وفقًا لاستراتيجيي JPMorgan ، قد يتم تصنيف Ethereum (ETH) ، ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية ، لتحقيق التوازن بين تعزيز الابتكار وحماية المستثمرين. يأتي الاقتراح وسط مناقشات جارية حول الوضع القانوني للعملات المشفرة ومتطلبات قواعد محددة في هذا القطاع.
في تقرير صادر عن JPMorgan ، ناقش الاستراتيجيون تحت إشراف Nikolaos Panigirtzoglou إمكانية إنشاء تصنيف تنظيمي جديد مناسب حصريًا للعملات المشفرة مثل Ethereum وغيرها التي تظهر ما يكفي من اللامركزية لتجنب تصنيفها على أنها أوراق مالية. على الرغم من أنها أقل تنظيماً من الأوراق المالية ، إلا أن “الفئة الأخرى” المقترحة ستفرض قيودًا وضمانات للمستثمرين أكثر من السلع.
كتب المحللون الاستراتيجيون في جيه بي مورجان: “ستشمل هذه” الفئة الأخرى “قيودًا وحماية للمستثمرين أكثر مما هو متصور حاليًا للسلع ولكنها أقل مرهقة من تلك المطلوبة للأوراق المالية”.
تنتج إعادة تصنيف Ethereum المستقبلية من الطلب المتزايد على الوضوح التنظيمي في cryptocurrency. واجه كل من المشاركين والسلطات في القطاع صعوبات بسبب عدم وجود لوائح محددة. كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في الولايات المتحدة في طليعة الجهود المبذولة لتهدئة هذه المخاوف.
شدد رئيس مجلس إدارة SEC Gary Gensler على الحاجة إلى حماية المستثمرين والالتزام بلوائح الأوراق المالية الحالية في مناسبات عديدة. شدد جينسلر على المخاطر المحتملة المرتبطة بأصول تشفير معينة خلال جلسة استماع في الكونجرس بشأن العملات المشفرة وطالب بمزيد من الرقابة والتنظيم القوي.
ومع ذلك ، لا يزال وضع العملات المشفرة المحددة كأوراق مالية قيد المناقشة. خضعت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للتدقيق لتحديد ما إذا كان أحد الأصول الرقمية يعد بمثابة أمان ، لا سيما في ضوء المعارك القانونية المستمرة والإجراءات التنظيمية ضد المشاركين الرئيسيين في السوق.
تم لفت الانتباه أيضًا إلى موقف Gensler بشأن تنظيم سوق العملات المشفرة. أكد جينسلر مؤخرًا التزامه بوقف الاحتيال وحماية حماية المستثمرين في مقابلة. لوقف التلاعب بالسوق والإجراءات غير القانونية ، أكد على ضرورة وجود إطار تنظيمي شامل ورقابة أكثر قوة.
قد يوفر اقتراح استراتيجيي JPMorgan لتعيين Ethereum وغيرها من العملات المشفرة اللامركزية المماثلة في “فئة أخرى” حلاً وسطًا بين الخيارات التنظيمية المتاحة. تحاول هذه الإستراتيجية إيجاد توازن يشجع الابتكار ويحمي المستثمرين من خلال توفير حماية وحدود إضافية أعلى وفوق تلك الخاصة بالسلع مع تجنب القواعد الأكثر صرامة للأوراق المالية.
قد يكون لتصنيف Ethereum تأثيرات واسعة النطاق على صناعة العملات المشفرة ككل. قد يكون بمثابة نموذج للعملات المشفرة اللامركزية الأخرى غير متأكدة الآن من وضعها التنظيمي. سيكون وجود إطار تنظيمي أكثر وضوحًا مفيدًا لمشاريع مثل Solana و Matic و Cardano وغيرهم ممن يواجهون مخاوف بشأن تصنيفهم المحتمل كأوراق مالية.
يتوقع القطاع بفارغ الصبر المزيد من التطورات مع استمرار النقاش حول تنظيم العملة المشفرة. يُجسد اقتراح التصنيف التنظيمي الجديد لإيثريوم المحاولات المستمرة لتحقيق توازن بين حماية المستثمرين وتشجيع الابتكار في النظام البيئي سريع التغير للأصول الرقمية. مما لا شك فيه أن كيفية ظهور هذه المحادثات ستؤثر على كيفية تطور العملات المشفرة في المستقبل وأين تتلاءم مع النظام المالي الأكبر.