أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة في يناير، كما كان متوقعا.
ومع ذلك، فقد لفت القرار الانتباه لأن اثنين من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي صوتا ضد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ويعني هذا القرار أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيوقف دورة التيسير النقدي مؤقتًا للمرة الأولى منذ يوليو، بعد خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في العام الماضي.
بعد قرار سعر الفائدة، أدلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بتصريحات مهمة على الهواء مباشرة. يمكنك العثور على التفاصيل أدناه، وتحديث الصفحة لرؤية أحدث التفاصيل:
- إن أساسيات الاقتصاد الأمريكي قوية.
- شهد الاقتصاد الأمريكي نمواً مطرداً في العام الماضي.
- سيدخل الاقتصاد عام 2026 على أسس متينة.
- هناك بعض الدلائل على أن معدل البطالة يستقر.
- وتساعدنا السياسات الحالية على إحراز تقدم نحو تحقيق هدفينا الرئيسيين.
- نشاط قطاع الإسكان ضعيف.
- الإنفاق الاستهلاكي قوي.
- تستمر الاستثمارات التجارية في النمو.
- إن الموقف السياسي الحالي مناسب.
- من المحتمل أن يؤدي إغلاق الحكومة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي في الربع الرابع، ولكن من المرجح أن ينعكس هذا الاتجاه.
- ويعكس تباطؤ نمو الوظائف انخفاضا في عدد الموظفين، على الرغم من الضعف الكبير في الطلب على العمالة.
- التضخم يسير أعلى بقليل من الهدف. وربما يكون سوق العمل في طريقه إلى الاستقرار بعد فترة من الضعف التدريجي.
- ومن المتوقع أن يرتفع التضخم الإجمالي لنفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 3% في ديسمبر.
- ويعكس ارتفاع التضخم إلى حد كبير تأثير التعريفات الجمركية المفروضة على السلع.
- وتتوافق توقعات التضخم على المدى الطويل مع الأهداف.
- تقع أسعار الفائدة الرسمية ضمن نطاق معقول من توقعات أسعار الفائدة المحايدة.
- نحن في وضع جيد لتحديد حجم وتوقيت التعديلات الإضافية في أسعار الفائدة، ولكن السياسة لا تسير كما هو مخطط لها.
- سيتم اتخاذ القرارات بشكل منفصل في كل اجتماع.
- ومن شأن تطبيع الموقف السياسي أن يساعد على استقرار سوق العمل.
- ويبدو أن تباطؤ التضخم في قطاع الخدمات مستمر.
- لقد انضممت إلى قضية كوك لأنها قد تكون القضية الأكثر أهمية في تاريخ بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- نحن نتغلب على تلف البيانات الناجم عن إغلاق الحكومة، ولم يعد تلف البيانات يشكل مصدر قلق.
- سنواصل أداء واجباتنا بموضوعية وسنظل ملتزمين بخدمة الشعب الأمريكي.
- ولا ينبغي المبالغة في تفسير علامات الاستقرار في سوق العمل.
- لم أقم بعد بصياغة أي خطط بعد انتهاء فترة رئاستي كرئيس لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
- وتشير البيانات التي تم الحصول عليها منذ الاجتماع الأخير إلى تحسن كبير في النمو.
- بشكل عام، كان الاقتصاد أقوى في ديسمبر مما كان متوقعا.
- وكان أداء التضخم بشكل عام متماشيا مع التوقعات.
- نحن على استعداد لمواجهة المخاطر المرتبطة بمهمتنا المزدوجة.
- سنركز على المتغيرات المستهدفة ونترك البيانات ترشدنا.
- أسعار الفائدة عند الحد العلوي من النطاق المحايد.
- وفي ضوء البيانات الجديدة، فمن الصعب أن نزعم أن هذه السياسة كان لها تأثير تقييدي واضح.
- قد تكون أسعار الفائدة محايدة قليلاً أو ضيقة قليلاً.
