وقد قوبل الإعلان عن تشكيل Twenty One Capital الشهر الماضي بردود فعل مختلطة. بينما رأى البعض أنها خطوة هائلة أخرى نحو التبني المؤسسي ، أصبح آخرون مرهقين لأن البيتكوين قد تقع ضحية “في الشوارع”.
لفهم أفضل أسباب التفاؤل والخوف المحيط بإطلاق Twenty One Capital ، تشاور Beincrypto مع Matt Mena ، الباحث في 21Shares ، و Mati Greenspan ، الرئيس التنفيذي لشركة Quantum Economics.
يظهر عملاق البيتكوين العام وسط ردود فعل مختلطة
إن كشف النقاب عن رأس مال واحد وعشرون يفاجأ كل من مساحة Tradfi و Crypto. أصبحت هذه الشركة الناشئة في Bitcoin الطموحة ، المدعومة من عمالقة الصناعة وعشاق التشفير البارزين ، على الفور نقطة محورية في المناقشة والتكهنات المكثفة.
يقود هذا المشروع الجديد هو جاك مالرز ، المحامي المعروف في بيتكوين والرئيس التنفيذي لشركة Strike. وبحسب ما ورد سيقود واحد وعشرون كرئيس تنفيذي لها.
أيضًا ، تفتخر الشركة بدعم مالي كبير من Tether Tether و SoftBank Group ، وهي قوة استثمارية عالمية.
تم تنظيم Twenty One Capital ككيان متداول علنيًا من خلال مجموعة أعمال مع شركاء أسهم Cantor. من المتوقع أن يتم إطلاق الشركة مع خزانة بيتكوين كبيرة تتجاوز 42000 BTC.
تتضمن مهمتها المعلنة زيادة ملكية Bitcoin للسهم الواحد ، والدعوة إلى اعتماد Bitcoin ، وإنتاج المحتوى ذي الصلة ، واستكشاف تطوير المنتجات المالية في المستقبل Bitcoin.
أثارت هذه الأخبار استجابة دقيقة ، مع الإثارة حول أن تصبح عملة البيتكوين أكثر عملاً إلى جانب المخاوف بشأن كيفية تأثير المشاركة المؤسسية على الأصل المصمم لتحدي التمويل التقليدي.
إضفاء الطابع المؤسسي على البيتكوين: فتح الأبواب لاستثمار أوسع
بالنسبة لأولئك المدافعين المخلصين لإمكانات Bitcoin منذ البداية ، عزز تشكيل Twenty One Capital اقتناعهم بأن Bitcoin قد حققت أخيرًا مستوى جديدًا من التحقق من الصحة السائدة.
يشير اللاعبون الرئيسيون مثل SoftBank و Tether إلى الثقة المتزايدة في Bitcoin كصف أصول شرعية. يرى البعض أيضًا إنشاء شركة متداولة للجمهور مخصصة فقط لبيتكوين إلى زيادة ترسيخ وضعها في السوق.
“إن إطلاق 21 كابيتال لا يغير بنية بيتكوين الأساسية أو أخلاقياته-لكنه يسلط الضوء على كيف أن المستثمرين المؤسسيين ، مثل كانتور فيتزجيرالد و Softbank ، الذين يديرون مئات المليارات من الدولارات ، يدركون بشكل متزايد قيمة Bitcoin كأصول محايدة ، غير مخصصة في تحوّل المناظر المالية المالية” تمرين ،
من خلال إضفاء الطابع المؤسسي على البيتكوين ، سيفتح Twenty One Capital الأصل أمام فئة أوسع من المستثمرين.
زيادة السيولة والوصول
رحب المدافعون عن التشفير باستمرار بخطوات مما يجعل الأصول الرقمية أقرب إلى المستثمرين الرئيسيين.
كانت موافقة العام الماضي على صناديق Bitcoin و Ethereum Troched (ETFs) بمثابة خطوة أولية كبيرة في هذا الاتجاه. سمح هذا التطور للتجار التقليديين باكتساب التعرض للمحفظة لهذه الأصول البديلة دون الاحتفاظ بهم مباشرة.
من المحتمل أن يكون لإطلاق Twenty One Capital تأثير مماثل. سيؤدي إنشاء خزانة Bitcoin الكبيرة داخل مركبة متداولة للجمهور إلى زيادة السيولة ويمنح المستثمرين التقليديين طريقًا أكثر سهولة للتعرض للبيتكوين.
وفي الوقت نفسه ، على عكس الشركات التي تخصص جزءًا من أصولها إلى Bitcoin ، يدور غرض Twenty One Capital بالكامل حول Bitcoin. يمكن أن يمهد هذا الالتزام الطريق للتطورات التي تساهم في نمو وصحة النظام الإيكولوجي لبيتكوين.
“إن المركبات الاستثمارية مثل 21 رأس المال ، والاستراتيجية (سابقًا MicroStrategy) ، وغلاف ETF يمكن القول إنه يزيد من رؤية Bitcoin الأصلية من خلال إدخال ديمقراطي الوصول إلى التمويل. فهي تساعد في إتاحة التعرض للبيتكوين لقاعدة أوسع من المستثمرين – من المؤسسات إلى المدخرات اليومية – مع احتاج إلى حضانة Crypto المباشرة أو المعرفة التقنية”.
على الرغم من هذه الحجج “ميزة ، فإن دعم Tether و SoftBank الهام يمثل العديد من الأخطار المحتملة.
سمات Bitcoin اللامركزية متأصلة
عند استجوابه حول التأثيرات السلبية المحتملة لعاصمة رأس المال على شبكة البيتكوين ، تميزت MENA بين جانبين رئيسيين.
