صناديق العملات المشفرة تجني 921 مليون دولار بفضل التفاؤل بشأن خفض أسعار الفائدة الفيدرالية

شهدت منتجات استثمار الأصول الرقمية تدفقات بلغت 921 مليون دولار الأسبوع الماضي، وفقًا لموقع CoinShares، حيث أدى التفاؤل بشأن تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية إلى إحياء شهية المستثمرين للصناديق المرتبطة بالعملات المشفرة.

وجاءت التدفقات بعد عدة أسابيع متقلبة اتسمت بعدم اليقين بشأن السياسة المالية الأمريكية ومحدودية بيانات الاقتصاد الكلي خلال الإغلاق الحكومي المستمر.

لكن ثقة المستثمرين تعززت بعد أن جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أقل من المتوقع، مما عزز الآمال في أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التيسير النقدي. حافظت أحجام التداول في المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) على قوتها عند 39 مليار دولار أمريكي خلال الأسبوع، أي أعلى من المتوسط ​​الأسبوعي منذ بداية العام والذي يبلغ 28 مليار دولار أمريكي.

على منصة سوق التنبؤ Myriad، التي أطلقتها فك التشفيرالشركة الأم Dastan، تتوقع الغالبية العظمى من المستخدمين خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، بينما يضعون فرصة بنسبة 19٪ فقط لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإجراء تغييرين بالضبط في سعر الفائدة في عام 2025.

تحول طويل الأمد

قال جيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في CoinShares فك التشفير كان يعتقد أن انتقال المستثمرين إلى صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة كان جزءًا من تحول طويل المدى.

وقال: “إن استطلاعنا، الذي ننشره كل ربع سنة، يسلط الضوء على السبب الرئيسي للاستثمار هو التنويع، حيث أصبحت المضاربة الآن في المرتبة الخامسة فقط في القائمة”. “كان هذا مختلفًا تمامًا عما كان عليه قبل 5 سنوات، عندما كانت المضاربة هي السبب الرئيسي للاستثمار، مع هذا التحول إلى التنويع الذي يسلط الضوء على التوقعات طويلة المدى للاستثمار في الأصول.”

وأضاف أن بيانات UTXO تسلط الضوء على عدد بيتكوين ارتفعت نسبة المستثمرين الذين يحتفظون لأكثر من 150 يومًا من 50٪ في عام 2018 إلى 75٪ اليوم.

وقال إن المستثمرين أصبحوا أيضًا حساسين بشكل متزايد لبيانات مثل مؤشر أسعار المستهلك أو كشوف المرتبات، مما يسلط الضوء على كيف ينظر المتداولون والمستثمرون بشكل متزايد إلى بيتكوين كمخزن للقيمة أو الأصول النقدية. وأضاف: “فيما يتعلق بالارتباطات، فإن الارتباط يتنوع بشكل كبير بين البيتكوين والسندات والأسهم، وغالبًا ما تؤثر السياسة النقدية على ذلك”.

وأشار باترفيل إلى أن “السياسة المتشددة غالباً ما تؤدي إلى ارتباط أعلى بالأسهم، والآن أدى الموقف الأكثر تشاؤماً من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتباطات أقل بشكل عام”.

وهيمنت الولايات المتحدة على التدفقات الإقليمية بتدفقات بلغت 843 مليون دولار، في حين سجلت ألمانيا أحد أقوى أسابيعها على الإطلاق عند 502 مليون دولار. وعلى النقيض من ذلك، سجلت سويسرا تدفقات خارجية بقيمة 359 مليون دولار، على الرغم من أن كوين شيرز أرجعت ذلك إلى تحويلات الأصول بين مقدمي الخدمات بدلاً من البيع النشط.

وشهدت الأسواق الأصغر مثل هونج كونج نشاطًا أصغر نسبيًا. شهدت المدينة تدفقات خارجة بقيمة 11.23 مليون دولار فقط لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين من صندوق واحد، BoseraHashkey، في 22 أكتوبر. وشهد الصندوق نفسه تدفقات داخلة بقيمة 1.1 مليون دولار في 20 أكتوبر لصناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم، وهي الحركة الوحيدة في ذلك الأسبوع عبر جميع الصناديق في المدينة.

تظل عملة البيتكوين الخيار الأفضل

ظلت عملة البيتكوين هي المفضلة بوضوح بين المستثمرين، حيث اجتذبت تدفقات بقيمة 931 مليون دولار. يبلغ إجمالي تدفقات البيتكوين التراكمية منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة الآن 9.4 مليار دولار، مع وصول التدفقات من العام حتى الآن إلى 30.2 مليار دولار – ولا تزال أقل من 41.6 مليار دولار المسجلة في عام 2024.

وفي الوقت نفسه، شهدت إيثريوم أول تدفقات خارجية لها في خمسة أسابيع، حيث خسرت ١٦٩ مليون دولار مع تحول المستثمرين إلى بيتكوين. على الرغم من التراجع، استمرت منتجات إيثريوم المتداولة في البورصة ذات الرافعة المالية في رؤية طلب قوي. تباطأ النشاط في Solana وXRP، مع تدفقات بلغت 29.4 مليون دولار و84.3 مليون دولار على التوالي، حيث ينتظر المتداولون الإطلاق المتوقع لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الأمريكية الجديدة.

وقال باترفيل: “لقد رأينا هذا الحماس مع بيتكوين وإيثريوم، مع نوع من نهج “الشراء بناءً على الشائعات، والبيع بناءً على الأخبار”. وفي حين أن هذا النمط يمكن أن يتكرر مع صناديق الاستثمار المتداولة Solana وXRP، إلا أنه أضاف أن “التأثير السلبي بعد الحدث استمر لبضعة أسابيع فقط – مع عودة المعنويات الإيجابية بسرعة”.