- لقد أحرزنا تقدما كبيرا بشأن أسعار الفائدة ونحن في وضع جيد لمراقبة الاقتصاد وترك البيانات تتحدث عن نفسها.
- وقد حظي قرار ترك أسعار الفائدة دون تغيير اليوم بتأييد واسع النطاق.
- كما أيد الأعضاء الذين ليس لديهم حقوق التصويت القرار إلى حد كبير.
- ولا يزال هناك بعض التوتر بين العمالة والتضخم، ولكن هذا التوتر قد خفت بعض الشيء.
- وليس لدي أي نية لتحديد معايير متى ينبغي خفض أسعار الفائدة مرة أخرى.
- لقد تضاءلت المخاطر التي يواجهها كلا الجانبين في الولاية المزدوجة إلى حد ما، ولدى اللجنة وجهات نظر مختلفة حول كيفية تقييم هذه المخاطر.
- ومن المرجح أن تكون التعريفات زيادة في الأسعار لمرة واحدة، ويكون التضخم الذي يتجاوز التوقعات مدفوعًا إلى حد كبير بالتعريفات الجمركية، وليس الطلب.
- وباستثناء تأثيرات التعريفات الجمركية على السلع، فإن الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي يزيد قليلاً عن 2%، وهو تطور صحي من حيث التضخم.
- ومن المتوقع أن يصل تأثير التعريفات الجمركية على السلع إلى ذروته هذا العام ثم ينخفض.
- إذا رأينا ذلك (بلغ تضخم التعريفات ذروته ثم انخفض)، فسيشير ذلك إلى أننا قادرون على تخفيف السياسة.
- لقد انخفضت توقعات التضخم على المدى القصير بشكل كامل، وهو أمر مطمئن للغاية.
- وتعكس توقعات التضخم على المدى الطويل الثقة في عودة التضخم إلى 2%.
- إذا انحرف الاقتصاد عن هدفه، فنحن دائمًا على استعداد لاتخاذ الإجراءات اللازمة.
- من الصعب تقييم أي المخاطر أكبر، التضخم أم التوظيف؟ أعتقد أن كلاهما آخذ في التناقص.
- ولم نر أي بيانات تشير إلى أن المستثمرين يتخذون إجراءات تحوط ضد مخاطر الدولار.
- لا أحد يتوقع رفع سعر الفائدة في الاجتماع المقبل.
- وإذا كان سوق العمل ضعيفا، فسوف تكون هناك حاجة إلى خفض أسعار الفائدة؛ فإذا كان سوق العمل قويا، فلن تكون هناك حاجة لخفض أسعار الفائدة.
- وانخفض الطلب على العمالة أكثر بقليل من العرض.
- ومن المتوقع أن ينخفض تضخم الرسوم الجمركية بحلول منتصف عام 2026.
- وتتركز المخاطر الجيوسياسية حاليا بشكل رئيسي في قطاعي الطاقة والنفط، ولكن لم يتم رؤية تأثير كبير للغاية حتى الآن.
- وينبغي استخلاص الكثير من الدروس من ارتفاع أسعار الذهب.
- ويمكن القول إننا “فقدنا مصداقيتنا”، لكن الأمر ليس كذلك.
- نحن لا نرسم رسالة كلية قوية من المعادن الثمينة، ولكننا نراقب هذه الأسواق عن كثب.
في 11 يناير، أعلن باول عن بدء تحقيق فيدرالي ضده، بحجة أن العملية كانت تستخدم “كتكتيك ضغط” لإجبار بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة في الاتجاه الذي أراده رئيس البنك.
وفي اجتماع يناير، اعترض محافظا بنك الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران وكريستوفر والر، وصوتا لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وبحسب ما ورد فإن والر مدرج في قائمة ترامب المختصرة لخلافة باول كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد انتهاء فترة ولايته في مايو.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.