وأوضح أن رأس مال واحد وعشرون سيكون خدمة تم بناؤها على رأس شبكة البيتكوين. على هذا النحو ، فإن أي مركزية داخل عملياتها لن تغير الطبيعة اللامركزية الأساسية لبروتوكول البيتكوين. سيظل الأفراد أحرارًا في التفاعل مع Bitcoin مباشرة ، نظيرًا إلى نظير.
“من المهم ، على الرغم من ذلك ، عدم خلط المشاركة المؤسسية مع السيطرة. لا يزال عملة البيتكوين غير مركزية – مفتوحة ، بدون إذن ، ومثبتة من قبل شبكة موزعة عالميًا من عمال المناجم والعقد. كيانات مثل 21 رأس المال لا تغير البروتوكول أو تركز الأصول – إنها توفر ببساطة نقاط وصول جديدة تدمج بيتكوين في حالة من القائمة المالية الحالية”.
ولكن ، على الرغم من هذا الواقع ، فإن كيانًا واحدًا مع خزانة الشركات التي يزيد عن 42000 BTC سترث حتماً تأثيرًا كبيرًا على السوق مع إمدادات ذاتية من البيتكوين.
حلقة التعليقات: تمويل مزيد من عمليات شراء البيتكوين
نظرًا لأن Twenty One Capital تتمحور فقط على Bitcoin ، فمن المحتمل أن يكون سعر سهمه مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بقيمته وقدرته على زيادة مقتنياتها للسهم.
إذا ارتفع سعر Bitcoin ونظر إلى الشركة على أنها تزيد بشكل فعال من BPS ، فقد يكون سعر سهمها تقديرًا. هذا التقييم الأعلى في الأسواق العامة يعطي رأس مال واحد وعدة مزايا.
يجعل ارتفاع سعر الأسهم أسهل وأكثر جاذبية لرأس المال واحد وعشرين رأس المال لجمع رأس المال الإضافي من خلال عروض الأسهم أو تمويل الديون أو الملاحظات القابلة للتحويل.
مع رأس المال المكتسب حديثًا ، تتمثل استراتيجية Twenty One Capital الأساسية ، كما ذكر في إعلانهم ، في “تخصيص رأس المال الاستراتيجي لزيادة البيتكوين للسهم”. تترجم هذه النية مباشرة إلى استخدام الأموال التي تم جمعها لشراء المزيد من البيتكوين.
نظرًا لأن رأس مال واحد وعشرون يتراكم بيتكوين ، فقد يمارس ضغطًا تصاعديًا على سعره ، مما يزيد من قيمة المقتنيات الحالية. هذا التقدير يمكن أن يعزز سعر أسهم الشركة ونداء المستثمر.
وبالتالي ، فإن هذا من شأنه أن يجعل رأس المال المستقبلي يرفع أكثر فاعلية ، مما يخلق حلقة ردود فعل إيجابية للشركة.
يمكن أن تؤدي هذه الدورة إلى التحكم في شركة واحدة متداولة علنًا عن جزء كبير من العرض المحدود لبيتكوين. وقد أدى هذا الاحتمال إلى عدم ارتياح داخل أجزاء من المجتمع.
هل الرؤية الموزعة لبيتكوين على خلاف مع تراكم الشركات؟
كان المبدأ الأساسي لرؤية Bitcoin في Satoshi Nakamoto هو توزيع الملكية العريضة لتجنب السيطرة المركزية. هذا المفهوم يتعارض مع شركة مثل Twenty One Capital التي تجمع جزءًا كبيرًا من العرض.
يمكن أن تقدم هذه الملكية الكبيرة عدم استقرار السوق الذي يضر بالمشاركين الأصغر وينحرف عن هدف العملة الرقمية الموزعة. أثارت هذه الدرجة من المؤسسة مخاوف من تحويل البيتكوين إلى أصول أخرى في وول ستريت.
هذا التطور يمكن أن يقلل من المثل الأعلى للحكم الذاتي المالي الفردي.
كرر Mati Greenspan ، الرئيس التنفيذي لشركة Quantum Economics ، مبادئ Bitcoin الأساسية في ضوء هذا التهديد. وأكد أن إنشاء Bitcoin الأصلي كوسيلة أساسية للقضاء على الوسطاء من العمليات المالية.
وقال جرينسبان لـ Beincrypto: “إنه أمر محير بصراحة بالنسبة لي كيف يمكن لرجال مثل جاك مالرز ومايكل سايلور أن يشرحوا ببراعة لماذا تعتبر بيتكوين أكثر الأصول التي تم إنشاؤها على الإطلاق ، ثم استخدموا نفس التفسير لمحاولة بيعك مخزونًا.
في الوقت الحالي ، تظل نتيجة هذا الموقف دقيقة للغاية ولا يمكن التنبؤ بها.
التنقل في الفجوة
في النهاية ، من المحتمل أن يكون تأثير Twenty One Capital عملاً معقدًا موازنة. يمكن أن تجلب جهودها المزيد من الشرعية والاستثمار السائد إلى Bitcoin ، مما يحتمل أن تسارع اعتمادها كأصل رقمي عالمي.
ومع ذلك ، فإن دعمها المؤسسي الهام أيضًا ينطوي على خطر تحديد أولويات اهتمامات المساهمين على الرؤية اللامركزية الأصلية لبيتكوين.
سيكون المفتاح هو مراقبة كيفية عمل Twenty One Capital ، وأنواع المنتجات التي تطورها ، وكيف تدعم أنشطتها أو قد تسوية مبادئ Bitcoin الأساسية المتمثلة في اللامركزية وطبيعة نظير إلى نظير.
ستكون أدوار مجتمع البيتكوين والمنظمين حاسمة في تشكيل هذا المسار.
