يتنقل سوق العملات المشفرة في أعقاب حدث تصفية تاريخي، حيث أشار أحد خبراء الخيارات إلى تحول جذري في معنويات المتداولين واستراتيجياتهم.
تم القضاء على ما يقرب من 20 مليار دولار من المراكز يوم الجمعة الماضي حيث انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 17٪ في غضون ساعات. حدثت عملية البيع، التي يطلق عليها الآن “الجمعة السوداء”، بعد الرئيس ترامب أعلن فرض تعريفة جمركية بنسبة 100% على جميع المنتجات الصينية ردًا على القيود التي فرضتها بكين على صادرات المعادن النادرة، فك التشفير سابقًا ذكرت.
ضربت موجة الصدمة أيضًا الأسواق التقليدية، مما أدى إلى انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 3.37٪ إلى أدنى مستوى له خلال 29 يومًا.
قال شون داوسون، رئيس الأبحاث في منصة الخيارات على السلسلة Derive، إن “انهيار يوم الجمعة كان الأكثر دراماتيكية في تاريخ العملات المشفرة، مع ما يقرب من 19 مليار دولار من عمليات التصفية في جميع أنحاء السوق”. فك التشفير.
وأضاف: “ما رأيناه كان تأثيرًا متتاليًا كلاسيكيًا، وهو البيع الذعر في الأسواق الهزيلة الذي تفاقم بسبب التبخر المفاجئ للسيولة مع قيام صناع السوق بسحب الأسعار لإدارة المخاطر”.
وأوضح داوسون أنه بمجرد اختفاء تلك السيولة، كان لكل عملية بيع قسري تأثير كبير، مما أدى إلى المزيد من عمليات التصفية وتسريع الانهيار.
وأوضح داوسون: “لقد ارتفعت التقلبات في جميع آجال الاستحقاق، وليس فقط الخيارات قصيرة الأجل”. ويشير ذلك إلى أن السوق يستعد لفترة طويلة من عدم الاستقرار، وليس مجرد صدمة قصيرة الأمد.
وأشار إلى أن المتداولين ينتقلون من التعرض للاتجاه الصعودي إلى الحماية الهبوطية، وهو تحول ينعكس في انخفاض الانحراف الذي يظهر أن المستثمرين يفضلون بشدة عمليات البيع – مع اهتمام ملحوظ بالضربات الهبوطية عند 115000 دولار و95000 دولار لبيتكوين و4000 دولار و3600 دولار لإيثريوم.
ما هي الخطوة التالية؟
ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 4.4% خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث قادت مكاسب Bittensor بنسبة 42% الانتعاش بين أفضل 50 عملة بديلة، لكل كوين جيكو بيانات.
قال ماركو ليم، العضو المنتدب في Solowin Holdings والشريك المؤسس لشركة MaiCapital، إنه في حين أن انتعاش العملات المشفرة في نهاية هذا الأسبوع أمر مشجع، إلا أنه “يخفي مخاطر هيكلية أعمق”. فك التشفير.
وقال ليم: “ما يقلقني ليس التعريفات الجمركية، بل الهشاشة النظامية المحيطة بـ WBETH وهيمنة السيولة التي تتمتع بها Binance”.
وأشار إلى أن “حركة بيتكوين بنسبة ١٠٪ قد شددت بالفعل على سيولة إيثريوم المغلفة”، مما يشير إلى أنه “إذا ظلت باينانس هي نقطة الفشل الوحيدة لتدفقات العملات المستقرة، فنحن على بعد تصحيح حاد واحد من الاسترخاء المتتالي”.
فك التشفير تواصلت مع Binance للتعليق على مخاوف السيولة لدى WBETH لكنها لم تتلق ردًا فوريًا.
وردد داوسون هذا الرأي، مشيراً إلى أن الارتداد “لا يعني أن الخطر قد انتهى. وهذا يبدو أشبه بإعادة المعايرة، أو التوقف مؤقتاً قبل الخطوة التالية”.
في حين أن الطلب على المدى القصير لا يزال هبوطيًا، فقد أظهرت البيانات زيادة الطلب على المكالمات على مدى أكثر من 30 يومًا، مما يشير إلى أن بعض المتداولين يبحثون عن انتعاش نهائي في وقت لاحق من هذا الربع.
وبينما من المرجح أن تظل التقلبات مرتفعة، حذر داوسون من أنه مع إعادة بناء السوق للسيولة والثقة، يظل المتداولون في موقف دفاعي، على الأقل حتى تنحسر المخاطر الكلية.
