صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية موجودة هنا. ماذا بعد؟ تنظيم التحدي؟

قبل أربع سنوات، اجتذبت حيلة العملات المشفرة في مؤتمر إجماع نيويورك اهتمام العالم. لقد أثار ذلك الدهشة بين المتشككين، وعزز معنويات المستثمرين في الصناعة، وسرع من المطالبة بالقوة الشرائية للعملات المشفرة في العالم الحقيقي. بعد فوات الأوان، تعتبر هذه اللحظة بمثابة لحظة نجم في تاريخ العملات المشفرة. في الوقت الحاضر، يمثل الحكم الأخير بشأن صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة تحولًا متناقضًا – لحظة “رجل العائلة” للعملات المشفرة، إيذانًا بعصر جديد من الاستقرار وإمكانية الوصول.

قد يعجبك ايضا: لدى المتشككين في العملات المشفرة حجة أصعب للنقاش في عام 2024 | رأي

الأرقام لا تكذب فيما يتعلق بالاحترام المكتشف حديثًا لبيتكوين. منذ 11 يناير من هذا العام، شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة رقمًا قياسيًا قدره 2.8 مليار دولار من التدفقات الواردة، ما يقرب من 40٪ منها جاء في الأسبوع الماضي فقط. بعد منحنى السعر الهبوطي لعدة أسابيع، ارتفعت عملة البيتكوين للتو إلى 50000 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع.

في حين أن هذه أخبار رائعة للمستثمرين، فإن رحلة Bitcoin السينمائية – من كونها مخزنًا لامركزيًا بحتًا للقيمة إلى أصل رقمي منظم، لا تعني بالضرورة خطوة في الاتجاه الصحيح لمجتمع web3.

تم تصميم عملة البيتكوين في الأصل على أنها نظام نقدي إلكتروني بحت من نظير إلى نظير، وكانت تهدف إلى إزالة الوسطاء المصرفيين وضمان بقاء قوة المعاملات في أيدي الناس. لقد تم إضفاء الطابع الرومانسي على فكرة النظام المالي اللامركزي إلى الحد الذي جعلها تضمن بطبيعة الحال وجود مجتمع مخلص لحماية مبادئه الأساسية. وجاء الناس أفواجاً. وكذلك فعلت مجموعة من العملات البديلة.

ولكن مع الافتقار إلى أي نوع من الموافقة التنظيمية وحتى الوضوح، واجهت عملة البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة نفس المصير: بطء التبني السائد بسبب حالات الاستخدام القليلة أو المعدومة في العالم الحقيقي. ومع عدم وجود فائدة واسعة النطاق، أصبح الخط الفاصل بين كون العملات المشفرة أداة مالية ولعبة مضاربة غير واضح بسرعة.

وبالتالي فإن الضغط المستمر لجعل المستثمرين المؤسسيين يثقون في البيتكوين كان أمرًا بديهيًا، على الأقل من منظور عملي. في حين يبدو أن حكم هيئة الأوراق المالية والبورصات قد حل هذه المشكلة، فقد أصدرت الهيئة التنظيمية نفسها إخلاء مسؤولية، موضحة صراحة أنها لا تظهر استعدادًا للموافقة على معايير الإدراج للأوراق المالية للأصول المشفرة بخلاف المنتجات المتداولة في البورصة التي تحتوي على سلعة غير أمنية واحدة: البيتكوين. مع ضغط الصناديق الأخرى التي تقودها العملات المشفرة الآن للحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات بهدف وحيد هو جذب المستثمرين المؤسسيين إلى الحلبة، فمن غير الواضح ما إذا كان الحكم يفيد المجتمع في شكل استثمارات متنوعة طويلة الأجل أو يميل أكثر نحو المضاربين في السوق الذين يستفيدون من ذلك. التداول اليومي في البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى.

