بيتكوين المدرجة في Deribit بيتكوين102,019.12 دولار يكشف سوق الخيارات عن حذر متزايد بين المتداولين، حيث يستعد البعض للانخفاض إلى 80 ألف دولار، حيث تظهر الأسعار الفورية علامات الضعف.
لا تزال الفائدة المفتوحة الافتراضية في خيارات بيتكوين، أو القيمة الدولارية للعقود النشطة، مرتفعة فوق 40 مليار دولار على ديربيت، مع تركز النشاط في إضرابات نوفمبر وديسمبر بالقرب من 110،000 دولار. ومع ذلك، في الوقت نفسه، زاد الطلب على إضراب بقيمة 80 ألف دولار، في إشارة إلى أن المتداولين يتوقعون استمرار عمليات البيع في البيتكوين.
وقال ديربيت: “إن الارتفاع الملحوظ في خيارات البيع الموضوعة بالقرب من علامة 80 ألف دولار يشير إلى أن المتداولين يتحوطون بشكل متزايد ضد الانزلاق الأعمق”. تمثل Deribit، أكبر بورصة لخيارات العملات المشفرة في العالم، أكثر من 80% من نشاط الخيارات العالمية.
تُستخدم الخيارات على نطاق واسع للتحوط من التعرض للسوق الفورية/الآجلة والتكهن باتجاه السعر والتقلب والوقت. يمنح خيار البيع المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي محدد أو قبله. يمثل خيار البيع تأمينًا ضد انخفاض الأسعار، بينما يمثل خيار الشراء رهانًا صعوديًا.
إن وضع 80،000 دولار هو رهان على أن السعر الفوري سوف ينخفض إلى ما دون هذا المستوى بحلول تاريخ انتهاء صلاحية الخيار.
توزيع OI في خيارات BTC على Deribit.
حتى وقت كتابة هذا التقرير، فإن خيار البيع بقيمة 80.000 دولار أمريكي على Deribit له فائدة مفتوحة (OI) تتجاوز مليار دولار أمريكي، في حين أن مبلغ 90.000 دولار أمريكي يقف بالقرب من 1.9 مليار دولار أمريكي، وهو ما يطابق تقريبًا الفائدة المفتوحة المجمعة لخيارات الاتصال الشهيرة البالغة 120.000 دولار أمريكي و140.000 دولار أمريكي.
لاحظ أن جزءًا على الأقل من OI في مكالمات الإضراب الأعلى هذه ينبع من الكتابة الفوقية، أو البيع على المكشوف مقابل الرهانات الفورية الطويلة، بدلاً من الرهانات الصعودية الصريحة. يقوم حاملو BTC بتخفيض مكالمات الإضراب الأعلى لتوليد عائد إضافي بالإضافة إلى مخزون عملاتهم المعدنية.
بانخفاض 18%
انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 18٪ منذ أن وصل إلى مستوى قياسي بلغ أكثر من 126000 دولار، قبل أربعة أسابيع تقريبًا. وفي وقت ما هذا الأسبوع، انخفضت الأسعار لفترة وجيزة إلى أقل من 100 ألف دولار.
وتأتي عمليات البيع في الوقت الذي أدت فيه الضغوط الكلية، لا سيما التعليقات المتشددة الأخيرة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، إلى إضعاف الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية.
قالت شركة QCP Capital، ومقرها سنغافورة، في تحديث للسوق يوم الأربعاء: “تم ترشيح الضغط الكلي مباشرة إلى العملات المشفرة عبر أربع جلسات متتالية بقيمة 1.3 مليار دولار تقريبًا من صافي التدفقات الخارجة من صناديق Bitcoin المتداولة في الولايات المتحدة، وهو انعكاس حوّل واحدة من أقوى الرياح الخلفية لعام 2025 إلى رياح معاكسة على المدى القريب”.
وأضافت الشركة: “تصادم الطلب الفوري الضعيف مع التخفيض القسري للديون، مع عمليات تصفية طويلة الأمد تزيد عن مليار دولار عند أدنى مستوياتها”.
حذرت شركة Ecoinometrics في تقرير حديث من أنه كلما اقترب سعر البيتكوين من مستوى 100000 دولار، زاد خطر ظهور حلقة ردود الفعل، حيث يؤدي ضعف السعر إلى تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، والتي بدورها تضع ضغطًا هبوطيًا إضافيًا على السعر الفوري.
وفي وقت كتابة هذا التقرير، تم تداول عملة البيتكوين بسعر 103200 دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 1.9٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية.
