وفقًا للتقرير السنوي لـ CoinGecko، كانت شركات خزانة العملات المشفرة من بين أكبر المشترين لهذا العام حتى مع انخفاض الأسعار. ونمت ميزانياتها العمومية بشكل حاد، وتركت تصرفاتها علامة واضحة على العرض والأسواق. تحكي الأرقام قصة عمليات شراء كثيفة، ثم توقف مؤقت، ثم تحركات الشركات لحماية قيمة الأسهم.
فورة شراء سندات الخزانة الكبيرة
كشفت التقارير أن شركات الخزانة هذه نشرت ما يقرب من 50 مليار دولار في البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من العملات الرقمية خلال عام 2025. وفي بداية العام، كانت سندات الخزانة تحتفظ بأكثر من 56 مليار دولار من العملات المشفرة.
وبحلول الأول من كانون الثاني (يناير) 2026، ارتفع هذا الرقم إلى 134 مليار دولار ــ بزيادة قدرها 137%. ساعد هذا الشراء على دفع الملكية المؤسسية إلى الأعلى، حيث تمتلك سندات الخزانة أكثر من 5٪ من المعروض من البيتكوين والإيثيريوم بحلول نهاية العام.
قامت الشركات العامة وحدها برفع احتياطياتها من البيتكوين من حوالي 598,714 عملة إلى أكثر من مليون، أي بزيادة تقترب من 500,000. بيتكوين.
وجاء انخفاض السوق في وقت متأخر من العام
ولم تحافظ السوق الأوسع على زخمها السابق. انخفض إجمالي قيمة العملات المشفرة بنسبة 8٪ تقريبًا في عام 2025 وأنهى العام بالقرب من 3 تريليون دولار. معظم الأضرار جاءت متأخرة.
أصبح التقرير السنوي لصناعة العملات المشفرة لعام 2025 متاحًا الآن 📊
شهد العام الماضي أول عام هبوطي للعملات المشفرة منذ عام 2022، حيث شهد ذروة قصيرة بقيمة 4.4 تريليون دولار في الربع الرابع قبل أن تنتهي التصفية التاريخية البالغة 19 مليار دولار العام عند 3.0 تريليون دولار.
فيما يلي 7 نقاط رئيسية يجب ألا تفوتها 👇 pic.twitter.com/HLbI5BrzwN
– كوين جيكو (coingecko) 15 يناير 2026
وخسرت السوق ما يقرب من ربع قيمتها في الأشهر الثلاثة الماضية، وأدت موجة التصفية التي اقتربت من 19 مليار دولار في أكتوبر إلى تسريع الانخفاض بعد أن بلغت القيمة السوقية الإجمالية لفترة وجيزة حوالي 4.4 تريليون دولار.
وانخفضت عملة البيتكوين بنسبة 1.4٪ تقريبًا لتقترب من 95300 دولار عند نقطة واحدة حيث كان المستثمرون يزنون تحركات السياسة في الولايات المتحدة وتغير توقعات أسعار الفائدة.
العرض الذي تحتفظ به سندات الخزانة الآن
وبحلول بداية عام 2026، كانت سندات الخزانة تحتفظ بأكثر من مليون بيتكوين و6 ملايين إيثريوم. وهذا التركيز مهم لأن الأصول الموضوعة في دفاتر الشركات أقل عرضة للتداول بشكل متكرر.
عندما يتم حجز حصص كبيرة من العرض، يمكن أن تكون تقلبات الأسعار أقل في أوقات الهدوء، ولكن التأثير يمكن أن ينقلب إذا كان البيع قسريًا.
غيرت الشركات استراتيجيتها عندما انخفضت الأسهم
عندما انخفضت الأسعار في الربع الرابع، شهدت بعض شركات الخزانة انخفاض أسعار أسهمها إلى ما دون قيمة ممتلكاتها من العملات المشفرة. لدعم أسهمهم، أوقف العديد منهم الشراء مؤقتًا وتحولوا إلى عمليات إعادة شراء الأسهم.
أدى هذا الإجراء إلى تباطؤ وتيرة عمليات شراء الرمز المميز. كانت هذه الخطوة تقليدية: حماية قيمة أسهم المستثمرين بدلاً من إضافة المزيد من الرموز إلى السوق الضعيفة.
صورة مميزة من Pexels، رسم بياني من TradingView