نظرًا لأن Bitcoin OGs ومنتقديها يقررون أي جانب من السياج أكثر مراعاة للبيئة، فإن الشيء الوحيد الذي لا يمكن تجاهله هو كيف خفف الحكم الأخير من مستوى السمعة السيئة حول أصول العملة المشفرة. هناك تقارير عن تلقي الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ طلبات لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، ومن المتوقع أن تشهد المزيد من البلدان إجراءات على هذه الجبهة. كما يتم النظر إلى الجهود التي تبذلها المراكز المالية الرئيسية الأخرى، مثل سنغافورة والإمارات العربية المتحدة، لوضع سياسات حول استثمارات العملات المشفرة في ضوء جديد.

تتمثل إحدى الفوائد الملموسة للحكم الأخير في إحياء بعض فئات الأصول الرقمية، التي تتمتع بإمكانات كبيرة ولكنها تلاشت في وقت مبكر بسبب الضجيج. حقيقة أن حكم هيئة الأوراق المالية والبورصة جاء في الوقت المناسب تمامًا لسوق العملات المشفرة الصاعد الذي طال انتظاره، يجعل من الصعب تحديد ما إذا كان هو الذي يدفع حقًا شهية المستثمرين المتجددة لهذه الأصول الرقمية. على سبيل المثال، كان يُنظر إلى NFTs على أنها الشيء الكبير التالي قبل عامين قبل أن يؤدي تحولها إلى منتج للمضاربة إلى إعاقة المزيد من التبني السائد. في الآونة الأخيرة، شهد سوق NFT تأرجحًا في الثروات. جاء ديسمبر 2023 قويًا بعد الانخفاض في يناير من هذا العام، على الرغم من أن المحللين يتوقعون أن يستعيد سوق NFT الزخم في الفترة التي سبقت خفض سعر البيتكوين إلى النصف.

تعد أسواق Defi والعملات البديلة من القطاعات الأخرى التي حافظت على شهية المستثمرين قبل وقت طويل من حكم هيئة الأوراق المالية والبورصة. وغني عن القول أن منتجات التحدي وجدت دائمًا تفضيلاً لتطبيقاتها في العالم الحقيقي. تشير التقارير المبكرة إلى أن زيادة اهتمام المستثمرين بالبيتكوين سيؤدي إلى شهية استثمارية أكبر لمنتجات التحدي في الأسابيع المقبلة. ومن ناحية أخرى، فإن العكس صحيح أيضًا. قد تتنافس صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين على تخصيص رأس المال، مما يؤثر على السيولة لمنتجات التمويل اللامركزي. ثم هناك التدقيق التنظيمي المتزايد الذي يمكننا أن نتوقع أن يواجهه التحدي في المستقبل، وذلك بفضل الارتباط الوثيق بين القطاع وصناعة العملات المشفرة. يبدو أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد قامت بالفعل بإخطار قطاع التحدي، سعياً إلى جعل شركات الأصول الرقمية تمتثل لنفس القواعد مثل جميع بورصات الأوراق المالية الأخرى. وبالتالي، هناك كل الأسباب التي تجعلنا نعتقد أنه سيتم كبح جماح سباق رعاة البقر، مما يؤثر على الابتكار والاستثمارات طويلة الأجل في هذا القطاع.

كما هو الحال مع أي معلم جديد في الصناعة، ما زال الوقت مبكرًا للحكم على تأثير حكم هيئة الأوراق المالية والبورصات على قطاع العملات المشفرة. يحتاج القطاع بالفعل إلى ثقة الناس في جميع أنحاء العالم، وقد ساعد حكم هيئة الأوراق المالية والبورصات على الأقل في عبور نصف هذا الجسر. هناك مستوى أعلى من اعتماد العملات المشفرة اليوم وفضول متزايد بين الأشخاص من جميع الأجيال لفهم الفروق الدقيقة في تكنولوجيا العملات المشفرة.

ولكن كما قال فيتاليك بوتيرين، فإن نجاح العملات المشفرة لا يرجع إلى تمكين الأشخاص الأفضل، بل لأنه يمكّن مؤسسات أفضل. يتطلب عبور الجسر بالكامل من جميع أصحاب المصلحة استخدام الأصول المشفرة فقط من أجل رفاهية البشرية دون جعلها مجرد أداة أخرى للمضاربة المالية. وذلك عندما يتشكل السحر الحقيقي.

اقرأ أكثر: هل تلتزم بورصة الأصول الرقمية الخاصة بك بالقواعد؟ | رأي