سلط محافظ بنك اليابان (BOJ)، كازو أويدا، الضوء على آثار ضعف الين على التضخم وأعلن أن احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر هو أمر مطروح على الطاولة بشكل جدي.
وكان تصريح أويدا “أريد أن أرى المزيد من البيانات حول زيادات الأجور في العام المقبل”، وتحذيراته القوية بشأن ضعف الين بمثابة إشارة إلى تحول ملحوظ في لهجة موقف السياسة النقدية للبنك.
وقال أويدا للبرلمان إن “توقيت وجدوى” رفع سعر الفائدة ستتم مناقشتها في الاجتماعات المقبلة، وهو خروج عن تصريحه السابق بأنه “لا توجد خطة محددة مسبقًا بشأن التوقيت”. وجاء هذا الانعكاس في الوقت الذي أدى فيه الين، الذي انخفض إلى أدنى مستوياته في 10 أشهر مقابل الدولار، إلى زيادة الضغوط على السياسيين.
ووفقا للمحافظ، فإن ضعف الين يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع التضخم الرئيسي عن طريق زيادة تكاليف الواردات، وشدد على أن هذا التأثير محسوس بقوة أكبر مما كان عليه في الماضي بسبب الزيادات الأكثر قوة في الأسعار / الأجور في الشركات. وتزداد اللهجة تشددًا أيضًا بين أعضاء بنك اليابان. بالأمس، قال عضو مجلس إدارة بنك اليابان، جونكو كويدا، إن أسعار الفائدة الحقيقية يجب أن تستمر في الارتفاع بسبب “الزيادات القوية نسبيًا في الأسعار”.
ويعتقد الاقتصاديون أن سلسلة التصريحات المتشددة هذه تجعل رفع سعر الفائدة في اجتماع ديسمبر أكثر احتمالا. وقال تاكيشي مينامي، كبير الاقتصاديين في معهد نورينتشوكين للأبحاث: “من المرجح أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في ديسمبر”. “الحكومة تشعر بالقلق إزاء ضعف الين وسوف تتسامح مع زيادة من شأنها أن تؤدي إلى استقرار سعر الصرف.”
وقد دفع الانخفاض السريع في قيمة الين بعد تعيين رئيس الوزراء سناء تاكايشي، وهو من أنصار أسعار الفائدة المنخفضة، الحكومة إلى إعادة النظر في التدخل في النقد الأجنبي. صرح وزير المالية ساتسوكي كاتاياما أنهم سيتخذون خطوات لتحقيق الاستقرار في سعر الصرف إذا لزم الأمر. ويُنظر إلى هذا الموقف على أنه يزيد من جرأة الجناح المتشدد داخل بنك تركيا.
ومن المقرر عقد الاجتماع القادم لبنك اليابان في الفترة من 18 إلى 19 ديسمبر. ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة مرتين هذا العام بعد الخروج من برنامج التحفيز الضخم وأبقها ثابتة عند 0.5٪ منذ يناير. وتشير توقعات السوق إلى أن الزيادة التالية ستحدث إما في ديسمبر أو يناير.
قد يؤدي رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان في ديسمبر إلى حدوث اضطراب كبير في ظروف السيولة العالمية. لسنوات عديدة، قام المستثمرون اليابانيون بتحويل الأموال بشكل مكثف إلى الأسواق العالمية من خلال “تداولات المناقلة” مدفوعة ببيئة أسعار الفائدة المنخفضة. ومن الممكن أن يؤدي تخفيف هذه الآلية إلى فرض ضغوط قصيرة المدى على الأصول ذات المخاطر، وخاصة البيتكوين وسوق العملات المشفرة.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.
