أن تتوسع السيولة مرة أخرى في العام المقبل”.
ووفقا للافيش، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة يتعرضان لضغوط سياسية واقتصادية كبيرة للغاية للسماح للأسواق بتجربة انخفاض كبير. وفي إشارة إلى أن احتياطيات البنوك قد انخفضت إلى ما دون المستوى الحرج البالغ 3 تريليون دولار، قال لافيش إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر في النهاية إلى اللجوء إلى التيسير الكمي.
وقال لافيش: “إذا كان هناك أكثر من زوبعة بسيطة في السوق، فسيأتون بمعدات الإطفاء (السيولة)، لا يستطيعون إدارة أحداث البجعة السوداء، لكنهم قادرون على إدارة مشاكل السيولة”، مشيراً إلى أنه سيتم فتح صنابير الأموال خلال الفترة المقبلة.
ومن بين النقاط اللافتة للنظر الأخرى في المقابلة تحليل لافيش للنظام الاقتصادي الحالي باعتباره سبباً للتعافي على شكل حرف K. رسم لافيش صورة للأفراد الأكثر ثراءً وهم يزدهرون بينما يسحق التضخم غالبية السكان، وذكر أن بيانات التضخم الرسمية لا تعكس الواقع:
وقد تضخمت تكاليف الإسكان والتأمين ورعاية الأطفال إلى الحد الذي جعل خط الفقر للأسرة في المدن الكبرى يقترب فعلياً من 130 ألف دولار إلى 140 ألف دولار. يضطر الناس إلى تحمل مخاطر كبيرة من أجل البقاء. السبب وراء تحولهم إلى البيتكوين والأصول الأخرى ليس لتحقيق الثراء، ولكن لتجنب أن يصبحوا فقراء.
شارك لافيش أيضًا توقعاته المستقبلية، متوقعًا أن تصل عملة البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة في عام 2026 مع توسع السيولة. وأشار الخبير إلى أنه يمكن ملاحظة اتجاه أفقي قصير المدى يتراوح بين 80 ألف دولار و100 ألف دولار، وأن السعر سوف يتعافى بسرعة بمجرد دخول السيولة إلى النظام.
“سنرى السيولة تضاف إلى النظام في العام المقبل. وعندما يحدث ذلك، لن أتفاجأ إذا وصلت عملة البيتكوين إلى 150 ألف دولار أو حتى 180 ألف دولار”.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.