في حين يبدو أن الانخفاضات في سوق العملات الرقمية قد وصلت إلى نهايتها، لا يزال هناك جدل حول ما إذا كانت هذه الانخفاضات هي إشارة سوق هابطة أم تصحيح مؤقت.
التعليق الأخير على هذه النقطة جاء من بيرنشتاين، الذي يدير أصولاً تزيد قيمتها على 750 مليار دولار.
هل انخفاضات البيتكوين هبوطية أم مجرد تصحيح؟
وفقًا لـ The Block، ذكر بيرنشتاين في تقريره الأخير أن انخفاضات البيتكوين الأخيرة هي تصحيح قصير المدى وليست انتقالًا إلى سوق هابطة.
صرح محللو برنشتاين بقيادة غوتام تشوغاني أن عمليات البيع الأخيرة في بيتكوين هي تصحيح قصير المدى مدفوع بالمخاوف بشأن ذروة دورة مدتها أربع سنوات.
وقال محللون إن المستثمرين الذين شهدوا ذروة الدورة في 2013 و2017 و2021 باعوا مقدما مقابل الضعف في الربع الرابع لأنهم يعتقدون أن ذروة الدورة كانت في 2025، وفقا لنمط الدورة التاريخية.
مشيرًا إلى أنه كانت هناك انخفاضات كبيرة بنسبة 60-70٪ في الدورات الماضية، ذكر بيرنشتاين أن BTC شهدت انخفاضًا بنحو 25٪ فقط من آخر ATH، وهو تصحيح سطحي نسبيًا وليس سوقًا هابطًا هيكليًا.
وقال برنشتاين أيضًا إن المستثمرين الذين احتفظوا لأكثر من عام باعوا 340 ألف بيتكوين (38 مليار دولار) في الأشهر الستة الماضية، ولكن تم استيعاب هذا العرض إلى حد كبير من قبل صناديق الاستثمار المتداولة والشركات.
“في الأشهر الستة الماضية، باع المستثمرون 340 ألف بيتكوين بقيمة 38 مليار دولار، ولكن تمت تغطية هذا البيع من قبل صناديق الاستثمار المتداولة وشركات الخزانة، التي اشترت 34 مليار دولار.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت الملكية المؤسسية في صناديق بيتكوين المتداولة الفورية إلى 28% من 20% في نهاية العام الماضي.
على الرغم من صافي التدفقات الخارجة على مدى الأسابيع الثلاثة الماضية، فإن صناديق الاستثمار المتداولة هذه لديها حاليًا إجمالي أصول تحت الإدارة بقيمة 125 مليار دولار، مما يوفر حاجزًا كبيرًا ضد ضغوط البيع.
ليست ذروة في البيتكوين!
وأكد المحللون أن الوضع الحالي للسوق لا يبدو أنه مرحلة ذروة دورية. وبدلا من ذلك، فإن السوق جزء من اتجاه صعودي متعدد السنوات يتسم بالمشاركة المؤسسية والتصحيحات المعتدلة.
ومع ذلك، أشار المحللون إلى مستوى 80 ألف دولار كمنطقة قاع محتملة إذا استمر الانخفاض، وقالوا إن الانخفاض سيكون فرصة شراء للمستثمرين على المدى الطويل.
لا خطر!
أخيرًا، تناول برنشتاين أيضًا الادعاءات القائلة بأن شركة Strategy قد تبيع عملة البيتكوين الخاصة بها، مشيرًا إلى أن إدارة الشركة صرحت علنًا بأنها لم تبيع عملة بيتكوين واحدة وليس لديها أي نية للقيام بذلك.
وفي هذا السياق، ذكر محللو برنشتاين أنه لا يوجد تهديد للإستراتيجية، قائلين: “الإستراتيجية لديها ديون بقيمة 8 مليارات دولار مقابل 61 مليار دولار من أصول بيتكوين، وبالتالي لديها نسبة رافعة متحفظة. وتغطي الخزانة توزيعات الأرباح بشكل جيد ولديها إمكانية الوصول إلى المزيد من رأس المال من خلال برامج السوق. لذلك، لا نرى تهديدًا”.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.
