شهد مؤشر S&P 500 زيادة كبيرة بأكثر من 20٪ من أدنى مستوياته في أكتوبر يوم الخميس ، مما يشير إلى بداية سوق صاعدة جديدة.
كانت هذه الحركة الصعودية الأخيرة ، التي استمرت لمدة 248 يومًا تداولًا ، بمثابة أطول سوق هابط لمؤشر S&P منذ 1948. على الرغم من مواجهة تحديات مثل حملة رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي ، والاضطراب المصرفي الإقليمي ، ومخاوف الركود المستمرة التي لم تتحقق بالكامل ، أظهر المؤشر القياسي مرونة وارتفع باطراد.
تكشف الأبحاث التي أجراها بنك أوف أمريكا أن مؤشر S&P 500 قد ارتفع تاريخيًا بنسبة 92٪ من الوقت في الاثني عشر شهرًا التي أعقبت بداية السوق الصاعدة. يتفوق هذا على متوسط 75٪ خلال أي فترة 12 شهرًا تعود إلى الخمسينيات من القرن الماضي.
يعتقد محللو السوق ، بما في ذلك سافيتا سوبرامانيان وفريق إستراتيجية الأسهم في Bank of America Global Research ، أن العودة إلى منطقة الصعود يمكن أن تعيد إشعال حماس المستثمرين للأسهم. يقترحون أنه إذا واجه المستثمرون تحديات في السندات ، مثل انخفاض العوائد أو تكاليف الفرصة السلبية بسبب ارتفاع الأسعار الحقيقية ، فقد يتم تحفيزهم للعودة إلى الأسهم ، لا سيما تلك التي تستفيد من زيادة الأسعار الحقيقية ، والمعروفة باسم الدورية.
تُظهر الأنماط التاريخية أن مسار الأسهم بعد دخول السوق الصاعدة ليس دائمًا خطيًا. رايان ديتريك ، كبير استراتيجيي السوق في مجموعة كارسون ، متعقبة 13 حالة منذ عام 1956 عندما انتعشت الأسهم بنسبة 20٪ من أدنى مستوى لها في 52 أسبوعًا.
خلال الأشهر الثلاثة الأولى ، عانت الأسهم في كثير من الأحيان من تقلبات ، مع انخفاض المؤشر القياسي بمعدل 0.5٪ في الشهر الأول بعد دخول منطقة السوق الصاعدة. ومع ذلك ، على المدى الطويل ، كان الأداء إيجابيًا بشكل عام.
تظهر أبحاث ديتريك أنه بعد الارتفاع بنسبة 20٪ من أدنى مستويات السوق ، حقق مؤشر S&P 500 متوسط عائد بنسبة 10٪ خلال الأشهر الستة التالية و 17.7٪ خلال الـ 12 شهرًا التالية.
في حين أن الأسهم قد تواجه تحديات ، يتوقع السوق أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا بإيقاف عملية رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك ، فإن هذا التطور قد لا يفيد بالضرورة الأسهم ، حيث يعتقد الاقتصاديون أن التوقف المؤقت هو نتيجة “الأثر المتأخر” للسياسة المالية. وبالتالي ، من المتوقع حدوث تباطؤ في النمو الاقتصادي ، مما قد يخفف من التضخم ولكن من المحتمل أن يؤثر على نمو الأرباح. حتى أن Morgan Stanley توقع انخفاضًا بنسبة 16٪ في أرباح الشركات بحلول نهاية العام في ظل هذا السيناريو.
ومع ذلك ، تشير البيانات التاريخية إلى أن الأسهم تميل إلى الأداء الجيد على المدى الطويل. تدعم المشاعر ، والمكانة ، والأساسيات ، وديناميكيات العرض / الطلب الفكرة القائلة بأن عدم الاستثمار في الأسهم والدورات الدورية يمكن أن يشكل خطرًا رئيسيًا ، مع الاتجاه الأكثر احتمالية للمفاجأة ليكون إيجابيًا ، كما أوضح سوبرامانيان وفريق بنك أمريكا.
مصدر: تمويل ياهو
