يُنظر إلى استحواذ Ripple على GTreasury على أنه أحد أهم الخطوات في استراتيجية التحول المالي الضخمة للشركة والتي كانت تبنيها بهدوء طوال عام 2025، وفقًا للمحلل Max Avery.
يصف أفيري خطوة شركة ريبل بأنها “المرحلة التالية في استحواذها على البنية التحتية المالية التقليدية”، مشيرًا إلى أنها أكثر بكثير من مجرد استحواذ على التكنولوجيا. GTreasury هي عبارة عن منصة مالية متكاملة مع أكثر من 13000 بنك، تستخدمها الشركات العالمية العملاقة مثل فولفو وسابواي، لإدارة عمليات الخزانة للشركات العاملة في 160 دولة، ومعالجة 12.5 تريليون دولار من المدفوعات سنويًا.
إن دمج Ripple لنظام متكامل وموثوق ومتوافق مع التنظيم على هذا النطاق يعني الوصول المباشر إلى عالم تمويل الشركات.
المشكلة الأساسية التي يسلط عليها أفيري الضوء هي عدم الكفاءة التي تواجهها الشركات متعددة الجنسيات في إدارة النقد. من المستحيل على المدير المالي مراقبة التدفق النقدي في عشرات البلدان في الوقت الفعلي؛ يمكن أن يستغرق التحويل البنكي من الولايات المتحدة إلى آسيا من ثلاثة إلى خمسة أيام، ويمكن أن تصل رسوم التحويل إلى 3 إلى 7 بالمائة من المبلغ الإجمالي. علاوة على ذلك، تنتقل الأموال بين البنوك خلال هذه العملية، مما يجعل من الصعب تتبعها.
من ناحية أخرى، توفر تقنية Blockchain بنية تحتية يمكن نشرها في ثوانٍ، وبتكلفة منخفضة، وعلى مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. ومع ذلك، نظرًا لأنه من غير الواقعي مطالبة شركات Fortune 500 ببناء بنيتها التحتية بالكامل على blockchain، فإن استحواذ Ripple على GTreasury يسد فجوة حرجة. تم دمج GTreasury بالفعل في أنظمة المؤسسات العالمية، مما يمنح Ripple الفرصة لدمج blockchain في سير العمل الحالي دون مخاطر.
ويخلق هذا التكامل نموذجًا هجينًا لا يلغي الخدمات المصرفية التقليدية، بل يوسع خياراتها. ستواصل GTreasury الاتصال بشبكات الدفع التقليدية مثل SWIFT وACH، مع توفير الوصول أيضًا إلى البنية التحتية لـ blockchain الخاصة بـ Ripple. يتيح ذلك للشركات استخدام الأنظمة التقليدية للمدفوعات الروتينية ومعالجة التحويلات الدولية العاجلة عبر blockchain في ثوانٍ. إن وجود بوابات دفع متعددة داخل نفس الواجهة سيسمح بإجراء تحول سلس وسريع.
وأشار أفيري إلى أن عملية الاستحواذ على GTreasury لن تكون مكتملة عند تقييمها بشكل منفصل، مما يسلط الضوء على التحركات الإستراتيجية الأخرى لشركة Ripple طوال عام 2025. وتوفر Metaco، التي استحوذت عليها الشركة مقابل 250 مليون دولار، بنية تحتية آمنة لتخزين الأصول الرقمية للبنوك والمؤسسات وهي شرط أساسي لتحويلات القيمة كبيرة الحجم عبر blockchain.
تم الاستحواذ على شركة Hidden Road (المعروفة الآن باسم Ripple Prime) مقابل 1.25 مليار دولار، مما منح الشركة السيطرة على شبكة مؤسسية ضخمة تتعامل مع أكثر من 3 تريليون دولار سنويًا في العملات الأجنبية والعملات المشفرة والمشتقات والأوراق المالية ذات الدخل الثابت. يمكن الآن استخدام العملة المستقرة للشركة، RLUSD، كضمان داخل Ripple Prime، مما يوفر للمؤسسات الرافعة المالية والسيولة والعوائد. توفر شركة Rail، التي تم الاستحواذ عليها في أغسطس 2025 مقابل 200 مليون دولار، بنية تحتية قادرة على إجراء مدفوعات دولية مستقرة عالية التردد، متجاوزة الخدمات المصرفية في ظروف معينة.
وفقًا للمحلل، عندما يتم دمج هذه القطع، يصبح من الواضح كيف يعمل النموذج المالي الجديد لشركة Ripple. على سبيل المثال، إذا حددت شركة متعددة الجنسيات مبلغ 50 مليون دولار من الأموال غير المستخدمة في شركة تابعة أوروبية من خلال GTreasury، فيمكنها تحويل تلك الأموال إلى عملة مستقرة من خلال Rail ونقلها في غضون دقائق.
وبالمقارنة مع الخدمات المصرفية التقليدية، يمكن تحقيق وفورات في التكاليف تتراوح بين 60 إلى 90 بالمائة. يتم بعد ذلك استثمار الأموال في المنتجات المدرة للدخل على Ripple Prime ويمكن سحبها على الفور عند الحاجة بفضل البنية التحتية لشركة Metaco. تتم هذه العملية برمتها من خلال واجهة واحدة، مما يتيح لكل من التمويل التقليدي والبنية التحتية للأصول الرقمية العمل معًا.
وفقًا لأفيري، فإن حقيقة أن عملة الريبل المستقرة، RLUSD، مدعومة بالكامل بالدولار الأمريكي وأن احتياطياتها مملوكة من قبل بنك نيويورك ميلون، تخلق عنصرًا أمنيًا مهمًا للشركات الكبيرة. وتبرز الشركات المتعددة الجنسيات باعتبارها المؤسسات الأكثر احتياجاً إلى مثل هذا النموذج الهجين بسبب مخاطر العملة، والتدفقات النقدية المعقدة، والحجم الكبير من التحويلات الدولية. إن الفترات التي يتم فيها “نقل” الأموال أو “احتجازها” في الأنظمة التقليدية يتم التخلص منها فعليًا بفضل البنية التحتية للشركة.
يجادل ماكس أفيري بأن شركة ريبل لم تعد شركة ناشئة تعمل بتقنية البلوكتشين، مشيرًا إلى أنها استثمرت أكثر من 2.7 مليار دولار في هذه الاستراتيجية وحدها بحلول عام 2025. ووفقًا للمحلل، فإن الشركة تتطور لتصبح مزودًا للبنية التحتية المالية التي “تقع في قلب كيفية إدارة الشركات الكبرى للأموال حول العالم”.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.
