في تحليل نُشر بعد الانخفاض الحاد الأخير في عملة البيتكوين ($ بيتكوين)، ذكرت شركة تحليلات العملات المشفرة QCP Capital أن السوق في توازن هش من حيث مؤشرات الاقتصاد الكلي والمشتقات.
ووفقًا لتقييم الشركة، انخفضت عملة البيتكوين إلى ما يقرب من 72,900 دولار، لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ مسيرة ما بعد الانتخابات الأمريكية. ومع ذلك، أقر مجلس النواب الأمريكي بفارق ضئيل حزمة ميزانية بقيمة 1.2 تريليون دولار، وأنهى الإغلاق الجزئي للحكومة، وقلل من حالة عدم اليقين على المدى القصير وأدى إلى انتعاش الأسعار. ال $ بيتكوين يحاول السعر الآن الثبات فوق مستوى 75000 دولار مرة أخرى.
وأشارت شركة QCP Capital إلى أن المراكز المفتوحة في العقود الآجلة ضاقت خلال التراجع، وتحولت معدلات التمويل إلى سلبية. يشير هذا إلى حالة من الذعر على المدى القصير في السوق مع تسارع ضغوط البيع. وفقًا للتحليل، يعد مستوى 75000 دولار حاليًا عتبة حرجة.
وعلى الجبهة الكلية، ورغم تراجع خطر إغلاق الحكومة في الوقت الحالي، فإن تمديد ميزانية وزارة الأمن الداخلي حتى الثالث عشر من فبراير فقط من شأنه أن يخلق “خطر الموعد النهائي” الجديد. علاوة على ذلك، أدى إسقاط طائرة إيرانية بدون طيار تقترب من حاملة الطائرات يو إس إس أبراهام لينكولن في خليج عمان إلى تجدد علاوة المخاطر الجيوسياسية في أسعار النفط. ومع ذلك، فإن التطورات الدبلوماسية تحد من الارتفاع الإجمالي.
وفي السياسة الداخلية الأميركية، عادت المناقشة الدائرة حول رئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الأجندة من جديد. أدى ترشيح الرئيس دونالد ترامب لكيفن وارش لمنصب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة تشكيل التوقعات فيما يتعلق بالسياسة النقدية. وفقًا لشركة التحليل، فإن تسعير المستثمرين لتخفيضات أكثر قوة في أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام يمكن أن يدعم الأصول الخطرة ويضعف الدولار. ومع ذلك، فإن ميل وارش لتسريع عملية تخفيض الميزانية العمومية يمكن أن يخلق نقاط ضغط جديدة لسوق الريبو وأرصدة السيولة.
تؤكد بيانات سوق الخيارات أيضًا التوقعات الحذرة. وفي حين أن التقلبات الضمنية على المدى القصير لا تزال مرتفعة، فقد لوحظ اتجاه تسعيري متخلف طفيف في هيكل الاستحقاق. ومن الملاحظ أن الطلب على مخاطر الجانب السلبي قد زاد، وتكثفت معاملات التحوط لسيناريوهات الانخفاض الحاد، المعروفة باسم “تحدب الانهيار” (هياكل الخيارات التي توفر حساسية متزايدة للانخفاضات الحادة).
وفقًا لشركة QCP Capital، فإن مستوى 75000 دولار هو “نقطة تحول” فنية. وإذا استمر هذا المستوى واستقرت معدلات التمويل، فمن الممكن أن تزداد الرغبة في المخاطرة. ومع ذلك، فإن الاختراق الهبوطي يمكن أن يحول نظرة السوق بسرعة إلى موقف دفاعي.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.
