يبدو أن مفاوضات المشرعين الأمريكيين حول تشريع هيكل السوق مستمرة، ولكنها مثيرة للجدل.
أنت تقرأ State of Crypto، وهي نشرة إخبارية من CoinDesk تبحث في التقاطع بين العملة المشفرة والحكومة. انقر هنا للتسجيل في الإصدارات المستقبلية.
السرد
يبدو أن العمل السياسي حول الأصول الرقمية في حالة من النسيان مع استمرار إغلاق حكومة الولايات المتحدة خلال أسبوعها الثاني. هناك دلائل على أن المشرعين يواصلون العمل على تفاصيل تشريعات هيكل السوق، والتي تريدها الصناعة بشدة على أمل أن تعزز أدوار لجنة الأوراق المالية والبورصة، ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع، وتحدد كيفية التعامل مع صناعة العملات المشفرة من خلال اللوائح الأمريكية. ولتحقيق هذه الغاية، اقترح الديمقراطيون قواعد معينة حول التمويل اللامركزي (DeFi) والتي عارضها أعضاء صناعة العملات المشفرة بسرعة وبصوت عالٍ.
لماذا يهم
لا تزال الصناعة تنتظر لترى أي نوع من التشريعات الخاصة بهيكل السوق ستشق طريقها في نهاية المطاف إلى الكونجرس. يبدو أن مفاوضات أعضاء مجلس الشيوخ قد أصبحت قبيحة – على الأقل علنًا – بناءً على التقارير التي صدرت هذا الأسبوع.
كسرها
وضع بعض الديمقراطيين في مجلس الشيوخ اقتراحًا لتنظيم التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث يجب بشكل أساسي التعامل مع أي مشروع يعمل مع العملاء على الواجهة الأمامية، ويجب أن يسجل لدى هيئة تنظيمية فيدرالية وأن يتم معاملته كوسيط. أي مشروع DeFi غير موجه نحو توليد الإيرادات سيكون “لامركزيًا بدرجة كافية” وبالتالي لا يخضع للرقابة التنظيمية.
ويحتوي أيضًا على بند ينص على أن المطورين لا يتحملون أي مسؤولية قانونية عن كيفية استخدام مشاريعهم مفتوحة المصدر، بشرط ألا يستفيدوا من التكنولوجيا.
لم تكن صناعة العملات المشفرة سعيدة بهذا الاقتراح. جادل المسؤولون التنفيذيون والمحامون وجماعات الضغط على حد سواء بأن الاقتراح سيضر بقطاع التمويل اللامركزي في صناعة العملات المشفرة، مما أدى إلى التراجع عنه على الفور.
يبدو أن لوائح التمويل اللامركزي المقترحة، والتي تم الإبلاغ عنها لأول مرة من قبل Punchbowl News وPolitico، تمثل نقطة خلاف أخرى بين الجمهوريين والديمقراطيين الذين يعملون على مشروع القانون. وفقًا لبوليتيكو، يبدو أن الحزبين متباعدان، حيث يضغط رئيس اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، تيم سكوت، على الديمقراطيين للموافقة على جلسة استماع ترميزية قبل الاستمرار في التفاوض على اللغة، ويريد الديمقراطيون المزيد من المدخلات حول النص الفعلي للتشريع.
وللتذكير، فإن أي مشروع قانون لهيكل السوق سيحتاج إلى دعم من الحزبين لتمريره في مجلس الشيوخ، وفي الشهر الماضي، قامت مجموعة من 12 ديمقراطيًا من المرجح أن يصوتوا لصالح مشروع القانون، بوضع قائمة بالأولويات التي يريدون رؤيتها قبل أن يدعموا التشريع.
من الممكن أن يكون اقتراح DeFi أقوى مما يجب أن يكون كتكتيك تفاوضي، ويمكن تخفيفه.
كان من المقرر في الأصل إجراء الترميز في 30 سبتمبر، وتم تأجيله في أواخر الشهر الماضي إلى 20 أكتوبر، ولكن يبدو أن هذا التاريخ قد يكون موضع شك أيضًا.
يقول العديد من الأفراد الذين تحدثت إليهم هذا الأسبوع إنهم أكثر تشاؤما من أن تشريع هيكل السوق قد يحدث قبل الربيع، مشيرين إلى كل من الإغلاق الحكومي المستمر وعدم وجود حركة واضحة من المشرعين الذين يقومون بصياغة مشروع القانون.
وكما أفاد موقع CoinDesk الأسبوع الماضي، في حين أن الإغلاق ليس علامة جيدة لمفاوضات هيكل السوق، إلا أنه لا يزال هناك وقت قبل أن تحتاج الصناعة حقًا إلى القلق بشأن ما إذا كان مشروع القانون هذا سيحدث في عام 2025 أم لا.
الأربعاء
يوم الخميس
- اليوم الثاني من أسبوع DC Fintech (سأقوم بإدارة حلقة نقاش؛ قُل مرحبًا إذا كنت هناك!)
- قمة خصوصية DC الخاصة بـ PGP
إذا كانت لديك أفكار أو أسئلة حول ما يجب أن أناقشه الأسبوع المقبل أو أي تعليقات أخرى ترغب في مشاركتها، فلا تتردد في مراسلتي عبر البريد الإلكتروني على [email protected] أو ابحث عني على Bluesky @nikhileshde.bsky.social.
يمكنك أيضًا الانضمام إلى المحادثة الجماعية على Telegram.
أراك الأسبوع المقبل!